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公募扎堆布局消费基金 债券类别具备较好投资价值

2019-06-24 09:52:35报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

  公募基金作为地方政府债新增的市场化投资者将获得一个广阔的舞台。公募基金将充分发挥工具创新优势,进一步提振债券投资群体的创新动能,积极支持地方债市场化的发展。同时,在指数投资快速发展的黄金时代,债券ETF将逐渐成为公募基金创新策源地以及金融服务实体经济的重要载体。为抢占创新赛道保持先发优势,头部公募机构已前瞻布局,整装待发。

  公募扎堆布局消费主题基金

  近日,嘉合消费升级、中银消费活力两只基金纷纷发布基金合同生效公告,前者以发起式基金形式募集2421万元,后者吸金2.06亿元,同时在6月15日公告基金成立。值得注意的是,这两只基金成立后,今年新成立的带有“消费”字样的主题基金数量就达到11只。

  据记者统计,已经有59家公募合计成立了72只消费主题基金,目前仍有中银、融通、国开泰富等8家公募申报的消费主题基金正在排队候批,华商、银华、金鹰等3家公募旗下基金拟转型为消费主题基金。这也意味着,未来将有66家公募合计布局83只消费主题基金,在产品布局上全面开花。

  其中,部分中大型公募已经布局了3只消费主题基金,从消费行业到消费精选,从消费升级到新兴消费,消费行业几乎成为每家公募行业主题配置的必选项。

  谈及公募对消费主题基金的青睐,北京一家大型公募产品部人士认为,首先,消费主题基金以消费股为主要配置标的,而消费行业牛股众多,是可以穿越周期的投资品种;第二,从资产波动风格上,消费行业波动率比能源、有色等行业波动低很多,而行业长期向上且低波动品种正是投资者青睐的产品类型;第三,从投资者体验看,近三年消费主题基金也带来比较好的赚钱效应,这类产品运作管理也不会伤害客户。

  该市场部人士认为,虽然各个行业都具有中短期波动的特点,但近几年消费股大体保持了比较好的赚钱效应,拉长周期看,消费领域也是有中长期投资价值的行业,各家公募积极布局,正是看到了行业的前景和产品未来带来投资者、基金公司的良性互动效应。

基金资讯

  债券类别具备较好投资价值

  鹏华基金认为,地方政府债的发行对于防范地方政府隐性债务风险,优化经济结构,稳定总需求,推动经济持续健康发展发挥着积极作用。预计在未来几年地方债每年将保持3万亿到4万亿的增长,会成为国内规模增长最快的债券类别。

  回顾中国地方债市场的发展历程,2014年《预算法》的修正及《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(简称43号文)的出台,使中国地方政府债券市场正式进入全面规范的法制化建设阶段。新《预算法》中明文规定,中国地方政府只能以发行债券的方式融资,作为财政发力的重要资金来源,地方债市场发展迅速。

  在目前中国多种债券类型中,地方政府债既是重要的融资工具,也是重要的金融产品,兼具融资和金融双重属性。多年实践证明,发展地方政府债券市场既是开好合法举债“前门”的关键举措,更是严堵违法举债“后门”的重要基础。地方债市场发展好了,能够更好地处理稳定经济增长与防范重大风险的关系。

  财政部数据显示,2019年地方债继续扩容的趋势明显。今年1~5月,新增债券累计发行14596亿元,其中新增专项债券8598亿元;发债规模已占2019年新增地方政府债务限额3.08万亿元的47.4%。截至2019年5月末,全国地方政府债务存量规模约19.9万亿元,超过国债的15.3万亿以及政策性金融债的14.8万亿元,成为我国债券市场存量最大的债券类别。

  无论对于配置型投资机构抑或风险偏好较低的个人投资者,地方政府债均具备较好的投资价值。因地方政府债接近主权信用,较国债存在一定程度利差,加上免税优势,2018年以来具有配置需求的金融机构逐步增加了对地方债的配置和交易需求。作为市场重要机构投资者、普惠金融的代表,公募基金的加入将有利于更好发挥地方政府债对稳投资、扩内需、补短板的作用,同时通过专业的投资能力为更多投资者提供把握地方政府债投资机会的投资工具。地方政府债投资者群体进一步丰富和扩容,将进一步促进地方政府债的交易流动性以及多层次债券市场建设,更好地服务实体经济。

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