上海市船舶制造业2008年第一季度研究报告

第二章  一季度上海市船舶制造业外部经济环境分析 24
一、国际环境分析 24
（一）一季度韩国造船业保持快速增长 24
（二）日本两家造船公司计划合并，以应对中韩造船业竞争 24
二、国内环境分析 25
（一）出口下行风险愈显突出，但对海运运力的需求影响不大 25
（二）一季度全国规模以上工业企业利润增速创新低 27
（三）人民币汇率加速升值对船舶制造行业影响巨大 29
三、政策环境分析 30
（一）我国加强船舶融资租赁管理，与银行租赁业务密切相关 30
（二）船舶行业投资管理条例正在酝酿 32
（三）船舶工业中长期发展规划通过，长兴岛面临机遇 33

第三章  一季度上海市船舶制造业产业链运行分析 35
一、上游产业供应情况分析 35
（一）钢材价格继续上涨，不影响大型船舶制造企业盈利能力 35
（二）上海船用曲轴公司生产万吨轮船用曲轴市场前景良好 37
二、下游需求产业情况分析 38
（一）一季度末BDI指数至跌回升 38
（二）航运业继续维持景气 39
（三）运距拉长带来的需求增加仍然存在，运力供给增加短期无忧 40

第四章  一季度上海市船舶制造业运行情况分析 42
一、一季度上海市船舶制造业发展现状分析 42
（一）上海船舶制造业销售收入同比下降 42
（二）行业规模继续扩大 43
（三）行业营运能力有所下降 45
（四）行业盈利能力有所降低 45
（五）行业负债程度较高，但财务风险有所下降 47
二、一季度上海市船舶制造行业的对比分析 48
（一）细分行业规模分析 48
（二）细分行业经营水平分析 50
（三）区域对比分析 50
（四）不同所有制企业经营对比分析 54
三、金属船舶制造业 57
（一）上海金属船舶制造业主要财务指标增长情况 57
（二）上海金属船舶制造业收入增长情况 57
（三）上海金属船舶制造业经营绩效评价 58
（四）上海金属船舶制造业对比分析 63
四、船用配套设备制造业 70
（一）上海船用配套设备制造业主要财务指标增长情况 70
（二）上海船用配套设备制造业收入增长情况 70
（三）上海船用配套设备制造业经营绩效评价 71
（四）上海船用配套设备业对比分析 76
五、船舶修理及拆船业 83
（一）上海船舶修理及拆船业主要财务指标增长情况 83
（二）上海船舶修理及拆船业收入增长情况 83
（三）上海船舶修理及拆船业经营绩效评价 84
（四）上海船舶修理及拆船业对比分析 89

第五章  一季度上海市船舶制造企业运行动态分析 96
一、上市公司财务分析 96
（一）中国船舶 96
（二）中船股份 97
二、企业经营动态分析 99
（一）上海造出我国首艘LNG液化天然气运输船 99
（二）上海外高桥进入快速造船模式 99
（三）超大型油轮在长兴岛造船基地下水 100

第六章  2008年二季度船舶制造业发展趋势分析 101
一、单壳油船淘汰对油轮市场的推动力不明显 101
（一）2008年单壳油船的淘汰速度将加速 101
（二）油船运输市场仍供过于求 101
（三）价格传导幅度有限 102
二、航运市场：干散货市场持续趋旺，集装箱不容乐观 102
（一）国际干散货市场二季度将持续上扬，仍将高位运行 102
（二）油运市场低位运行，2010 年或将出现反转 103
（三）集装箱运价指数略为走弱 103
三、钢材价格或现拐点，造船企业盈利能力将获提升 104

第七章  一季度上海市船舶制造业营销机会分析 105
一、油轮和干散货市场复苏，两大船型毛利率获提升 105
（一）Capesize和VLCC两船型投资收益率都有所提高 105
（二）租船市场：干散货航运市场维持暴利局面 105
（三）盈利能力强的船型，刺激企业投资需求 106
二、船舶租赁市场加入新成员，推动船舶需求快速增加 107
（一）大型钢铁企业纷纷自组船队 107
（二）钢厂进入租船市场，促使船舶需求量大增 107
（三）政府鼓励钢厂与国内航运企业合作，银行可关注相关需求 108
三、高附加值船型提价能力强，建议银行重点支持 108
四、外高桥建造我国首座深海钻井平台 109
（一）海洋石油工程设备需求旺盛 109
（二）外高桥生产深海钻井平台，摆脱外国垄断 110
（三）新海洋工程项目上马有助于其扩大产能 110

