您好,欢迎来到报告大厅![登录] [注册]
您当前的位置:报告大厅首页 >> 财经频道 >> 财经要闻 >> 社保基金入市提速 权益类基金需长期资金供给

社保基金入市提速 权益类基金需长期资金供给

2019-09-16 11:26:23报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

  日前,中国证监会在全面深化资本市场改革工作座谈会上提出,要推动公募机构大力发展权益类基金。笔者认为,与资本市场和基金业的发展成就相比,近十年来公募权益类基金规模停滞不前,已成为行业发展的短板。监管层的表态为公募基金行业指明了下一步的发展方向,行业需要多管齐下,大力发展权益类基金。

  社保基金入市提速

  长期以来,A投资者以散户为主,我国资本市场存在规模小型化、投资散户化等问题,投资者结构失衡是我国股市长期震荡的重要原因之一。要稳定市场,增强资本市场的活力、韧性和服务能力,使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”,必须逐步培育机构投资者队伍,吸引长期资金稳步、持续流入资本市场。

  社保基金在A股市场持股占比越来越大,东方财富Choice数据显示,社保基金二季度重仓总市值为1528.19亿元,约占A股总市值的2.5%。同时,社保基金出现在569家上市公司的前十大流通股股东名单中,持股总市值为2083.7亿元,其中114家公司为新进持股,电子、医药、大消费等绩优个股受青睐。

  一位保险机构的资金运作人士指出,社保基金加快入市节奏,一是市场持续震荡,一些绩优股股价处于“低估”状态,基于保值增值的需要,社保基金搭建风险投资组合,以争取更好的收益。

  目前尚不清楚社保基金上半年的投资收益情况,从去年的数据来看,截至2018年年末,社保基金资产总额22353.78亿元,权益投资收益额-476.85亿元,投资收益率-2.28%。

  值得注意的是,社保基金投资虽然在2018年有小幅度亏损,但社保基金自2001年入市以来,仅有两年出现小幅亏损,其中2008年上证指数大跌65.39%,社保基金当年亏损6.79%,2018年上证指数下跌24.59%,社保基金亏损2.28%,收益率均跑赢大盘指数。数据显示,社保基金自成立以来的年均投资收益率为7.82%,累计投资收益额9552.16亿元。

  国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为,社保基金的入场能够给市场灌输一个价值投资理念,充分发挥其价值发现功能,给A股奠定长期稳定健康发展的基调,社保基金投资的上市公司,往往都是一些蓝筹股或科技股,相对比较稳健,会对市场投资者形成示范效应,会引导大量市场资金流入这些标的企业,缓解企业的融资压力,提高企业的经营效率。

基金资讯

  权益类基金需长期资金供给

  首先,发展权益类基金需要加大长期资金供给。近十年来,公募权益基金发展缓慢,与未能有效吸引个人投资者资金流入密切相关。据银河证券基金研究中心统计,过去11年,个人投资者持有非货币基金的市值下降了6214.57亿元。在刚兑文化尚未消除,个人投资者对高波动的权益基金接受度短时间内难以提高的背景下,发展权益类基金,有赖于吸引新的长期资金。从国际经验来看,养老金第三支柱是最适合对接公募基金的长期资金。一方面,养老金投资周期长,保值增值需求高,天然需要配置到标准化的基金产品中;另一方面,权益类基金已被国内外经验证明可以有效提高养老金的投资收益率,有助于弥补养老金缺口。

  其次,发展权益类基金需要基金公司提升投资能力。长期以来,国内权益类基金虽然在投研体系搭建、团队建设、经验积累方面取得了长足的进步,部分基金长期业绩优异。但整体而言,国内基金公司在大资金权益投资运作方面尚存在不足,基金公司仍较多地依赖基金经理的个人能力,难以保证大规模权益基金获得稳定的优良业绩。权益投研团队和流程在管理几十亿、上百亿资金时问题不大,但规模上千亿后,业绩往往归于平庸或差异很大,更不用说管理几千亿乃至上万亿的权益资金。

  最后,发展权益类基金需要完善产业链,推动投资顾问群体发挥应有的作用。数据显示,截至2017年底,偏股型基金的年化收益率平均达到16.5%,超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点。但基金投资者很少有人能获得如此高的投资体验,原因就在于传统的基金销售机构往往以销售佣金为导向,造成投资者高买低卖。化解这一问题的关键,在于改变目前佣金导向的基金销售机制,推动真正从投资者利益出发的投资顾问群体发展。这样,高波动的权益类基金才能在资产配置中发挥高风险高收益的作用,从而获得稳定的资金来源。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)

金融相关报告分类

金融行业热门报告

更多
报告
研究报告
分析报告
市场研究报告
市场调查报告
投资咨询
商业计划书
项目可行性报告
项目申请报告
资金申请报告
ipo咨询
ipo一体化方案
ipo细分市场研究
募投项目可行性研究
ipo财务辅导
市场调研
专项定制调研
竞争对手调研
市场进入调研
消费者调研
数据中心
产量数据
行业数据
进出口数据
宏观数据
购买帮助
订购流程
常见问题
支付方式
联系客服
售后保障
售后条款
实力鉴证
版权声明
投诉与举报
官方微信账号