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私募基金成交大幅提升 并购交易大幅下降

2019-09-02 11:29:33报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

  中国衍生品市场近些年的发展,已进入了质的提升阶段,当前,加快机构投资者发展成为了市场的共识。多位监管层人士对机构投资者参与衍生品市场发展给予了肯定,并表示接下来还将从多方面推动以基金为主的机构投资者加快入场,将从推进产品业务创新、做精做细已上市品种和不断完善优化信息技术系统等方面,为机构投资者提供更好的投资环境

  私募基金成交大幅提升

  随着近些年金融供给侧改革的开启,我国期货市场服务实体经济不断深入,大宗商品的投资价值进一步凸显,越来越多的机构投资者开始把期货投资纳入到资产配置中来;以私募为代表的机构投资者在期货市场中的地位越来越重要。

  事实上,今年以来,加快推动机构投资者发展成为了市场共识,无论从监管层还是交易者,提升机构投资者地位的呼声愈发热烈。根据公开数据显示,截至今年6月底,在中基协已备案私募基金超过了7.7万只,较2018年底增加了3000只,呈现出较稳健的发展态势。今年上半年,参与期货市场的私募基金数量和资金规模大幅度增加,私募产品期货市场规模为875.7亿元,较2018年年底增长31%,成交金额和持仓分别增长40.2%和58.1%。

  从参与衍生品市场情况来看,公募基金参与衍生品市场取得突破性进展。国内三只商品期货ETF获得证监会批准,不仅为基金行业及期货行业带来新的发展机遇,也为投资者参与衍生品市场提供了更丰富的资产配置选择。此外,私募产品投资商品及金融衍生品规模明显增长,私募产品投资于商品及金融衍生品今年上半年的规模为566.33亿元,较去年底增加126.44亿元,大幅增长39.0%,私募产品参与衍生品市场的速度正在加快。

  作为支持实体经济发展的助推器,未来私募行业在期货衍生品市场的地位会愈加重要。为适应机构投资者快速增长的趋势,推动产业企业和投资机构良性互动、融合发展,郑商所在服务机构投资者方面也作了大量的工作。

  目前私募基金是投资商品及金融衍生品的重要力量,而外商独资私募证券投资基金管理人也逐渐参与衍生品市场。今年上半年,已有21家外商独资私募证券投资基金管理人在协会完成登记,备案产品38只,管理规模55.4亿元,其中,期货及衍生品类基金总规模5亿元,外商独资私募证券投资基金管理人作为新类型的专业机构投资者,为衍生品市场注入了新活力。

基金资讯

  并购交易大幅下降

  2019年上半年,中国并购活动交易金额降至2644亿美元,环比跌幅高达18%,创下10年来最高的半年度跌幅。该报告认为,相较2018年下半年,2019年上半年,中国大陆企业海外并购和私募股权基金交易的大幅下降导致并购交易总额的下跌,而境内战略投资者交易的增幅则减缓了总体回落的趋势。

  在整体下跌的情况下,除私募股权基金外,其他类型投资者并购交易呈现出喜人变化。从数量上看,2019年上半年,私募股权基金环比下滑46%,而包括中国大陆企业海外并购、境外战略投资者、境内战略投资者等其余类型投资者并购交易数量均有所增长,表明中小型并购案例依然保持在合理的交易活跃水平。

  2019年上半年,单笔10亿美元以上的超大型并购案例数量总体保持平稳。其中,大型海外并购案例数量明显减少,与2018年下半年相比下降69%,与去年同期相比下降43%。不过,境内战略投资超大型并购数量上升,其中超过10亿美元的超大型交易案例达到28起,比2018年上半年增加了10起。

  2019年上半年,私募股权并购基金募资金额整体下跌,私募股权基金并购交易活动与前期相比大幅下降,交易金额下降至868亿美元,环比降幅达33%,但与2016年上半年和2017年仍保持可比水平。虽然2019年上半年风险投资基金交易活跃度仍维持在较高的水平,但对初创企业融资总额因投资者趋于谨慎降幅达50%。

  按投资行业分类,消费品、工业品和高科技领域继续受到财务投资者的重点关注,交易金额占私募股权基金投资总金额的近50%,部分专注于医疗健康、5G以及高新技术投资的专业私募基金在上半年涌现。

  报告显示,2019年上半年,大陆企业海外并购涉及行业广泛,高科技行业并购仍处于领先地位。近年来,中国企业赴美并购金额持续下滑,2019年上半年,在欧洲地区的并购金额也急剧下滑,亚洲成为仅有的维持历史投资水平的地区。中国企业赴“一带一路”区域的海外并购交易量持续增长。

  普华永道中国内地及香港海外并购交易服务主管合伙人及并购服务北方区主管合伙人路谷春认为,中国内地企业海外投资正在受到多方面因素施压。如果这些因素能够向有利方向发展,我们预计,2020年将出现反弹,因为海外并购的根本驱动力仍在发挥作用。但是,出于保护国内战略资产的考虑,各国将持续对大型跨国并购进行政治审查,预计大型交易的数量将减少。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)

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