第八章  一季度上海市船舶制造业风险因素分析 112
一、受美国次贷危机影响，船舶制造业融资正步入寒冬 112
（一）美国次贷危机影响全球船舶融资交易 112
（二）日美欧金融机构已经开始收紧造船融资 112
（三）亚洲船东订船劲头仍旧十足 113
（四）信贷风险提示 113
二、钢价持续上涨对中小船企产生成本压力 114
（一）一季度上海市钢材价格上涨明显 114
（二）钢材上涨对大型船企影响不大，中小船企成本消化能力堪忧 115
三、上海船企出口面临汇率风险 116
（一）人民币汇率屡创新高 116
（二）上海船舶企业面临成本压力 117
（三）人民币升势不可逆转，船企积极应对汇率变化 117

 
图表目录
图表 1：2008年1-2月全球三大船型新接订单（修正吨） 10
图表 2：全球三大船型价格指数走势图 11
图表 3：2008年一季度全球主要船舶产品的价格走势图 11
图表 4：2008年1-2月全国民用钢质船舶产量分析 13
图表 5：2007年四季度以来美国对中国的进口下降尤为明显 26
图表 6：2007年四季度以来欧盟对中国的进口增速走势情况 26
图表 7：2008 年1-2 月份工业企业利润增速大幅下降 27
图表 8：2007 年底以来原材料类与PPI 的“缺口”不断扩大 28
图表 9：出口交货值增速的下降影响了工业增加值走低 28
图表 10：汇改以来人民币兑美元走势图 30
图表 11：2008年一季度全国主要品种钢材价格指数走势图 35
图表 12：2008年一季度全国主要城市中厚板价格走势 36
图表 13：2006年至2008年一季度末国际BDI指数走势 39
图表 14：2008年一季度各类船型租金价格走势图 39
图表 15：2007年-2008年各月上海市船舶及浮动装置制造行业累计销售收入走势图 42
图表 16：上海市船舶及浮动装置制造行业企业数量、销售收入、净利润增长率变动趋势图 44
图表 17：上海市船舶及浮动装置制造行业资产增长率变动趋势图 44
图表 18：上海市船舶及浮动装置制造行业资产周转率变动趋势图 45
图表 19：上海市船舶及浮动装置制造行业盈利能力趋势图 46
图表 20：上海市船舶及浮动装置制造行业盈利能力趋势图 47
图表 21：上海市船舶及浮动装置制造行业资产负债率变动趋势图 48
图表 22：上海市船舶及浮动装置制造行业2008年1-2月细分行业销售收入结构图 49
图表 23：上海市船舶及浮动装置制造行业2008年1-2月细分行业利润总额结构图 49
图表 24：船舶及浮动装置制造工业总产值排名前10位的省市情况 51
图表 25：上海市船舶及浮动装置制造行业盈利能力对比分析 52
图表 26：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造行业营运能力对比分析 53
图表 27：上海市船舶及浮动装置制造行业偿债能力对比分析 53
图表 28：上海市全国船舶及浮动装置制造行业2008年1-2月不同所有制企业增长情况对比图 55
图表 29：上海市船舶及浮动装置制造行业2008年1-2月销售收入结构图 55
图表 30：上海市船舶及浮动装置制造行业2008年1-2月利润总额结构图 56
图表 31：上海市船舶及浮动装置制造行业2008年1-02月企业数量结构图 56
图表 32：2007年-2008年各月上海市金属船舶制造行业累计销售收入走势图 58
图表 33：上海市金属船舶制造行业企业数量、销售收入、净利润增长率变动趋势图 59
图表 34：上海市金属船舶制造行业资产增长率变动趋势图 59
图表 35：上海市金属船舶制造行业资产周转率变动趋势图 60
