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能源矿产报告 >> 煤炭行业

一、煤炭行业定义及分类

  受全球经济影响,我国煤炭需求直线上涨,煤炭企业库存快速下滑。2018年原煤产量达到36.8亿吨,同比增长4.5%,煤炭储量仅次于美国和俄罗斯,占世界储量的13%,以下是煤炭行业定义及分类分析。

煤炭行业定义及分类

  我国富煤、贫油、少气的资源特点决定了煤炭是我国能源消费的主体,在我国能源消费中占比维持在70%左右。长期看随着我国工业化和城镇化的推进,能源消费将保持稳定增长,但是经济增长方式的转变和节能减排政策的实施将使能源消费增速放缓,因此长期看煤炭行业仍具有持续增长潜力。

  2016年年底,国家发改委、国家能源局联合发布《煤炭工业发展“十三五”规划》,其中指出:“到2020年化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右。煤炭行业分析指出,通过减量置换和优化布局增加先进产能5亿吨/年左右,到2020年煤炭产量39亿吨。”

  2017年,随着煤炭行业供给侧改革持续推进、新的去产能目标方案以及产能置换方案的制定和推进。煤炭行业定义及分类指出,煤炭企业开始积极淘汰落后煤炭产能,着力推动兼并重组和产能减量置换,加快优质产能释放,优化煤炭生产结构,不断提高煤炭有效供给质量。

  2018年,我国原煤产量36.8亿吨,同比增长4.5%;我国煤炭进口2.81亿吨,同比増长3.9%;出ロ493.4万吨,同比下降39%;净进ロ2.76亿吨,同比增长5.2%,为近四年来最高水平。我国铁路累计煤炭运输量完成23.81亿吨,同比増长10.3%。主要港口发运煤炭8.1吨,同比増长7.5%。

  根据《煤炭工业发展“十三五”规划》,我国煤炭开发的总体布局是压缩东部、限制中部和东北、优化西部。预计到2020年,东部地区煤炭产量1.7亿吨,煤炭消费量12.7亿吨,净调入煤炭11亿吨;东北地区煤炭产量1.2亿吨,煤炭消费量3.6亿吨,净调入煤炭2.4亿吨;中部地区煤炭产量13亿吨,煤炭消费量10.6亿吨,净调出煤炭2.4亿吨;西部地区煤炭产量23.1亿吨,煤炭消费量14.5亿吨,净调出煤炭8.6亿吨。

  煤炭行业定义及分类指出,煤炭被人们誉为黑色的金子,工业的食粮,它是十八世纪以来人类世界使用的主要能源之一,进入二十一世纪以来,虽然煤炭的价值大不如从前,但毕竟目前和未来很长的一段时间之内煤炭还是我们人类的生产生活必不可缺的能量来源之一,煤炭的供应也关系到我国的工业乃至整个社会方方面面的发展的稳定,煤炭的供应安全问题也是我国能源安全中最重要的一环。

  煤炭是世界上分布最广阔的化石能资源,主要分为烟煤和无烟煤、次烟煤和褐煤等四类。世界煤炭可采储量的60%集中在美国(25%)、苏联加盟共和国(23%)和中国(12%),此外,澳大利亚、印度、德国和南非4个国家共占29%,上述7国或地区的煤炭产量占世界总产量的80%,已探明的煤炭储量在石油储量的63倍以上,世界上煤炭储量丰富的国家同时也是煤炭的主要生产国。

  目前,全球及我国的煤炭流通商发展时间较短,数量多,普遍规模较小。多数煤炭流通商是依托资源起步,围绕上游生产企业、下游消费企业分布,通常掌握着煤炭资源、客户资源、运力资源中的一种或多种。多数煤炭流通商仍从事单纯的煤炭贸易,赚取买卖价差收益。以上便是煤炭行业定义及分类分析所有内容了。

二、煤炭行业概况及现状

  从当前煤炭行业现状分析情况来看,目前煤炭业身处寒冬期,各地政府及煤炭企业都在寻找去产能的方法,下面来关注一下最新煤炭行业转型路径。

煤炭行业现状及转型分析:煤企试图转型发力旅游产业

  山西作为煤炭资源大省,如今行业发展困难重重。这些年,全省煤炭行业发展都面临着价格上不去,库存在堆积的窘境。

  在近期召开的两会上,山西省省委书记王儒林大力介绍了山西的旅游资源,力促煤炭大省向非煤产业转型,并给媒体算了一笔账:每位游客到山西消费960元相当于出省两吨动力煤。

  煤炭行业下行以来,以煤炭为主要资源的山西省正在经历一场前所未有的危机。据介绍,五大煤炭集团负债率2015年达81.79%,全省整个煤炭行业2015年亏损达到94.25亿元。

  这也是省委书记王儒林亲自邀客去山西旅游的最重要原因。山西煤企转型势在必行。

  目前,山西已经有上百家煤企正在向旅游产业发力,探索转型路径。更多最新煤炭行业现状及转型分析信息请查阅中国报告大厅发布的《2016-2021年中国煤炭产业市场运行暨产业发展趋势研究报告》。

  每位游客消费960元 相当于卖两吨煤

  3月6日,在山西代表团媒体开放日,山西省省委书记王儒林大力介绍了山西的历史文化等旅游资源,亲自邀客去山西旅游。

  王儒林表示:“我们有关部门计算,如果海外一名游客来我们山西平均消费360美金,相当于山西出口一吨半优质焦煤,如果一个国内的客人到山西消费960元,相当于出省两吨动力煤,现在不止两吨。”

