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房地产开发融资趋紧 助推房地产投资平稳增长

2017-08-01 09:34:03报告大厅(www.chinabgao.com) 字号:T|T
主题词:房地产资讯
  报告大厅摘要:受益于三、四线城市的托底效应,1~6月房地产销售增速结束前5月跌势。7月17日,国家统计局发布数据显示,1~6月份,商品房销售面积74662万平方米,同比增16.1%,增速比1~5月份提高1.8个百分点。

  受益于三、四线城市的托底效应,1~6月房地产销售增速结束前5月跌势。7月17日,国家统计局发布数据显示,1~6月份,商品房销售面积74662万平方米,同比增16.1%,增速比1~5月份提高1.8个百分点。不过在调控趋严环境下,房地产投资增速继续保持缓慢下降趋势:全国房地产开发投资50610亿元,同比名义增长8.5%,增速比1~5月份回落0.3个百分点。

房地产开发融资趋紧 助推房地产投资平稳增长

  房地产开发融资趋紧

  2017年上半年,在因城施策的导向下,各地政府积极深化房地产政策调控。截至6月底,已有60余个地级以上城市和30余个县市出台收紧政策。

  在调控趋严的情况下,上半年的房地产开发投资增速也出现放缓态势。数据显示,2017年1~6月份,全国房地产开发投资50610亿元,同比名义增长8.5%,增速比1~5月份回落0.3个百分点。

  在业内看来,房地产投资增速放缓,与房地产开发资金来源有所收紧有关。

  2017-2022年中国北京房地产行业发展前景分析及发展策略研究报告表明,2017年以来,房地产企业融资收紧,房地产企业信用债发行缩量75%,重新回归银行贷款和房地产信托。

  而说起目前银行层面开发贷、建设贷的收紧,余悦也感受颇深。“相比较而言,往年银行特别是四大行,批项目贷和建设贷还算比较宽松。但是从去年下半年开始,四大行对于一些开发商项目的开发贷确实门槛设置得比较高,拒贷的情况也时有发生。”余悦说。

  另一方面,房地产信托的难度也在增加。一位资管企业人士表示,“去年飞往全国各地做信托计划,然后投到房地产领域。但今年在去杠杆力度不断加强的情况下,我这3个月连一个项目都没有做成。”

  “去年我们同事说,总部有一大把资金在账上,说大家都去多找点项目,只要还过得去都报上去。今年在去杠杆、去通道的情况下,基本报上去都毙了。”上述资管人士表示。

  助推房地产投资平稳增长

  土地出让收入的上升,还可能削弱房地产开发投资对实体经济的正面拉动作用。从历史上来看,房地产投资中,土地购置费增速明显高于整体投资增速的情况出现过三次:第一次是2009年“四万亿”经济刺激计划、房地产市场销售火爆之后的2010年;第二次是2012年-2013年房价快速上涨之后的2014年;第三个时期为2016年下半年以来至今,这一阶段同样是经历了前期房价的快速上涨。

  相应地,2017年5月份和6月份的房地产投资中,新增土地购置费的比重分别达到20%和19.9%,而2016年下半年以来该指标平均值为19.8%。由此进一步分析土地购置费上升的原因,可以发现,本轮土地市场呈现“量价齐升、价快于量”的态势。具体而言,2017年上半年全国房地产开发企业土地购置面积同比上升了8.8%,土地成交价款则上升了38.5%,成交均价4231元/平方米,同比增长27.3%,其中6月份更是高达4855元/平方米,仅低于2016年10月的6114元/平方米,处于历史次高水平。

  然而,当前房地产开发投资增速已经出现了连续两个月的回落,换言之,房企土地购置费的快速增长,贡献了总投资增量的主体部分,若扣除土地购置费的增长,房地产投资增长对钢材、水泥等建材的需求贡献十分有限,这一趋势预计在未来一年内还将延续,并对后期房地产市场产生深刻影响。

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