图表 36：上海市金属船舶制造行业盈利能力趋势图 61
图表 37：上海市金属船舶制造行业盈利能力趋势图 62
图表 38：上海市金属船舶制造行业资产负债率变动趋势图 63
图表 39：上海市金属船舶制造工业总产值排名前10位的省市情况 65
图表 40：上海市金属船舶制造行业盈利能力对比分析 66
图表 41：全国金属船舶制造行业利润总额十强省市所占份额 67
图表 42：上海市金属船舶制造行业偿债能力对比分析 67
图表 43：上海市全国金属船舶制造行业2008年1-2月不同所有制企业增长情况对比图 68
图表 44：上海市金属船舶制造行业2008年1-2月销售收入结构图 69
图表 45：上海市金属船舶制造行业2008年1-2月利润总额结构图 69
图表 46：2007年-2008年各月上海市船用配套设备制造行业累计销售收入走势图 71
图表 47：上海市船用配套设备制造行业企业数量、销售收入、净利润增长率变动趋势图 72
图表 48：上海市船用配套设备制造行业资产增长率变动趋势图 72
图表 49：上海市船用配套设备制造行业资产周转率变动趋势图 73
图表 50：上海市船用配套设备制造行业盈利能力趋势图 74
图表 51：上海市船用配套设备制造行业盈利能力趋势图 75
图表 52：上海市船用配套设备制造行业资产负债率变动趋势图 76
图表 53：上海市船用配套设备制造工业总产值排名前10位的省市情况 77
图表 54：上海市船用配套设备制造行业盈利能力对比分析 78
图表 55：全国船用配套设备制造行业利润总额十强省市所占份额 79
图表 56：上海市船用配套设备制造行业偿债能力对比分析 79
图表 57：上海市全国船用配套设备制造行业2008年1-2月不同所有制企业增长情况对比图 80
图表 58：上海市船用配套设备制造行业2008年1-2月销售收入结构图 81
图表 59：上海市船用配套设备制造行业2008年1-2月利润总额结构图 81
图表 60：2007年-2008年各月上海市船舶修理及拆船行业累计销售收入走势图 83
图表 61：上海市船舶修理及拆船行业企业数量、销售收入、净利润增长率变动趋势图 84
图表 62：上海市船舶修理及拆船行业资产增长率变动趋势图 85
图表 63：上海市船舶修理及拆船行业资产周转率变动趋势图 86
图表 64：上海市船舶修理及拆船行业盈利能力趋势图 87
图表 65：上海市船舶修理及拆船行业盈利能力趋势图 88
图表 66：上海市船舶修理及拆船行业资产负债率变动趋势图 89
图表 67：上海市船舶修理及拆船工业总产值排名前10位的省市情况 90
图表 68：上海市船舶修理及拆船行业盈利能力对比分析 91
图表 69：全国船舶修理及拆船行业利润总额十强省市所占份额 92
图表 70：上海市船舶修理及拆船行业偿债能力对比分析 92
图表 71：上海市全国船舶修理及拆船行业2008年1-2月不同所有制企业增长情况对比图 93
图表 72：上海市船舶修理及拆船行业2008年1-2月销售收入结构图 94
图表 73：上海市船舶修理及拆船行业2008年1-2月利润总额结构图 94
图表 74：上海市船舶修理及拆船行业2008年1-02月企业数量结构图 95
图表 75：Capesize和VLCC两大船型的投资回报率 103
图表 76：各大船型1年期租运费毛利率（截至2008年3月14日） 104
图表 77：第一季度上海，广州，大连角钢市场价格（截至2008年3月25日） 112
图表 78：第一季度上海、广州、大连中厚板市场价格（截至2008年3月25日） 112
图表 79：第一季度上海造船板市场价格 112