  众所周知,山西作为煤炭大省,前些年靠着丰富的煤炭资源曾有过辉煌的成绩,但这几年,随着煤价下跌,山西经济也因此一蹶不振。

  据山西省省长李小鹏介绍,山西省五大煤炭集团去年年底应收账款已达到了678.2亿元,比年初增长了39.4%,是2011年的2.4倍。五大煤炭集团负债率2015年达81.79%,全省整个煤炭行业2015年亏损达到94.25亿元,同比减利增亏108.29亿元。

  此外,部分煤企出现了工资发放延期、欠缴社保、欠发工资。山西某煤炭大集团2015年延期发放工资三亿多,涉及两万多职工。

  山西煤炭行业的困境可见一斑。今年以来,煤炭行业去产能不断发力,煤企在短期内难以走出困境,对于山西来说,必然要经历改革的阵痛,而发展非煤产业正在成为山西的重点。

  王儒林表示:“我们努力地把山西的文化旅游作为非煤产业的首位产业。山西的历史文化、文化旅游资源丰富多彩,而且很有特色,是一个宝藏,和煤炭不一样,文化旅游资源我们越是深耕细挖就越有价值,所以山西发展文化旅游的资源潜力是巨大的。”

  上百家煤企正试图转型搞旅游

  实际上,山西煤企从2014年就在试图向旅游业转型。

  根据山西省统计局数据显示,到2014年年底,全省有215家资源型企业投资开发旅游景区、星级饭店、休闲度假区和娱乐设施等,总投资高达320亿元。

  这两年,随着煤炭行业不断下行,煤企对旅游业的投资力度也不断加大。

  《证券日报》记者了解到,今年春节,晋煤集团的转型产业——柳氏民居旅游景点人气火爆,接待游客人数同比提升300%,日均近2000人次,成为煤炭企业探索转型路径的新亮点。

  面对煤炭行业持续低迷,晋煤集团开始“琢磨”如何变“地下赚钱”为“地上赢利”,积极寻找转型之路。

  2013年晋煤集团与沁水县柳氏民居实业开发有限公司达成合作意向,开始对柳氏民居进行全面旅游开发及经营管理,并先后投入1000万元,用于景区开发建设、基础设施维护以及环境改造,极大地丰富了旅游内涵,促进了旅游业的上档升级。

  目前,晋煤集团旅游业共实现营业收入百余万元,不仅在资源产业低迷时得到旅游反哺,同时也解决了地方旅游产业资金来向不足的问题,开创了“双赢”好局面。

  据《证券日报》记者了解,这几年,山西不少煤企和煤老板都投资了很多旅游项目。除了晋煤集团,兰花集团、晋能集团等煤企也都有大手笔投资。

  “现在煤炭行业不赚钱,煤企都是搞多元发展的。”安迅思分析师邓舜向《证券日报》记者表示,资本是逐利的,近两年煤炭行业亏损的太多,煤企转型做手游的、电影的、房地产的、军工的,还有做旅游的都不在少数。因为企业都是往赚钱的行业去。

三、煤炭政策及环境

  近几年来随着国家环保政策的越来越严重,国家一直在大力节能减肥,减少煤炭化石能源的产能。据近日政府工作报告中提出,今年要再退出煤炭产能1.5亿吨以上,压减钢铁产能5000万吨左右。同时,要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上。

  截至目前,已经有山西、河北、河南、贵州等12个省市发布2017年煤炭去产能的具体目标。山西、河南以2000万吨的去产能目标居于前两位。

  去产能目标同比下降1亿吨

  今年政府工作报告提出,2017年要再压减钢铁产能5000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨以上。同时,要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上,以防范化解煤电产能过剩风险,提高煤电行业效率,为清洁能源发展腾空间。

2017年要再退出煤炭产能1.5亿吨以上 压减钢铁产能5000万吨左右

  去年2月,《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》发布,提出从2016年开始,用3-5年的时间,退出煤炭产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。

  目前,是否恢复煤矿276个工作日制度成为争议的焦点。全国政协委员、原工信部部长李毅中3月4日建议取消276日限产政策。他认为,276个工作日限产政策不符合行业生产特性,实施以后造成煤炭产量大起大落,煤炭价格大幅波动,也容易引起煤矿安全事故频发。

  而近期由中国煤炭协会召集的座谈会上,多家煤炭企业则支持将目前执行的330个工作日重新调减为276个工作日,助力煤炭去产能。

  多省发布去产能目标

  截至目前,已经有山西、河北、河南、贵州等12个省发布2017年煤炭去产能的具体目标。从总量来看,山西、河南和贵州三省煤炭去产能目标位列前三。

  山西将关闭退出煤炭产能2000万吨左右,河南将退出煤炭产能2000万吨,贵州将化解煤炭过剩产能1500万吨,其他几省的去产能目标都在800万吨以下。

  今年的去产能将面临更为复杂的局面。一方面,煤炭价格上升可能使煤企去产能动力降低,甚至可能会出现违规产能的反弹和“僵尸企业”的复活;另一方面,去产能并未解决的债务处置、资产处理等问题也期待在今年破题。

      总体来看,2017年的去产能的难度相对2016年来说将会加大很多,最主要体现在两方面的难点上。其一,2016年涉及去产能的部分煤矿已经处于停产或半停产状态,因此完成去产能任务相对容易。但2017年去产能将涉及全部目前正常生产的煤矿,难度加大。其二,2016年去产能过程中,通过遣散临时用工以及在职职工转岗等方式解决了部分人员安置的问题,企业内部消化冗员的空间在逐步缩小,因此今年去产能过程中的人员安置问题将成为难点。

