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医药板块微跌 中成药板块涨幅居前

2020-09-07 09:52:55报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T| T
  报告大厅摘要:2020年以来,医疗服务和药店受到不同程度的疫情影响,但是从行业中期逻辑看,个股逻辑的医疗服务板块和处方外流、整合持续的药店龙头均有长期投资价值。

  2020年以来,医疗服务和药店受到不同程度的疫情影响,但是从行业中期逻辑看,个股逻辑的医疗服务板块和处方外流、整合持续的药店龙头均有长期投资价值。

  上周医药板块下跌1.98%,跑输沪深300指数0.45个百分点,在所有行业中涨幅排名中排名倒数第5名。2020年初以来,医药板块上涨55.11%,跑赢沪深300指数38.67pct,位列所有行业涨幅第3位,成交额继续保持高位,板块溢价率继续提升。

  据中信医药分类看,本周细分板块分化显著,估值较低的中药饮片和中成药板块涨幅较好,分别为5.19%和1.02%;估值处于高位的生物医药和医疗服务跌幅明显,周累计跌幅分别为3.63%和3.31%。

  专业人士表示,上半年,疫情对全球经济、国际关系和社会生活方方面面的影响都可能程度严重、时间久远。医药行业因为部分领域受益于疫情需求放大,部分领域在经济衰退背景下展现出刚需属性和中长期确定性,所以受到市场资金的追捧。

  上半年医药股的经营业绩整体较好,尤其是疫情受益公司多数实现了超预期的增长,当前医药股展现出一些局部过热的迹象,给投资选股带来的难度加大,净值波动也有所加大。

  对于下半年,医药行业基本面依然相对较好,行业的政策风险较小,市场担忧的医疗器械集采政策,目前看已经逐渐落地且大概率不会演化为行业性担忧。在整体经济形势和市场环境具备延续性,以及行业基本面风险相对不大的情况下,将选择接受优质股票的高估值,坚守高景气赛道的优质公司并长期持有。

  四季度看好药械创新升级产业链。我们认为:尽管2020年Q2-3医药板块估值相对年初明显提升,但是医疗器械、特色原料药板块更多是“估值修复”,是有可持续性业绩支撑的。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)
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