 
表格目录
表格 1：2007年-2008年全国船舶及浮动装置制造盈利能力指标统计表（1） 13
表格 2：2007年-2008年上海市船舶及浮动装置制造行业累计销售收入统计表 42
表格 3：2008年02月末上海市船舶及浮动装置制造行业主要财务指标统计表 43
表格 4：2007年-2008年上海市船舶及浮动装置制造营运能力指标统计表 45
表格 5：2007年-2008年上海市船舶及浮动装置制造盈利能力指标统计表（1） 45
表格 6：2007年-2008年上海市船舶及浮动装置制造盈利能力指标统计表（2） 46
表格 7：2007年-2008年上海市船舶及浮动装置制造偿债能力指标统计表 47
表格 8：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造各细分行业的规模指标情况 48
表格 9：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造各细分行业的经营水平指标情况 50
表格 10：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造工业总产值排名情况 50
表格 11：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造行业盈利能力对比分析 52
表格 12：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造行业营运能力对比分析 52
表格 13：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造行业偿债能力对比分析 53
表格 14：2008年1-2月上海市船舶及浮动装置制造不同所有制企业统计表 54
表格 15：2008年02月末上海市金属船舶制造行业主要财务指标统计表 57
表格 16：2007年-2008年上海市金属船舶制造行业累计销售收入统计表 57
表格 17：2007年-2008年上海市金属船舶制造行业成长性指标统计表 58
表格 18：2007年-2008年上海市金属船舶制造营运能力指标统计表 59
表格 19：2007年-2008年上海市金属船舶制造盈利能力指标统计表（1） 60
表格 20：2007年-2008年上海市金属船舶制造盈利能力指标统计表（2） 61
表格 21：2007年-2008年上海市金属船舶制造偿债能力指标统计表 62
表格 24：2008年1-2月上海市金属船舶制造工业总产值排名情况 63
表格 25：2008年1-2月上海市金属船舶制造行业盈利能力对比分析 64
表格 26：2008年1-2月上海市金属船舶制造行业营运能力对比分析 65
表格 27：2008年1-2月上海市金属船舶制造行业偿债能力对比分析 66
表格 28：2008年1-2月上海市金属船舶制造不同所有制企业统计表 67
表格 29：2008年02月末上海市船用配套设备制造行业主要财务指标统计表 70
表格 30：2007年-2008年上海市船用配套设备制造行业累计销售收入统计表 70
表格 31：2007年-2008年上海市船用配套设备制造行业成长性指标统计表 71
表格 32：2007年-2008年上海市船用配套设备制造营运能力指标统计表 72
表格 33：2007年-2008年上海市船用配套设备制造盈利能力指标统计表（1） 73
表格 34：2007年-2008年上海市船用配套设备制造盈利能力指标统计表（2） 74
表格 35：2007年-2008年上海市船用配套设备制造偿债能力指标统计表 75
表格 38：2008年1-2月上海市船用配套设备制造工业总产值排名情况 76
表格 39：2008年1-2月上海市船用配套设备制造行业盈利能力对比分析 77
表格 40：2008年1-2月上海市船用配套设备制造行业营运能力对比分析 78
表格 41：2008年1-2月上海市船用配套设备制造行业偿债能力对比分析 79
表格 42：2008年1-2月上海市船用配套设备制造不同所有制企业统计表 80
表格 43：2008年02月末上海市船舶修理及拆船行业主要财务指标统计表 83
表格 44：2007年-2008年上海市船舶修理及拆船行业累计销售收入统计表 83
表格 45：2007年-2008年上海市船舶修理及拆船行业成长性指标统计表 84
表格 46：2007年-2008年上海市船舶修理及拆船营运能力指标统计表 85
表格 47：2007年-2008年上海市船舶修理及拆船盈利能力指标统计表（1） 86
表格 48：2007年-2008年上海市船舶修理及拆船盈利能力指标统计表（2） 87
表格 49：2007年-2008年上海市船舶修理及拆船偿债能力指标统计表 88
表格 52：2008年1-2月上海市船舶修理及拆船工业总产值排名情况 89
表格 53：2008年1-2月上海市船舶修理及拆船行业盈利能力对比分析 90
表格 54：2008年1-2月上海市船舶修理及拆船行业营运能力对比分析 91
表格 55：2008年1-2月上海市船舶修理及拆船行业偿债能力对比分析 92
表格 56：2008年1-2月上海市船舶修理及拆船不同所有制企业统计表 93
表格 57：2008年一季度中国船舶主要财务指标情况 96
表格 58： 2008年一季度中国船舶经营绩效水平分析 96
表格 59：三大指标中国船舶在机械行业个股排名 97
表格 60：2008年一季度中船股份主要财务指标情况 97
表格 61：2008年一季度中船股份经营绩效水平分析 98
表格 62：三大指标中船股份在机械行业个股排名 98