四、煤炭统计数据

  煤炭化解产能总纲领出台后,各省都开始在煤炭去产能上下工夫。

  截至目前,重庆、贵州、甘肃和山东四省均公布了煤炭行业去产能的具体规划,去产能力度超预期。

  而随着各省去产能速度的加快,中小煤矿和“僵尸企业”恐怕也难以再“存活”。具体来看,山东、山西、甘肃等地都在着手处置中小煤矿和“僵尸企业”。

  需要一提的是,2014年以来,连“煤老大”神华都主动限产减产,陆续关闭了12处落后煤矿。

  分析师认为,此次去产能力度超前,资源枯竭的中小煤矿和资不抵债的“僵尸企业”将难逃此劫。但是在此过程中出现的人员安置等问题,需要更多细节政策进一步处理。

  各地煤炭去产能细则正在逐步出台。

  2月5日,国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,要求在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上,从2016年开始用3年至5年的时间,再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。

  这一意见出台后,各省纷纷开始行动起来。

  近日,甘肃省经信委表示,根据计划,煤炭行业将用3年至5年的时间逐步退出1000万吨产能。

  截至2015年年中,甘肃合法矿井60座,合法产能5373万吨。

  申万宏源煤炭研究团队指出,根据上述意见,甘肃省应关闭30万吨以下矿井,按此计算关停量应该为24个矿井产能323万吨,目前甘肃省关停1000万吨产能大幅超市场预期。

  同时,贵州省下发《关于推进供给侧结构性改革提高经济发展质量和效益的意见》称,用3年至5年时间关闭退出煤矿510处、压缩煤矿规模7000万吨左右。

  此外,2月28日,重庆市发布《推进供给侧结构性改革工作方案》,明确要求将煤炭产能压减到2000万吨以内,煤矿数量压减到70个以内。

  据煤炭行业市场调查分析报告了解,截至2015年年末,重庆合法矿井数量为403座,合法产能为4084吨。重庆方案意味着煤炭去产能比例将达到1/2,去产能时间为2年-3年,也快于国家要求的3年-5年。

  上述煤炭研究团队表示,目前已经正式发布规划的重庆、贵州、甘肃和山东四省总去产能规划已达1.44亿吨,平均去产能比率高达33%,预期各地陆续出台政策后总去产能规划将超过全国规划。

  各省煤炭去产能规划超预期,这也意味着在接下来将有不少资源枯竭的中小煤矿以及“僵尸企业”被关闭。

  记者了解到,今年年初,山东省委、省政府确定,下决心推动钢铁、煤炭、水泥、有色金属等八个行业去产能。目前,各市提报448家“僵尸企业”,山东将从钢铁、煤炭入手,推动一批无效产能陆续退出市场。

  面对持续走低的煤炭价格,山东能源集团旗下很多公司亏损,属于资金流不抵亏损的“僵尸企业”就有8家。2015年,山东能源集团积极响应国家供给侧改革的号召,关停了16家亏损企业。

  值得注意的是,甘肃省的改革思路也颇为清晰,将按照兼并重组一批、淘汰落后一批的思路,清理处置“四类控股企业”和“三类参股投资”。即:连续三年亏损企业、资不抵债企业、停业企业、三级以下控股企业;连续三年无收益投资、余额300万元以下投资、三级以下企业的参股投资。

  甘肃省政府国资委负责人表示,要果断关停并转或剥离重组一批现金流为负的企业或生产线,对两年内不能投产的项目或投产后没有效益的项目坚决停建和规范处置。重点针对“僵尸企业”采取以资产重组、产权转让等方式予以“出清”。

  此外,记者还了解到,山西省计划在未来两年时间里削减一亿吨产能,主要针对高硫高灰、资源枯竭和资不抵债三类矿井。

  实际上,这几年,随着煤价不断下跌,不少生产能力低下的煤矿已处于亏损状态,不得不关闭。而如今,去产能力度不断加大,更多处于“僵尸”状态的煤矿也将进一步关闭。

五、煤炭竞争分析

  近一两年来,我国煤炭行业发展缓慢,行业形势严峻,进入10月份之后,龙头煤企之所以再度大幅下调煤价,以下是2015年我国煤炭行业竞争及原因分析

2015年我国煤炭行业竞争及原因分析

  一是市场需求进一步走弱,煤炭销售压力增大,为了维持销量只好继续降价或加大优惠力度

  9月,全国重点电厂日均耗煤合计269万吨,同比下降9.1%;六大发电集团沿海区域电厂日均耗煤52.5万吨,同比下降8.8%。与此同时,9月,中国神华和中煤能源商品煤销售量同比分别下降17.4%和23.5%。进入10月,电厂日耗同比降幅进一步扩大,10月上旬全国重点电厂日均耗煤降至235万吨,同比下降12.6%;10月1日至26日,六大发电集团沿海区域电厂日均耗煤47.8万吨,同比下降18.6%。因此,进入10月份,虽然迎来传统的冬储煤时期,但由于电煤需求持续走弱,加之电厂煤炭库存处于较高水平,电厂采购力度并未明显改善,煤企销售压力进一步加大,龙头煤企只好通过降价来保留和争取市场份额。

