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节后油脂市场上涨,开启油脂油料G2新时代

2016-09-20 00:00:00报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T|T
主题词:豆油

  节后出现了一波明显上涨,特别是油脂,强烈的走势使得一旁吃瓜的散户有点惊讶,也让一些看空的专业分析师大跌眼镜。根据往常经验,丰收后惯性看空依然是市场看弱的核心依据,特别是在季节性即将到临,现货市场有了真实压力。然而行情关键来源于细节,国内9月、10月的进口量偏小,国内豆粕库存持续减小,下游旺盛的需求,甚至局部上中游出现一货难求的现状。

  此次油厂逢低坚决和理性,在国内逢低吸多油脂与粕,然后在国际盘进场点价,出现了真正中国买盘力量与引导价格,之所以有这么大的底气,主要还是国内下游的强劲的需求,中国有这张底牌。油脂价格与库存方面都有支撑,近期马来西亚棕油产量恢复不佳。近期,北半球全年旺季已经来临。油世界预计17年3 月前,油脂整体依然较为紧张,特别是棕油,他们作出其价格挑战新高的预判。

  中国需求能否带动国际价格,国内外能够轮动起来,还看美盘主力基金和商业盘的理解和行动。

  连续3年的丰收,大豆的供应持续扩大,与此同时大豆的需求同样稳步增加,全球对大豆及其产品的依赖越来越强,市场需要美盘的丰收来弥补其他国家的油籽、油脂和油粕产品的供应不足。从全球供求数据来看,16/17年度(今年9月~明年8月)的大豆消费量依然超过产量导致库存连续第二年降低。油世界预计16年9月至17年2月美豆出口量将同比上半年猛增500万吨至4500万吨左右。明年3月以后,美豆出口呈季节性回落,2017年3月-8月或仅有 1000万吨,较上年降少近300万吨,这将大幅提升全球对南美的需求。

  大豆种植前景一般,甚至变差,部分专业机构作出会限制了2017年的增长幅度的判断,这是近3年首次出现。由于部分地区的干旱,已经影响了巴西部分的播种,播种延误代表首个时间的推迟,也将威胁二茬的产量,同样大豆晚收同样暗示明年1月至2月南美大豆出口依然较小,3月前高度依赖美豆出口。阿根廷大豆预计播种面积减少70万公顷,该种玉米和葵花。大豆用低价管理供应,前几年比较成功的是减少了菜籽和棉籽的供应,17年是否成功抑制住南美的大豆供应量,下面3个月是关键。

  美豆底部逐步走出,由于美豆没有必要在关键的时候走单边,震荡上行是主旋律。当然近期热点在油脂上,粕找市场支撑低点。

  美国讲故事卖豆,中国买大豆坐实,全球人一起来买单。开启一个油脂油料的G2新时代!

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)
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