石化电力水务股：价格改革带来机会
2008-8-30 9:18:00中国报告大厅(www.chinabgao.com)[打印本页][推荐给朋友][关闭窗口]
- 【报告名称】: 石化电力水务股：价格改革带来机会
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〖 报告内容 〗
石化电力水务股：价格改革带来机会正文目录
今年6月20日，国家上调成品油和电价；8月20日，发改委再次上调发电企业上网电价。而8月13日，中国水利部副部长胡四一表示，今年将加速资源产品价格调整，水价即将提高。能源价格的逐步放开，对于多年来被绑缚的相关上市公司来说，既是松绑、更是机会。
石化行业已经超跌
今年6月油价上调消息公布后，各大券商分析人士上调了对炼油企业的盈利预测。
安信证券研究员刘军认为，成品油价的市场化将大幅改善中石化和中石油的盈利状况，也有利于煤基醇醚燃料的推广，国内的甲醇和二甲醚生产企业，如云维股份 （600725 股吧,行情,资讯,主力买卖）、远兴能源 （000683 股吧,行情,资讯,主力买卖）、泸天化 （000912 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天茂集团 （000627 股吧,行情,资讯,主力买卖）等因此受益。
国泰君安分析师杨伟推荐了中国石油。他说，展望2008年，成品油提价因素的利好延续、集团资产的可能注入以及天然气产量的增长以及天然气的提价预期都对业绩有贡献。从公司经营和业绩角度出发，中国石油不存在令人担心的因素，给予“增持”评级。对于中国石化 （600028 股吧,行情,资讯,主力买卖），他表示，公司季度业绩上升趋势确立，四季度业绩比较乐观。
电企盈利将显著改善
发电企业上网电价自2008年7月1日开始平均上调1.7分钱，自8月20日起，全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱。上海证券分析师严浩军认为，在电煤价格不再上涨的情况下，上网电价上调1.0~2.5分/千瓦时，能够使火电行业整体下半年止损，一些经营状况较好的企业全年可以实现盈利。他同时预计，每度电仍有4分钱的上涨空间。
他给予华能国际“跑赢大市”的评级，他表示，公司合同煤比例约为80%，生产成本具有一定的可控性，公司计划2010年实现煤炭可控供应能力5000万吨/年。两次电价上调后，公司全年业绩将扭亏为盈。华能国际PB属于电力蓝筹中较低者，接近历史低位1.68倍，前期跌幅明显，可以开始关注。
水价上调提升水务公司业绩
受8月13日水价上调预期消息影响，水务行业9家上市公司第二日的走势极为抢眼，其中武汉控股 （600168 股吧,行情,资讯,主力买卖）开盘不到5分钟即告涨停，洪城水业 （600461 股吧,行情,资讯,主力买卖）涨8％，城投控股 （600649 股吧,行情,资讯,主力买卖）涨5％，其他6家水务上市公司涨幅均超过2％。
民族证券分析师张凯对全国117个重点城市2008年5月份平均水价进行了统计后估计，自来水供水尚有54.3％的提价空间。
在全部上市的9家水务公司中，拥有自来水供水业务的公司共有7家，自来水供水业务占主营业务比重前三位的上市公司分别为洪城水业，南海发展 （600323 股吧,行情,资讯,主力买卖）和武汉控股。张凯说，根据分析，自来水供水价格上涨影响最大的上市公司是南海发展，如果自来水供水价格每上涨1％，将为公司每股贡献0.3分。
招商证券王旭东认为，水价上调使原先不具备投资价值的项目开始具备投资价值，增加了上市公司可收购扩张项目数。因此对水务公司分析应着眼于扩张能力。他对可选择公司的排序是合加资源 （000826 股吧,行情,资讯,主力买卖）、南海发展、首创股份 （600008 股吧,行情,资讯,主力买卖）、城投控股。近期南海发展和合加资源走势明显强于大盘，这也是水价上调预期的反映。
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