  二是煤炭企业资金链日益紧张,财务负担持续增加,降低售价有助于企业获得现金流

  随着煤炭价格持续下跌,应收账款及存货持续增加,煤炭企业经营活动现金净流入不断下降,今年上半年,包括同煤集团、陕西煤化在内的多家大型煤炭集团经营活动现金净流入为负,这意味着未来企业发展将面临重大挑战,资金链风险日益加大。于此同时,为了补充经营现金流和满足投资支出,近几年各大煤炭集团外部借款不断增加,财务负担不断加重。据笔者统计,2014年煤炭产量前十强煤企当年合计取得外部借款7558亿元,较“煤炭黄金十年”末期的2011年2445亿元,增长209%,与之对应,当年偿还债务合计支付6017亿元,较2011年增加4527亿元,增长304%。2015年上半年,十家煤炭企业总体资产负债率已经上升至66.5%左右,较2011年提高9.3个百分点,同煤集团、陕西煤化、河南煤化等多家企业资产负债率更是超过了80%。可以说,随着煤炭市场不断下滑,当前煤炭企业已经陷入借债—还债—借更多债—还更多债的恶性循环,企业的现金流很大程度上靠借债维持。在银行贷款偏于谨慎的情况下,为了维持资金链正常运转,企业需要增加经营活动现金流入,这时只好降低煤炭售价。

  龙头煤企降价至少将给煤炭市场及行业带来以下几方面影响:

  首先,短期市场煤价或会继续下跌。在龙头煤企降价之后,其煤炭售价已经与市场实际价格基本持平,部分中小煤企和贸易商的煤炭销售势必会受到一定影响。这种情况下,中小煤企和贸易商为了维持原来的销售只好进一步降价,下游用户也会借机进一步压价,最终恐将导致市场煤价再度出现较大幅度下跌。

  其次,有助于加快推动煤炭行业调整与整合。虽然随着煤价不断下跌,亏损企业越来越多,但受多种因素影响,主动关停退出的并不多,行业调整与整合进展缓慢,过剩煤炭产能迟迟不能有效退出。似乎各家煤企都在等待,看谁能坚持到最后。煤价进一步下跌,无疑将使部分煤企经营情况进一步恶化,一部分煤企退出意愿可能也会因此增强。总之,市场机制的作用将加快淘汰部分煤炭产能,并推动煤炭行业的调整与整合。

  再次,煤炭进口将受到进一步影响,最终将加快国际煤炭行业调整。以期货价格测算,短短20多天国内动力煤期货价格已经下跌6美元左右。因为国内煤价短期下跌幅度较大,进口煤市场风险骤增,又有部分贸易商或会暂时放弃进口煤业务,部分终端用户可能也会将采购目标重新转向国内,11—12月,甚至明年1月份的煤炭进口量将受到进一步影响。作为最大煤炭进口国,中国进口量下降之后,国际煤价必将面临继续下跌,国际市场供求失衡程度会进一步加剧,国际煤炭行业调整力度也将随之加大。更多相关行业信息请查阅由中国报告大厅发布的煤炭行业市场调查分析报告

六、煤炭产业布局

  据海关总署2月10日公布的数据显示,中国1月份出口煤炭60万吨,同比减少1万吨,下降1.5%,环比减少16.3万吨,下降21.36%。

  1月份煤炭出口值为7017.4万美元,同比增长59.5%,环比增长19.4%。由此可推算出出口单价为116.96美元/吨,环比上涨2.86美元/吨,同比上涨44.82美元/吨。

2017年1月中国煤炭出口值同比增长59.5%

  中国煤炭出口量自2003年以来逐年下降,主要原因之一是政府取消出口退税并征收关税。虽然2016年12月财政部宣布,从2015年1月1日起,所有煤种的出口关税从10%下调至3%,但仍然没有改变出口下滑的态势。

  据2016-2021年中国煤炭工业产业运行态势及投资战略研究报告数据显示,我国煤炭资源位列世界第三位,但人均拥有量仅占俄罗斯的7.69%、甚至不足澳大利亚的2.5%,且储采比仅为33年,远低于世界平均112年的可开采年限水平。这意味着,一段时间内国家对煤炭的出口量仍持谨慎态度。

  2016年全年中国共出口煤炭878.3万吨,同比增长64.5%,总金额69770.8万美元,同比增长39.8%。

  此外,1月份中国出口焦炭及半焦炭79万吨,同比增长7.6%,金额19347.9万美元,同比增长123.4%。

七、煤炭技术特点

  我国富煤、贫油、少气的资源特点决定了煤炭是我国能源消费的主体,2019年共去产能3.07亿吨,现有产能34.43亿吨,年均投资近5000亿元,以下是煤炭行业技术特点分析。

煤炭行业技术特点

  2019年以来矿难等供给扰动结束,我国煤价重回下行通道。年内煤炭价格经历前高后低走势,年初在陕西矿难复产进度缓慢的影响下,港口动力煤价格在一季度持续上涨,后期随着生产缓慢恢复,价格在二季度以来逐月回落。煤炭行业分析认为,2019以来除焦煤外,其他煤种同比、环比均连续三个季度下跌。

  据国家能源局统计,截至2019年底,我国煤矿总规模为57亿吨,其中正常生产及改造的煤矿39亿吨、停产煤矿3.08亿吨、新建改扩建煤矿14.96亿吨,约8亿吨属于未经核准的违规项目。煤炭行业技术特点指出,如果按照煤炭行业有效产能47亿吨、2019年原煤产量37亿吨计算,我国煤炭产能利用率只有78.8%。

  1、入围门槛大幅提高。2019我国煤炭企业50强的入围门槛为82.3亿元,较上年50强增加17.85亿元,增长27.7%。2019中国煤炭企业50强营业收入总额为4.01万亿元,较上年50强增加3557.45亿元,增长9.72%。其中38家企业营业收入同比保持增长,19家企业保持10%以上的增长,营业收入超过1000亿元的企业有14家,比上年减少1家。

