您好,欢迎来到报告大厅![登录] [注册]
您当前的位置:报告大厅首页 >> 行业资讯 >> 金融 >> 保险公司投资收益稳中有升 低利率环境下严控风险

保险公司投资收益稳中有升 低利率环境下严控风险

2017-05-10 17:45:29报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T|T
主题词:保险资讯
  报告大厅摘要:保监会近日印发《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》,支持保险资金通过基础设施投资计划,投资符合条件的PPP项目。通过加大基建项目投资和海外投资力度推进保险资产配置多元化,是近两年来保险资管行业对未来的共识。

  保监会近日印发《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》,支持保险资金通过基础设施投资计划,投资符合条件的PPP项目。通过加大基建项目投资和海外投资力度推进保险资产配置多元化,是近两年来保险资管行业对未来的共识。

  保险公司投资收益稳中有升

  上市险企一季报和年报披露,寿险聚焦个险价值渠道,业务增质增量。行业回归保障,安邦人寿保险被暂停新产品申报三个月,资产驱动负债模式面临挑战,上市险企价值成长模式优势凸显。上调2017年上市险企新业务价值增速至25%,长端利率稳步上行,负债成本加速下滑,行业监管利好长足发展,保险板块年内高点可期。

  我国上市险企目前基本上是利差占主导地位。保单负债成本为刚性,更高的投资收益率意味着更高的利差。上市保险公司超过70%的投资基本上都是固收类投资。2017年随着债券收益率的上行,保险公司投资收益稳中有升,一季度总投资收益同比增长基本上在20%以上。债券投资,股权投资加上其他非标资产的投资,整体投资收益较为可观。 A 股上市的保险公司基本上都是寿险保险公司或者寿险主导型保险公司。财险保费收入占比小,且寿险保费增速远高于财险,因此寿险保费的增长为评估保险公司保费增长的主要方面。

       2017上市险企保费增速远高于预期,在监管大力推进加快人身险和健康险的情况下,预计 2017保费增速会有更大突破。产品结构方面,个险期交占比不断提高。2017 年上市险企将产品预定利率下调或者保持不变,从而使得其负债成本降低。监管降低溢价上限和商车费改持续推进将大力限制中小险企的发展空间,上市险企优势加大。评估利率下降速度减缓,利润释放加速。准备金的评估折现率新规则使得险资利润释放前期变缓但后期加速。国债750日移动平均收益率在2017年将继续下降但降幅变缓,2018年将会有向上拐点。所以2017年险资利润释放的负面影响在减弱。预计2018会迎来利润释放的显著增长。

  万能险规模持续下滑,中小险企失去优势,一季度四家上市公司保户新增投资款占总保费比例,除平安、中国人寿有所上升,新华、太保持续下降,但总体上看四家的占比均较低,维持在17%以下。反观此前部分举牌凶猛的中小保险公司,自监管加强后,万能险规模占比出现断崖式下跌。以安邦、前海、珠江人寿三家为例,万能险占总保费规模由2016年底的35%-65%降至2017年一季度的0.35%-5.66%,几乎失去绝大部分保费支撑。类似中小保险在强监管环境下一季度保费增速明显停滞,宣告靠理财产品积聚的弯道超车模式面临困境。 中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险一季度寿险保费市场占比分别为 18.61%、5.66%、11.45%、2.82%,合计占比38.54%,较2016年底市场份额出现明显回升。行业强监管下强者恒强格局有望实现。一季度上市险企合计市场份额较 2 月出现提升,说明强压环境下,大型险企优势开始显现。

  低利率环境下严控风险

  据2016-2021年中国保险业行业市场需求与投资咨询报告表明,在低利率环境和“资产荒”的背景下,保险业资产端和负债端的矛盾仍然突出,保险公司流动性风险上升,部分中小保险公司的短期流动性风险需要引起关注。

  保监会近日印发《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》。《通知》指出,各保险公司要深刻认识当前加强风险防控工作的重要性和紧迫性,健全风险防控机制,抓好贯彻落实,扎实开展风险防控各项工作。对于在风险防控工作中失责失当、出现重大风险的公司,保监会和各保监局将严肃追究公司一把手和相关人员的责任。《通知》从9个重点领域对全行业如何进一步加强风险防控进行了全面而细致的工作部署,并对保险公司提出了39条风险防控措施要求。由此看来,风险防控无疑是保险业当前和今后一个时期内工作的重中之重。

  保险公司要加强资产负债管理,切实加强资产负债管理组织体系及机制建设。要制定长期稳健的资产配置策略,设定合理的投资风险偏好,避免激进投资策略。要将风险偏好落实到投资决策流程中,在进行投资决策时,从风险、收益、期限、资本等方面综合评估,不能仅以收益率作为投资目标和考核依据。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)
报告
研究报告
分析报告
市场研究报告
市场调查报告
投资咨询
商业计划书
项目可行性报告
项目申请报告
资金申请报告
ipo咨询
ipo一体化方案
ipo细分市场研究
募投项目可行性研究
ipo财务辅导
市场调研
专项定制调研
竞争对手调研
市场进入调研
消费者调研
数据中心
产量数据
行业数据
进出口数据
宏观数据
购买帮助
订购流程
常见问题
支付方式
联系客服
售后保障
售后条款
实力鉴证
版权声明
投诉与举报
官方微信账号