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动力煤行业发展前景分析

2021-03-25 10:56:59报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T

  随着产业结构调整步伐加快,全国煤矿数量大幅减少,大型现代化煤矿已经成为全国煤炭生产主体。截至2018年末,全国煤矿数量减少到5,800处左右。下面进行动力煤行业发展前景分析。

动力煤行业发展前景分析

  2019年,我国经济结构调整步伐加快。固定资产投资回落,带动电力、冶金、建材、化工等高耗能产业增速回落,是煤炭消费增速大幅下降的直接原因。2020年,全年煤炭消费将保持小幅增长,煤炭产量保持稳步增长,全国煤炭市场供需已由总体平衡向宽松方向转变。

  中小型煤炭企业普遍采取限产保价,甚至停产的措施应对外部不利环境,导致铁路装车和港口的资源供给主要集中在大型煤炭企业手中。大型煤炭企业为了确保市场份额,让利不让市场,虽然也面临成本倒挂的压力,但生产和销售煤炭数量保持增势,对中小煤炭企业形成生存压力。随着大型煤企的产销量大增,其市场的话语权也随之增强。

  大型煤炭企业具有优先配置铁路资源的优势,容易形成一体化产运销体系,并降低成本,减少营业支出。而中小煤企由于资源有限,融资困难,开始出现资金断裂的情况,资金压力是造成中小煤企被兼并的重要原因之一。大型煤炭企业在政策、资金、管理、销售等各方面的优势将会更加明显。

  需求方面,我国煤炭消费主要用于燃煤发电、钢铁、化工和建材四大行业,其中电力行业用煤占52%左右,钢铁行业用煤占17%,化工行业用煤占7%左右,民用及其他用煤占11%。其中钢铁行业用煤主要为炼焦煤和喷吹煤,其他行业主要利用动力煤。由此可见,我国动力煤需求前景比较大。

  由于我国经济结构调整步伐加快以及能源结构的调整,固定资产投资回落,带动电力、冶金、建材、化工等高耗能产业增速回落,新能源、可再生能源快速发展,消费比重提高,对煤炭的替代作用逐渐增强。但是煤炭作为我国主要能源,煤炭产业是我国重要的基础产业,在短期内不会有很大的转变或直接被替代,但是会有影响且面临挑战。

  煤炭行业分析表示,煤炭行业供给侧改革促使煤价稳定在至530元/吨左右。随着煤炭供给侧改革,产能置换政策的实施,新建产能逐步替代老旧产能,煤炭供需弱平衡,煤价趋于稳定。

  随着煤价的稳定,未来煤炭行业盈利状况将会逐步稳定,煤炭行业演变为类公用事业行业,煤炭股估值将会稳定在12倍左右,其中动力煤类标的稳定在10倍,炼焦煤类标的稳定在14倍。以上便是动力煤行业发展前景分析的所有内容了。

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