  2、从业人员规模稳中有降。2019我国煤炭企业50强从业人员总数为295.13万人,较上年下降1个百分点,人均产值135.13万元,人均净利润4.68万元,分别较上年50强上升11.21%、28.93%。其中,从业人员超过10万人的企业有14家,占50强企业从业人员总数的70.49%。

  根据2019年12月份发布的《能源发展“十三五”规划》,其中规划到2020年,我国能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内,年均增长<3%。煤炭行业技术特点指出,如果煤炭消费总量控制在41亿吨以内,国内一次能源生产量约40亿吨标准煤,年均增长2%,其中煤炭39亿吨,年均增长0.7%。

  同年,国务院印发《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,文件指出从2019年起,3年内原则上停止审批新建煤矿项目、新增产能的技术改造项目和产能核增项目;确需新建煤矿的,一律实行减量置换。在淘汰落后煤炭产能的基础上,从2019年开始,用3至5年的时间,再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右,较大幅度压缩煤炭产能,适度减少煤矿数量。

  未来,我国将对新型煤化工的政策导向日渐明朗,从“严格控制”转为“鼓励发展”。自2020年3月以来,10多个新型煤化工项目相继获国家发展改革委“路条”,其中包括了煤制天然气、煤制烯烃和煤制油等项目。专案获批从中可以看出新一届政府对发展新型煤化工的积极态度,以上便是煤炭行业技术特点分析所有内容了。

八、煤炭市场分析

  进入7月中旬以来,动力煤期货价格重心持续下移,从600元平台附近逐步下跌到580元附近。受到先进产能快速释放影响,煤炭供应平稳,下游电厂库存充足,煤炭市场旺季不旺,期现价格集体走低,维持弱势。

  首先,原煤产量创年内新高,接近历史最高单月水平。受到先进产能释放影响,原煤产量增长明显加快。6月我国原煤产量为3.33亿吨,同比增长10.4%,增速比上月加快6.9个百分点,日均产量1111万吨,比上月增加103万吨。上半年我国原煤产量17.6亿吨,同比增长2.6%,二季度煤炭产量释放加快。

  对比6月3.33亿吨的月度产量水平,同比及环比增速均呈现加快的特征,处于年内新高水平,远高于年初3亿吨不到的月度水平,同时也接近单月纪录高位。历史上单月产量超过3.3亿吨分别为2010年11月的3.38亿吨和2011年6月的3.40亿吨,近三年来,单月产量平均为3亿吨,后期增产预期明显。

  煤炭工业协会预测,2019年新增煤炭资源1亿吨左右,受到先进产能释放影响,煤炭产量逐步集中,对价格话语权加大,同时,产量释放加快且高于预期,抵消环保及安全生产影响,保障迎峰度夏供应预期。

  其次,气温低于往年,下游需求提振有限。近期受到大面积降雨天气影响,大部分地区气温低于往年,降雨量明显偏多,减少用电需求。截至7月中旬,6大发电集团日均耗煤量维持在60万吨附近,维持近年来偏低水平。

  历年来看,进入7、8月,火电与水电需求均达到高峰水平,加上今年降雨量多于往年,6月份水电发电量增长明显,预计7、8月水电发电量进一步增加,进一步迎来峰值,替代火电需求。进入三季度,火、电厂库存维持历史高位。

  往年,受到电厂提前备库存影响,动力煤价格一般在五、六月份容易出现上涨行情。截止到7月中旬,6大发电集团煤炭库存维持在1600万吨附近绝对高位,由于今年电厂库存可用天数维持历史高位水平,保障高峰期需求,后期补库存预计减弱,压制需求。

  煤炭市场经过三年多供给侧改革,主产地库存去库存加快,下游电厂库存增多,两者分化加大。受到先进产能释放影响,主产地库存有缓慢增加趋势,供应充足,煤炭供应压力得到有效缓解。

  最后,电价下行压制电煤价格。随着年内第二次工商业电价全面下调落地,直接压制上游电煤价格。中大型煤炭企业主动增加电煤资源有效供给,下调动力煤价格,动力煤价格重心快速下移。与2018年价格相比,下行趋势明显。2018年动力煤期货主力合约均价维持在620元附近,2019年全年均价有望回落到575元附近,近期下行空间再度打开。

  总体来看,受到6月煤炭产量创年内新高,接近单月历史纪录水平影响,后期煤炭先进产能释放有望继续加快,稳定煤炭市场供应预期,保障夏季旺季需求,下游电厂库存维持近年来高位水平,压制补库存需求,动力煤市场呈现旺季不旺特征,维持弱势,后市有望再度试探550-560元附近低位。

九、煤炭发展趋势

  自从“去产能”被列为2016年经济工作五大任务之首后,政策持续加码,这场攻坚战已进入全面实施阶段。记者了解到,作为化解产能过剩的重点行业,煤炭、钢铁2016年去产能的任务就占到了总目标份额的一半左右,相关省市区都签了军令状,国务院把化解过剩产能目标落实情况列为中央重大决策部署监督检查的重要内容,6月以来国家发改委分多路实地督查去产能成效。值得注意的是,伴随去产能的全面实施,煤炭、钢铁走出一波回暖潮,但暗藏复产隐忧。业内人士认为去产能核心还是要靠市场,只有企业亏损且没输血,企业就会自动减产甚至关闭。

