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股票市场分析

2018-08-23 09:23:53报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T|T
主题词:股票
  报告大厅摘要:截至今年8月2日,上证指数平均市盈率13.69倍、深证成指平均市盈率23.65倍、深市主板平均市盈率16.1倍。至于中小板指数以及创业板指数,其平均市盈率分别录得27.72倍以及37.53倍。下面进行股票市场分析。

  截至今年8月2日,上证指数平均市盈率13.69倍、深证成指平均市盈率23.65倍、深市主板平均市盈率16.1倍。至于中小板指数以及创业板指数,其平均市盈率分别录得27.72倍以及37.53倍。下面进行股票市场分析

  纵观全球股票市场的表现,股票市场基本上属于经济晴雨表,而股市的走势往往提前三至六个月的时间反映出当下经济的运行状态,面对持续跌跌不休的A股市场,或许更多人在研究股市持续低迷的根本原因,但影响股票市场走向的原因,往往显得比较复杂,而有时候市场投资信心以及投资情绪同样也会影响到市场的运行走向。

  6月中旬以来,人民币对美元及一篮子货币持续贬值。4月中旬以来,美元指数经低位徘徊后强劲上涨,当前美元强格局仍未有改变。全球加权平均利率在今年5月中旬创历史新高后,维持高位震荡走势。从各国利率目前的走势来看,美德长短端国债利差震荡缩窄。7月份美联储持续缩表,日本货币增速小幅回落,但欧日央行资产负债表目前依然处于趋势扩张阶段。

  通过对股票市场分析,总体来看,7月份全市场资金面较为紧张。具体来看,股票市场7月份一级市场募资总额持续回升,解禁市值小幅回落,重要股东净减持额大幅增加。二级市场上一方面成交量、成交额放量回暖,投资者数量平稳增长,另一方面基金股票仓位持续下滑,两融余额持续缩水,北上资金环比减少。

  7月份一级市场募资总额持续回升,解禁市值小幅回落,重要股东净减持额大幅增加,8月重要股东预计将小幅净增持。二级市场上一方面成交量、成交额放量回暖,投资者数量平稳增长,另一方面基金股票仓位持续下滑,两融余额持续缩水,北上资金环比减少,上证综指波动率高位震荡。因此综合来看,当前股票市场流动性依然处于较紧张状态,但我们认为随着政策转向,A股市场底部已被夯实,后续随着行情的修复,A股市场流动将有所好转。

  通过对股票市场分析,7月份为维护银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,央行通过MLF向市场释放大量流动性。而考虑到银行体系流动性总量处于较高水平,公开市场逆回购操作自7月19日以来则连续暂停。利率端来看,货币市场和债券市场各期限利率纷纷下行,综合来看,我们认为7月份金融市场流动性处于较充裕状态。

  7月M2增速小幅回升,但值得注意的是,M1(降)、M2(升)走势分化,M2-M1 增速剪刀差有所扩大,说明资金脱虚入实仍未充分,未来企业现金流改善仍具较大空间。7月份社融增速继续下跌,但降幅已有所收窄,我们认为下半年随着信用环境进一步改善,社融增速有望反弹回升。从利率端来看,7月份票据贴现利率大幅下降,企业信用利差持续回落,实体经济的资金成本持续降低。综合来看,我们认为当前实体经济流动性处于较平衡状态。以上便是股票市场分析的所有内容了。

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