资本钟情医药行业 有特色医药企业受追捧

　　资本从来没有像现在这样钟情于医药行业。今年以来，包括风险投资基金(VC)以及产业投资基金(PE)在内的业外金融资本正在掀起新一轮医药投资高潮。

　　仅仅在3月份，就有数起资本与产业成功对接的案例。3月7日，赛富亚洲基金和深圳创新投资集团共同向翰宇投入首期1500万美元，三方共同导演了2008年中国多肽制药行业首起资本大戏。紧接着帝斯曼集团旗下的帝斯曼风险投资在天津正式宣布，将投资2000万美元参股天津国韵生物科技有限公司，在天津泰达开发区建设中国最大的聚羟基脂肪酸酯(PHA)生产基地。尽管该项目与医药产业的关联并不直接，但它是帝斯曼风投正式登陆中国市场后在华的首个投资项目。3月31日，弘毅投资与广州康臣药业合作签约仪式在广州举行，弘毅投资向广州康臣药业投资1.8亿元人民币。据了解，来自于国内外的各路风险投资正对中国医药企业进行激烈的争夺。

　　“热钱”的追捧使医药产业再次成为投资的乐土，对于行业的影响更是不容忽视。这一轮投资更是带有鲜明的特色，值得关注。

　　首先，以风险投资基金(VC)以及产业投资基金(PE)为主的风险投资加快投资医药的步伐，将会给医药产业注入相当数量的外来资金，改善部分企业资金短缺的状况。特别是对于那些成长性良好的中小企业而言，原先的融资渠道十分狭窄，只能通过银行贷款以及部分科技扶持资金解决资金问题，而近期国家的紧缩政策进一步限制了其融资的步伐。此时，这些金融资本的进入无疑恰逢其时，大大增强了企业的发展动力，有利于这些优势中小企业尽快向行业主流企业转变。

　　其次，我们也应该清醒地认识到，金融资本对医药企业的追捧并非狂热到不加选择的程度，这些精明的“资本家”都是选择那些行业内有特色的医药企业进行投资，尤其是在目前的这一轮投资热潮中，资本中意的大多是那些规模不大但在某个领域核心优势明显的中小企业。

　　比如弘毅投资康臣显然是看好后者在肾病科的保密品种尿毒清的优势，而软银赛富选择瀚宇也是因为其在多肽领域研发的领先优势。所以现在被“热钱”包围的往往是这些在各个细分领域领先的企业，对那些无特色的企业而言，依然得不到资本的垂青，生存危机不会改变。所以现在的情况往往是，众多的资本都在争夺一家企业。比如争夺康臣的还有黑石和凯莱这样的跨国基金。而软银赛富也是击败高盛、摩根大通等数个资本后才注资瀚宇药业的。

　　再次，如上所言，对于个别优势中小企业而言，目前面临的不是缺乏资本的问题，而是同时被数个资本盯上后选择哪家作为合作伙伴的问题。据记者了解，目前围绕在医药产业周围的资本主要以国内外的私募资本，包括风险投资基金和产业投资基金为主，还有一些大型跨国制药公司在华设立的风险投资，比如历来亚洲风险投资基金以及帝斯曼集团旗下的帝斯曼风险投资等。所以对于这些企业而言，当他们面对众多合作伙伴的时候，钱已经不是问题，他们需要的是抉择，是判断哪路资本更适合自己的发展。