  去产能任务加码

  2016年春节前,国务院发布煤炭化解过剩产能实现脱困发展指导意见,提出从2016年开始,用3至5年的时间,退出煤炭产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右,而粗钢的去产能目标则是5年压减1亿至1.5亿吨。

  “在经济结构调整的过程中,2016年最紧迫的任务是完成去产能。”在日前举办的2016天津夏季达沃斯论坛上,国家发改委主任徐绍史首次披露了今年的目标,即去掉煤炭行业产能2.8亿吨,安置员工70万人,这在总目标中所占份额超过一半,可见任务之重。2016年要去掉的钢铁产能是4500万吨,涉及需安置的职工为18万人。

  由此,国务院建立了由25个部委参加的钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议制度,从4月份以来围绕人员安置、金融、土地等陆续下发了八个专项配套文件。

  据了解,国务院把化解过剩产能目标落实情况列为中央重大决策部署监督检查的重要内容,目前全国相关省(区市)和新疆生产建设兵团都已报送了实施方案,并全部签订目标责任书。其中,煤炭去产能累计8亿吨左右,涉及职工150万人左右,山西、内蒙古、陕西、新疆、湖南、青海等六大超产严重的地区是严控重点。

  而各地钢铁的去产能目标之和也是超过了1.1亿吨。日前河北在2016年第一批压减炼铁1077万吨、炼钢820万吨的基础上,比原计划新增1251吨的压减钢铁产能,并同步下达第二批炼铁649万吨、炼钢602万吨任务,这意味着2016年河北省两批共压减炼铁1726万吨、炼钢1422万吨。粗钢产量排名第二的江苏今年的压减粗钢产能400万吨。位于第三位的山东省明确到2018钢铁产能压减1000万吨。

  此外,2016年度中央奖补资金也已向地方拨付到位,发改委要求钢铁、煤炭化解过剩产能进入“全面实施阶段”。6月4日徐绍史赴河南就化解过剩产能情况进行调研。他强调,化解过剩产能事关企业职工安置、资产处置、债权债务、企业兼并重组、转型升级和产业布局调整,情况复杂、任务繁重,但又势在必行、时间紧迫。河南去产能尤其煤炭去产能任务较重,必须积极稳妥推进,坚决啃下这块硬骨头。

  6月17日,国家发改委副主任兼国家统计局局长宁吉喆赴唐山钢铁集团进行调研,与企业负责人就当前钢铁企业运营特别是去产能情况进行深入交流。6月26日,国家发改委国防司副司长周平率国家发改委督查调研组到马钢,通过召开座谈会、深入现场查看等方式,实地督查马钢去产能工作落实情况,要求省市和相关部门要严格落实中央奖补政策,研究制定好相关配套政策,服务、帮助、支持企业共同做好去产能工作。

  金融机构分类管理设黑白名单

  在刚召开的2016夏季达沃斯上,李克强总理表示,去产能最大的问题是人往哪里去,企业要采取多种手段使职工转岗不下岗,中央与地方政府都要对职工分流安置给予必要的支持,

  安徽省政府在关于化解钢铁煤炭行业过剩产能中做好职工安置工作的实施意见中提出,鼓励企业挖潜消化一批、落实岗位补贴稳定一批、实施内部退养分流一批、组织岗位对接就业一批、落实扶持政策创业一批、提供援助服务托底一批。山西省也在近日印发《关于煤炭企业职工带薪转岗教育培训的实施细则》,明确骨干人员创业创新培训三年计划培训1000人,基层职工转岗就业培训及学历提升教育人数根据企业需要确定。

  与人员安置相比,债务的风险似乎更大。中国煤炭工业协会数据显示,2015年大型煤炭企业亏损面超过90%,行业利润总额仅441亿元,为2011年的10%,负债总额则同比增长10.4%至3.68万亿元,90家大型煤炭企业负债总额高达3.2万亿元。而中国大型钢企2015年平均资产负债率为70.06%,债务总规模达3.27万亿元。

  记者获悉,多个省份以制订细则或口头指导的方式对化解相关行业债务风险作出部署,倾向于采取循序渐进、“保”的方式来化解企业债务危机,对以纯粹债务违约来实现市场出清的方式则非常谨慎。

  而银行等金融机构对产能过剩行业普遍实行“严控新增、存量退出”的策略,调整了钢铁、煤炭等过剩产能行业的信贷准入条件,并加大信贷绩效考核及不良追究力度。招商银行表示,2016年其对产能过剩行业执行“摘尖”和“压退”分类管理策略,通过“客户名单制”管理,一户一策,着力退出行业内长期处于劣势、扭亏无望的“僵尸企业”。

  据人民银行银川中心支行介绍,专门建立了金融支持宁夏钢铁煤炭行业化解过剩产能监测分析制度,以及时准确的分析钢铁、煤炭行业金融风险。建设银行宁夏分行则与逾期客户进行协商,通过增加债权抵押物以及担保等多种方式化解贷款风险,并对此类企业逐步进行压缩退出,对无法偿还贷款客户采取法律诉讼等手段清收。数据显示,截至3月末,宁夏煤炭行业贷款余额214.80亿元,同比下降9.18%;钢铁行业贷款余额10.85亿元,钢材季度产出13.6万吨,同比下降55.3%。

  价格回暖暗藏复产隐忧

  《2016-2021年中国煤炭深加工行业发展分析及投资潜力研究报告》显示,伴随去产能的实施,煤炭、钢铁走出一波回暖潮。记者了解到,2016年以来,国内下水煤价格持续保持稳步上涨态势,国内环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格从年初371元/吨,涨至目前的401元/吨,涨幅达到了8.1%,尤其从5月底开始出现加速上涨的情况。

