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迷你基金处置有望提速 基金清盘趋势难挡

2019-09-05 10:02:11报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

  近期相关部门对迷你基金的处置又有了新进展。据悉,目前监管层鼓励基金公司提供具备执行性的方案,且不需要等到60个工作日的时间节点,就可以提前处置迷你基金。

  迷你基金处置有望提速

  根据有关规定,开放式基金连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人,或基金资产净值低于5000万元的情形,基金管理人应当在定期报告中予以披露;连续60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当提出解决方案,清盘、转换运作方式或合并等。

  专业人士表示,目前来看,大部分迷你基金都需要进行清盘、转型或者合并,但股票型基金以及仓位在60%以上的混合型基金拥有豁免处置权,还有3年合同期内的发起式基金,不在处置范围内。“权益类基金有豁免权,可以看出监管层鼓励权益类基金的发展。”

  迷你基金数量居高不下,增加了基金公司的压力。据Wind数据统计显示,截至6月30日,规模低于5000万元的迷你基金数量达到664只,占全市场基金总数的12%。

  从产品类型来看,灵活配置型基金达到176只,被动指数型基金达到99只,这两类产品是迷你基金集中的“重灾区”。一方面,产品高度同质化、投资过于集中,让指数基金成为迷你基金的重灾区;另一方面,产品设计缺乏约束,没有让投资者获悉明确的投资风险,使混合基金中出现了较多迷你基金。在市场机制影响下,销售渠道重视新发基金,不够重视存量基金的持续营销,进一步加速了存量基金“迷你化”。

  在一位基金人士看来,迷你基金过多,使得公募行业难以实现优胜劣汰、良性发展。对公募基金来说,产品竞争力较弱,也增加了运营产品的成本;对基金投资者而言,大量迷你基金的出现也增加了投资者的选择难度。基金公司应该站在投资者长远利益的角度设计、发行产品,以实现长期价值回报的投资目标 。

基金资讯

  基金清盘趋势难挡

  今年8月13日,嘉实基金宣布旗下百亿元级嘉实元和清盘。从5年前的重磅创新,到而今的“提前清盘”,嘉实元和的清盘让众多投资者大跌眼镜,也让该基金的持有人有些始料未及。

  2014年9月29日,嘉实元和作为公募基金史上首只投资非上市股权的创新产品横空出世,由于其前所未有的创新(该基金50%的资产将投资于中石化销售公司股权),加上投资中石化销售公司股权火爆一时,嘉实元和募资规模高达百亿元。然而,后来的演绎未能如投资者预期中的美好,原本期望的中石化销售公司上市迟迟未见动静。

  实际上,今年以来清盘的基金也绝非只有嘉实元和。记者注意到,截至9月2日,今年以来清盘的基金产品已经有101只,进入财产清算阶段的基金产品仍在稳步上涨。不过,这相比基金清盘堪称“疯狂”的2018年已经大幅减少,2018年全年,共有超过300只基金产品清盘,基金公司对尾部产品进行集中清理。

  今年以来基金清盘数量的骤降,与市场行情表现有关。某公募基金副总经理对记者表示,今年清盘基金数量少的主要原因是市场表现好,很多权益基金都表现出了较好的赚钱效应,吸引大量投资者申购:“我们可以看到,明星基金产品规模增长很快,规模较低的产品的规模也有增长,虽然增长不多,但是几千万元的规模就大有改观了。”

  需要注意的是,2018年全年清盘基金数量之多,除了2018年A股市场行情震荡下行的原因外,与资管新规提到的各类基金清理也有关。受资管新规影响,公募基金市场上的分级基金、保本基金、委外定制基金等产品面临整改,清盘和转型成为仅有的两种选择,很多规模较低的产品都是直接选择了清盘。

  同样是基金清盘,对于大型基金公司和小型基金公司的意义却全然不同。记者从一位银行系公司高层了解到,该基金公司的战略方向就包含着对规模较低、持有人较少产品的清理工作,也方便基金经理腾出时间和经理来管理其他基金产品。但中小基金公司则不然,很多权益基金的清盘都是无奈之举。

  有资深行业研究人士对记者表示,不能把迷你基金直接同等于将要清盘的基金来看待,“迷你基金数量众多,其中有一些产品确实存在着管理不善、持有人结构极端等问题,这些基金的清盘对行业其实是好事,但是,也有一部分迷你基金其实运行的很好,是值得投资者信赖和持有的,可能是渠道有限等原因规模暂时比较低而已。”

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)

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