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半导体板块强劲拉升 聚集A股市场人气

2020-05-18 08:52:11报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

  上周五A股市场出现冲高受阻的态势。其中,上证综指在早盘开盘后、午市后有两波试盘冲高动作,但均因为消费板块的疲软而出现了受阻回落的态势。

  不过,圣邦股份(300661)为代表的半导体板块强劲拉升,在一定程度上聚集了市场人气,这也是创业板指扛住抛压而收出红盘的源动力。

  存量资金主动调仓

  回顾近期A股市场的走势,可以看出,当前存量资金对通胀、货币政策刺激的预期较强,不仅是因为4月份的M2增速在时隔三年后重返两位数,而且还在于持续的降低市场利率的信息强化了当前我国市场利率进行下行通道的预期。所以,每当月度中下旬,当MLF、LPR等市场利率信息渐趋明朗之际,就会有着利率下行憧憬。

  上周五,央行按惯例开展每月新作的中期借贷便利(MLF),本次1年期MLF新作规模是1000亿元,维持2.95%利率不变,这就带来两个低于市场原先预期的信息。一是MLF规模缩量。二是利率不变,利率下行预期受阻。在此背景下,部分存量资金就担心货币宽松的方向与趋势,所以,他们跟随当前货币政策新信息而迅速作出调仓布署。就盘面来看,他们率先减持的是那些因利率下行、流动性过剩受益板块,比如食品饮料板块、水泥建材等传统基建主线。其中,青岛啤酒(600600)为代表的啤酒股、上峰水泥(000672)为代表的水泥股更在日K线图上形成了短期头部特征。此类个股是A股市场近期的主线品种,所以,此类个股接二连三地下行,也就拖累了指数的运行节奏,上证综指也就难以提振上行速率。

  此类调仓并非减仓

  不过,就盘面来看,存量资金的主流操作方向,并不是减仓,而只是跟随市场短、中线的新信息而作出一定程度的调仓。即在减持那些短线涨幅较高、产业政策催化剂有所弱化的品种,比如前文提及的消费板块、建材板块等,但却在积极加大对产业催化剂信息一浪接一浪的品种,在周五盘面,就是芯片为代表的硬科技股,圣邦股份的涨停板,有着进入华为供应链传闻信息的轴研科技(002046)持续大涨,回天新材(300041)也运行在上升通道中。

  如此的信息就说明了存量资金的目前判断:A股市场虽然没有持续的上行趋势信号,但也没有持续下行的信号。所以,此时大力度的减仓离场是不明智的操作策略。较佳的操作策略就是保持较高仓位比重,或者说仓位数据不变,但可以跟随市场信息的变化而作出相应的仓位方向的调整,比如,在前期,就是减持科技股,加大了对食品饮料板块、水泥建材为代表的传统基建主线的投资力度。经过了近段时间的演绎,食品饮料板块、传统基建板块的涨幅过大,有着较多的获利盘,且题材催化剂力度减弱,那么,就适度减些仓位。相对应的是,近期调整充分的科技股,尤其是芯片为代表的进口替代、自主可控的产业链各领域的龙头品种,它们的股价调整充分,估值数据也渐具吸引力。更何况,在本周还有关于全球科技供应链进一步重构的信息加持,所以,当前存量资金迅速转而出击科技股,也就有了半导体板块为代表的科技股在周五盘中大涨,成为短线A股市场的兴奋点,也是A股市场的维稳力量源泉。

  综上所述,短线A股市场仍然有望保持着相对强硬的震荡格局。2900点虽然压力重重,但只要科技股有进一步冲锋动作,那么,在下周,上证综指仍有望再度上试2900点。

  因此,在操作中,建议市场参与者积极跟踪正处在冲锋阵型的科技股龙头品种,与此同时,对调整已有时日的水泥股、防水材料股、涂料股等传统基建受益类品种可跟踪;另外,对宠物、化妆品、知识产权等新型消费类品种也可跟踪。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)

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