  “2015年四季度,煤价已跌破多数煤企的成本线,中小煤企减产、停产现象多发,北方港口煤炭库存在2015年后两月快速下滑。当时市场已经在通过价格杠杆调节市场的供需平衡。”安迅思分析师邓舜解释说,今年去产能政策退出后,原本业内认为国内去产能是“上有政策,下有对策”,一开始并没有对去产能政策抱有太大的期待。但是1月,3月和4月,山西及陕西等几个省份先后发生煤矿事故,这些事件的发生令产煤省份的领导压力增加,从而加速了各地去产能措施的严格执行。因此,在2016年下游需求始终没有起色的情况下,现时市场出现供需错配、短期内供不应求的局面,从而拉动上涨。

  据透露,数家大型煤企决定上调7月下水煤价格,其中5500大卡平仓价涨15元/吨,至417元/吨;其余各卡数煤种价格涨幅按某大矿7月挂牌价而定。此次大型煤企涨价一方面考虑到市场供需因素,另一方面也顾及了相关部门希望降低涨价幅度预期的意愿。

  钢铁也有相同的态势。生意社29日发布的监测数据显示,2016年上半年大宗商品钢铁板块的20种商品全线上涨19.31%。2016年三四月份的“小阳春”行情拉动钢企利润回升,部分地方吨钢利润甚至超过1000元,目前有所回调,但短期内不会下跌到全部亏损的水平。

  在此之下,复产也开始上演。根据中国联合钢铁网的调查,随着国内钢材价格急升,68座高炉已恢复生产,估计产能达到5000万吨。中国小型钢厂的产能利用率从1月的51%提高到58%。咨询机构“我的钢铁网”另一项调查显示,大型钢厂产能利用率已从84%提高至87%。与此同时,一些停产但尚未关闭的“僵尸”企业也在恢复生产,这对于去产能而言并不是一个好消息。

  多位业内专家认为,现在的很多产能就是政府调控出来的,去产能核心还是要靠市场,只有企业亏损且没输血,企业就会自动减产甚至关闭。目前整体钢铁需求已经过了饱和点,7月份价格还将继续下跌,届时很多亏损的企业需要关闭,特别是僵尸企业。

十、煤炭重点企业

  2016年,伴随宏观经济增速继续放缓,经济结构调整持续推进,能源消费总量实施控制,环境保护要求不断提高,国际煤炭竞争不断加剧,中国煤炭行业面临的形势将依然严峻,煤炭企业的经营仍将面临较大风险,煤炭行业景气仍将延续下行态势。

  目前煤炭流通行业的企业数量众多,规模偏小。这主要是由于我国煤炭生产与消费企业分布较为分散,行业集中度偏低,为不同规模的煤炭流通服务商提供了生存空间。

煤炭行业最新消息:煤炭流通企业数量众多规模偏小

  2015年中国煤炭行业景气状况整体欠佳,煤炭价格持续下跌,煤炭企业亏损面进一步扩大。计量经济模型预测显示,2015年中国原煤产量将同比下降约3.0%,为37.58亿吨。2016年原煤产量为36亿吨,同比下降约4.2%。

  预测2016年中国经济将保持稳定增长,GDP增速在6.7%左右。2017年经济发展将呈现前低后高趋势,上半年GDP增速为6.5%左右,下半年增速为6.8%左右,全年经济发展比较平稳。

  目前我国的煤炭流通企业总量约为10万家,规模偏小。这主要是由于我国煤炭生产与消费企业分布较为分散,行业集中度偏低,为不同规模的煤炭流通服务商提供了生存空间。目前国家正大力推动煤炭开采企业的整合,煤炭流通市场也将趋向集中,这将逐步提高煤炭流通企业的市场进入壁垒,小规模煤炭流通企业的生存空间将不断缩减,大规模、跨区域的流通服务商将成为主流。

  煤炭行业市场调查分析报告认为,在政策由“需求侧”转向“供给侧”的过程中,固定资产投资增速大幅回升的基础已经不再具备,预计2015年全年固定资产投资增速为10.2%左右。在 “促投资、稳增长”的政策作用下,预计2016年全年固定资产投资累计增速将保持总体平稳态势,全年固定资产投资增速大约为10%左右。

十一、煤炭投资分析

  数据统计,2018年全国原煤产量36.80亿吨,同比增长4.5%。从逐月产量来看,除了7月煤炭产量低于2.90亿吨,其余月份产量均维持在2.90亿吨以上。下面进行煤炭行业投资分析。

煤炭行业投资分析

  煤炭行业分析表示,2018年全国煤炭进口2.81亿吨,同比增长3.9%;出口493.4万吨,同比下降39%;净进口2.76亿吨,同比增长5.2%,为近四年来最高水平。分月度来看,2018年7月煤炭进口量增长最为显著,同比增速高达49.1%。

  需求方面,2018年煤炭消费同样保持小幅增长,全国煤炭消费量同比增长1%。从主要耗煤行业看,据测算,电力行业全年耗煤21亿吨左右,钢铁行业耗煤6.2亿吨,建材行业耗煤5亿吨,化工行业耗煤2.8亿吨,其他行业耗煤减少约6000万吨。

  煤炭的下游包括电力、钢铁、建材和化工等行业,其中电力是最主要的烧煤大户。从发电量数据来看,18年1季度总发电量、火电、水电同比增长8.0%、6.9%和2.6%,17年增速分别为5.7%、4.6%和3.4%,火电整体表现亮眼。

