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原油市场缺乏利好消息指引 各国产量需求持续上升

2020-06-28 09:17:30报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T
  报告大厅摘要:6月28日24时,国内成品油新一轮调价窗口将开启。多家机构预计,国内油价或迎来年内首次上调。

  6月28日24时,国内成品油新一轮调价窗口将开启。多家机构预计,国内油价或迎来年内首次上调。冠状病毒的爆发粉碎了莫斯科和利雅得之间的石油联盟,接着沙特俄罗斯价格战将市场推到了灾难的边缘。就在疫情消退之际,这场危机让竞争对手重新团结起来,进行了有记录以来最大规模的减产。

  原油市场缺乏利好消息指引

  据悉,伊拉克和哈萨克斯坦已提交在三季度补足此前减产缺口的方案。减产执行落后的国家在未来几个月弥补5月的超配额生产,意味着即使OPEC+决定缩小减产,实际减产幅度仍会加大。

  此外,国际能源署6月16日发布的最新月度报告连续第二个月上调对2020年全球石油需求的预测。IEA称,由于实施疫情封锁措施期间物流业表现好于预期,同时许多国家放松疫情管控措施有望给下半年石油需求带来提振,预计今年全球石油需求为9170万桶/日,尽管同比降幅仍达到810万桶/日,但比5月月报预测值高了近50万桶/日。

  受上述利好消息影响,国际原油期货价格前期震荡走高,但后期略有回落。截至本周五(6月26日)收盘,纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格跌0.59%,收于每桶38.49美元。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌0.07%,收于每桶41.02美元。

  按照“十个工作日一调”的原则,国内新一轮成品油调价窗口将于6月28日24时开启。金联创分析师王珊指出,截至6月24日第九个工作日,参考原油品种均价为40.67美元/桶,变化率为4.05%,对应的汽柴油应上调125元/吨。

  因为遇上国内端午假期,所以虽然离调价仅剩一个工作日,但原油价格走势仍存变数,因此,6月28日24日我国成品油零售价小涨或搁浅概率并存。综合来看,国内成品油零售价有望兑现年内首涨。

  目前疫情发展情况令油价走势震荡,按监测模型测算,端午假期期间,即使国际原油价格每日下调0.5美元/桶,原油均价突破地板价的概率依旧较大,节后国内市场或将迎来年内首轮油价上调。

  由于官方测算的均价能否超越40美元/桶尚未得知,且即便上调,最终上调幅度是与上一周期进行对比,还是只调40美元/桶以上的对应部分也无明确说明,因此本轮成品油调价结果还需以官方最终的权威声明为准。

  依照2016年1月13日国家发改委发布的《石油价格管理办法》:“当国际市场原油价格低于每桶40 美元(含)时,按原油价格每桶40美元、正常加工利润率计算成品油价格。”每桶40美元即为所谓的“地板价”。

  2020年以来,国内成品油价格已经历11次调整,其中8次搁浅、3次下调,汽、柴油价格分别累计下调1850元/吨、1780元/吨。值得注意的是,从3月31日24时的调价窗口开始,国内成品油价格已连续6次因国际市场原油价格低于每桶40美元而搁浅。如果本次油价上调落实,2020年国内成品油调价将呈现“一涨三跌八搁浅”的格局。

  后市来看,原油市场缺乏利好消息指引,短期内存技术性回调的可能。 但金联创分析师奚佳蕊表示,对于整个三季度而言,原油市场整体处于复苏的阶段,价格行情较上半年有较大的回暖空间。

  二季度全球新冠疫情数据增速登顶后,三季度有望放缓,各国的封锁禁令也将进一步放开,加上正值美国的汽油消费旺季,将有利于原油需求的回升。此外,由于夏季的灾害性天气众多,尤其是美国沿海地区的飓风也将增多,这会在一定程度上抑制美国墨西哥湾的原油生产。

原油市场缺乏利好消息指引

  各国产量需求持续上升

  欧佩克大幅减产意味着,即使全球经济疲软,其原油消耗量也可能与目前的产量大致相当。从3月到5月,这是一个巨大的转变,当时交易员将大约10亿桶多余的石油存入油罐甚至远洋油轮中。

  如果欧佩克设法让每个国家都遵守自己的产量配额,而需求持续上升,那么世界很快就会开始消耗比生产更多的石油。

  减少膨胀的库存往往会成为价格上涨的催化剂,但这可能是一个缓慢的过程。欧佩克削减产量、美国页岩气产量恢复等举措,可能同样容易通过及时供应来满足额外需求。

  今年预计油价升至每桶50美元的交易商并不多。但是,相信油价会回到4月份超低水平的人就更少了,当时布伦特原油价格跌至每桶15.98美元。

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