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食品饮料形势向好 中小企业承压

2020-03-11 09:25:47报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T
  报告大厅摘要:今年2月,食品饮料行业受疫情影响而出现大幅波动,消费品需求尤其是可选消费受到一定冲击。上周在海外市场的影响下,A股市场经历较大幅度调整,而最近科技股调整也开始让市场重新思考未来的方向,以稳定盈利能力著称的食品饮料行业重回投资者视野。

  今年2月,食品饮料行业受疫情影响而出现大幅波动,消费品需求尤其是可选消费受到一定冲击。上周在海外市场的影响下,A股市场经历较大幅度调整,而最近科技股调整也开始让市场重新思考未来的方向,以稳定盈利能力著称的食品饮料行业重回投资者视野。

  业内人士认为,新冠疫情对消费行业存在短期影响,预计大部分消费公司一季报增长不佳,但长期趋势并不会因此而有所改变。新冠疫情或将加速中小企业出清,龙头企业集中度将进一步提升。

  目前全国疫情形势继续向好,多省连续10天以上0新增。各地也开始根据疫情风险等级逐步放开餐饮等消费场所。各地物流和零售门店基本都已经复工,渠道开始正常补货,消费者也开始复工,消费趋于正常。

  短期来看,由于板块整体估值已与近十年中位数持平,负面影响已经逐步得到消化,随着疫情拐点出现,我们认为可选消费已经具有配置价值。从中长期来看,在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长。

  此次疫情虽然会产生阶段性影响,但并不会改变行业发展趋势以及企业成长逻辑。同时,此次事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰。综上,我们暂给予行业“中性”的投资评级,推荐五粮液、涪陵榨菜、双汇发展及百润股份,

  有机构表示,短期内科技股可能会维持一段时间震荡,有业绩释放的景气行业或逐渐进入投资者视野。情绪导致的短期下跌很难把握,但长期对优质公司的核心竞争力影响不大。对于食品饮料各个子行业来说,2020年都可能是变革的一年,将会有利于行业出清,加速集中度的提升。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)
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