  中长期来看,发电量与经济增速正相关,弹性系数平均达到0.68,表明即使国内经济再下滑,煤炭主要下游发电仍维持2-3%小幅增长。其他行业虽然增速有限,但总量仍将维持缓慢增长。按照“十三五”能源发展规划,煤炭消费总量要从2015年的39.6亿吨增加到2020年的41亿吨,年均增长0.7%,在能源结构中的比重将从64%下降到58%。

  近几年我国电力供大于求态势未变,随着国家稳步发展清洁能源,大力促进清洁电力消纳,风电、核电等清洁电力消费增速依然保持较高水平,将会大于全社会电力消费增速,全国煤电消费量很有可能持平或减少,将带动电力行业耗煤量呈下降趋势;

  随着“十三五”后期钢铁行业和建材行业发展峰值期到来,这两个行业的煤炭消费增长有限;随着煤炭价格在相对高位稳定运行,现代煤化工发展的经济性不强,化工行业煤炭消费增长也不容乐观。以上便是煤炭行业投资分析的所有内容了。

十二、煤炭行业资讯

  煤炭又称为工业的食粮,是地球上蕴藏量最丰富、分布地域最广的化石燃料。根据国家科委推荐的《中国煤炭分类方案》,我国煤炭分为十大类,一般将瘦煤、焦煤、肥煤、气煤、弱粘结、不粘结、长焰煤等统称为烟煤;贫煤称为半无烟煤;挥发分大于40%的称为褐煤。

  我国新增查明储量呈现震荡走势,2018年,全国新增煤炭查明资源储量达到815.6亿吨,创近年新高。2019年,我国新增煤炭查明资源储量较2018年同期有所下滑,全年新增查明储量为556.1亿吨。

  2020年,全国完成原煤产量36.8亿吨,同比增长4.5%。初步核算,全年能源消费总量46.4亿吨标准煤,比上年增长3.3%。煤炭消费量增长1.0%,煤炭消费量占能源消费总量的59.0%,比上年下降1.4个百分点。

  在供给端,我国煤炭产地价格持续低迷,企业生产积极性不足,行业开工率下降,产量仍然处于下滑的态势。据国家统计局数据,2020年12月,我国规模以上企业原煤产量3.2亿吨,同比下降3.7%,日均产量环比下降8.0%;1-12月累计产量21.2亿吨,同比下降0.1%。

  在消费需求端,随着我国各行业复工复产逐渐推进、火力发电量同比增速负增长、生铁产量同比增幅提高、水泥产量增幅回落,对煤炭需求较为稳健。数据显示,2020年1-12月商品煤累计消费量22.3亿吨,同比下降1.9%。

  在进出口贸易,煤炭进口量小幅增长。数据显示,2019年,全国进口煤炭3亿吨,出口煤炭603万吨,同比增长22.10%;2020年1-12月,累计进口煤炭2.0亿吨,同比增长6.8%,出口煤炭223万吨,同比下降38.6%。

  行业主要上市公司实现营业收入为7252.06亿元,同比下降1.19%。榜单中前12家企业上榜世界500强,较上年增加1家,中国中煤能源集团有限公司首次登榜。

  12家企业的营业收入、净利润、煤炭产量分别为2.98万亿元、1013.43亿元、18.58亿吨,占2020中国煤炭企业50强的71.81%、67.97%、67.66%。

  50强共拥有煤矿1229处,平均产能提高至264.5万吨/年,完成煤炭产量27.46亿吨,占2020年全国煤炭产量的比重为71.33%。煤炭产量千万吨以上企业共38家,亿吨级煤炭企业达到7家,5000万吨以上企业达到17家。

  目前,我国是全球煤炭资源最丰富的国家之一。据不完全统计,截至2020年我国煤炭探明总储量达到17096亿吨,位居世界第三;2021年,将在17588亿吨左右。

  为深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,落实“四个革命、一个合作”的能源安全新战略,探索新时代煤炭经济高质量发展的方向和途径,分析煤炭工业面临的挑战和机遇,把脉“十四五”煤炭发展规划,提升中国煤炭工业在全球的影响力,10月28日,中国煤炭经济研究会在上海“中国能源周CEW”上隆重召开了“中国煤炭经济论坛”。

  本次论坛以“转型中的中国煤炭工业”为主体,得到了中国煤炭工业协会、郑州商品交易所、煤炭江湖以及中国煤炭经济研究会广大会员单位和煤炭相关企业、研究机构的高度关注和大力支持。中国煤炭工业协会副会长解宏绪出席论坛并致辞,中国煤炭工业协会原副会长姜智敏、中国煤炭经济研究会副理事长宋云飞、秘书长卢晓燕以及中国煤炭经济研究会会员单位、智库专家、煤炭相关企业及研究机构的代表等近100人参加论坛。论坛由中国煤炭经济研究会书记、副理事长梁敦仕主持。

  中国煤炭工业协会副会长解宏绪为论坛致辞,对论坛召开表示祝贺。宏绪副会长指出,煤炭经济研究就是要利用科学方法认识和把握煤炭生产要素、生产组织、市场、价格、供求关系等各种经济现象的变化规律,特别强调“十四五”时期,要高度关注三个方面的重大变化,一是煤矿智能化带来的煤炭生产力的重大变化;二是煤炭国有资本布局优化和结构调整的重大变化;三是对标世界一流管理对煤炭企业经营和管理产生的重大变化。

十三、煤炭研究报告

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