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黄金市场出现震荡表现 技术面看涨回调带来新机会

2019-10-15 21:41:15报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

  国庆假日期间以及节后的第一周,黄金市场均出现了明显的震荡表现。对此,博时黄金ETF基金经理王祥表示,对外部局势扰动趋向缓和的积极预期一定程度上抑制了对黄金的避险诉求,但欧美不断呈弱的经济数据也令市场觉得宽松货币政策依然值得期待,对于美联储10月继续降息的预期居高不下帮助金价自破位区域回升,整体的区间交投态势并未改变。

  黄金市场出现震荡表现

  外部局势扰动在一些领域取得实质性进展。中国证监会几乎在同时宣布放开期货、基金及券商外资比例限制的明确时点,以彰显进一步开放金融服务的决心和方向。外部局势扰动短期有望进入停的阶段,对全球风险偏好的改善或将有所帮助。

  周内的另一项大事是美联储向纽约联储银行发出指令,自10月中旬起每月购买600亿美元短期国债并至少持续到2020年二季度,至此,美联储新一轮扩表就此开启。但其购买方向趋于短期国债,更多是为了缓解流动性压力而与过往的QE有所区别,购买短债虽然在边际上可以改善国债收益率曲线结构,部分缓解长短端倒挂的压力,但短端国债收益率依然受到货币政策的约束而存在下限,因此对市场的影响更多偏于情绪改善的层面。但是,在此次扩表信息已经提前落地的情况下,10月当月再次宣布降息的概率将明显降低,叠加中美阶段性协议的有望达成,风险偏好的改善都将同步消降10月降息预期。因此,从短期来看,黄金市场将受到风险偏好改善、降息预期减弱、债券收益率倒挂缓解等多项因素的不利影响而存在下修需要。

  在全球负利率债券规模不断提升的当下,负利率病的传导与经济疲软的趋势难以改变,黄金市场的中长期涨势难以改变,这次调整可能是较为难得的入场机会。需要注意的是,国庆期间国际金价曾一度跌破1460美元,短期非坚定多头的持仓遭到清洗,长期多头也部分探明了下方支持力量,后续的下跌抵抗可能更为明显,调整或许并不顺畅,这也是10月11日晚间国际金价跌破1480美元后又重新反弹回到区间的解释原因。建议投资者密切关注本次调整有望创造的绝佳入场机会,以迎接未来的新一轮上涨。

  博时黄金ETF基金于2014年8月13日成立,通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约,百分百跟踪金价,每1份基金份额对应0.01克黄金。受益于近期金市上涨,博时黄金ETF基金过去一周同类排名第一,以博时黄金ETF为主要投资对象的博时黄金ETF联接过去三个月净值分别上涨8.94%、8.84%,投资者可在博时基金APP、博时基金微信号、博时基金官网等官方渠道及蚂蚁财富、天天基金等外部渠道购买,最低1元起买,部分渠道买入0费率(具体以各渠道公告为准),进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

  技术面看涨回调带来新机会

  全球利率下降以及旷日持久的贸易摩擦为黄金市场带来强有力的上涨动能。金价在6月份突破1377.50美元技术阻力水平后持续走高,并于9月初触及略低于1560美元的峰值,这也是2013年以来的最高水平。

  金价的下一个上行目标是突破1600美元。在此之上,2011年创下的历史高点1920.70美元将是黄金市场上行的最终目标。

  在最近一轮涨势中,多种货币计价的黄金价格均升至纪录高位。主要货币中,只有以美元和瑞郎计价的黄金价格没有创出新高。与此同时,这两种货币计价的黄金价格自6月以来均上涨。

  金价上周跌破1500美元关口。随着价格回调整理,市场正在等待和观察下一个将会决定金价走向的事件。金价在10月1日于1458.30美元形成一个临时底部。自那以后,金价一直在1500美元水平徘徊,目前这一关口对金价来说至关重要。尽管金价自近期高点下跌约100美元,但仍比1377.50美元的破位水平高出逾80美元。

  黄金技术面依然看涨。随着金价上涨,期货市场上多头和空头头寸总数不断上升。未平仓合约增加以及价格上涨往往是期货市场趋于看涨的一个证明。截至上周末,未平仓合约约为61.5万份,这是黄金期货市场持续买入的迹象。

  9月初,金价动能和相对强弱指标升至超买领域。随着市场消化近期走势,这两个指标逐渐下跌。围绕1500美元水平的修整可能成为有利金价上涨的一个因素。

  全球利率下降,所有货币计价的黄金价格处于上升趋势,贸易摩擦起伏不定,伊朗局势,英国脱欧,特朗普弹劾调查,再加上其他一系列问题,可能在眨眼之间就激发黄金市场的买盘。

  黄金的长期牛市进入了修正。在这趟上行列车驶离车站、在未来数周和数月奔向更高水平之前,此次回调可能给投资者带来登上这趟列车的另一次机会。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)

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