河南省造纸行业2008年第一季度研究报告

〖 目 录 〗

第一章  一季度河南省造纸行业总体运行情况 8
一、河南省造纸行业主要财务指标速览 8
二、河南省造纸细分行业运行情况 9
（一）细分行业规模分析 9
（二）细分行业经营水平分析 10

第二章  一季度河南省造纸行业运行环境分析 11
一、国际环境分析 11
（一）美国2月起上调出口废纸运价 11
（二）俄罗斯连续调高木材出口关税 12
（三）安斯公司在乌拉圭的纸浆厂破土动工 12
（四）纸浆成智利最主要加工业出口产品 13
二、国内环境分析 13
（一）2008年全国春季造林情况 13
（二）2008年将加大纸业污染减排工作力度 15
（三）废报纸回收价涨三成 15
（四）我国造纸用高岭土十分短缺 16
（五）纸品价格大幅上涨 16
三、区域环境分析 18
（一）节能减排是2008年河南政府工作重头戏 18
（二）河南林权木场实施高效密植项目 18
（三）河南省加快产业升级步伐 19
（四）郑州减排不力将被“区域限批” 20
四、产业政策分析 21
（一）《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》出台 21
（二）3项造纸包装业环保标准4月1日起实施 23

第三章  一季度河南省造纸产业链上游行业运行情况 25
一、河南省纸浆供应情况分析 25
（一）河南省纸浆产量分析 25
（二）纸浆进口情况 26
（三）国际纸浆价格走势分析 26
二、河南省废纸供应情况分析 27
（一）废纸进口情况 27
（二）国际废纸价格走势分析 28
三、河南省煤炭供应情况分析 29
（一）煤炭产量分析 29
（二）煤炭价格走势分析 30
四、河南省电力供应情况分析 31
（一）发电量情况分析 31
（二）1-2月份发用电量增速明显回落 32

第四章  一季度河南省造纸行业产销情况 34
一、河南省纸品产量分析 34
二、河南省造纸行业销售情况分析 35
三、造纸行业进出口情况分析 36
四、纸产品价格走势分析 36
（一）各种产品价格均出现不同程度上涨 36
（二）白卡纸：需求拉动，价格持续上涨 37
（三）铜板纸：出口增长与进口替代拉动价格上涨 38
（四）箱板纸：成本上升推动价格大幅上涨 38
（五）新闻纸：价格走势最为强劲 39
（六）文化纸：环保整治，价格上升 39

第五章  一季度河南省造纸行业经营水平分析 41
一、经营情况分析 41
（一）成长能力分析 41
（二）营运能力分析 42
（三）盈利能力分析 43
（四）偿债能力分析 45
二、区域对比分析 46
（一）盈利能力对比分析 46
（二）营运能力对比分析 47
（三）偿债能力对比分析 48
三、河南省龙头企业经营情况分析 49
（一）银鸽投资：增发扩产文化纸 49
（二）江河纸业技术中心被认定为省级企业技术中心 49
（三）河南新亚纸业30万元获得“新亚”商标 50

第六章  二季度河南省造纸行业发展趋势分析 52
一、二季度造纸行业景气度不断上升 52
（一）消费需求增长是造纸行业强劲动力 52
（二）新增产能相对较少 52
（三）原材料制约有所缓和 53
二、二季度主要纸种发展将进一步分化 53
（一）白卡纸：需求拉动，新增供给不足，强势依旧 54
（二）铜版纸：奥运大年，出口恢复，供给过剩压力缓解 54
（三）箱板纸：产能释放增快，毛利率面临下降压力 55
（四）新闻纸：提价难改行业困难局面，毛利率仍然低位徘徊 56
（五）文化纸：环保政策的直接受益者，价格继续上涨 57

第七章  河南省造纸行业面临的风险因素分析 59
一、环保任务有增无减，淘汰力度进一步加大 59
（一）河南省加大力度淘汰造纸行业落后产能 59
（二）多项环境新政策规范造纸行业发展方向 60
（三）银行对造纸行业信贷审查将更为严格 61
二、全国林业雪灾损失巨大，未来几年林木供给将受影响 61
（一）雪灾影响林木供给 61
（二）雪灾对造纸行业的影响分析 61
三、国际贸易保护主义影响纸业出口竞争力 62
（一）国际贸易摩擦频繁 62
（二）国际贸易保护主义对造纸行业形成威胁 62
四、污染治理不力将严重阻碍河南造纸产业的做大做强 62
（一）小造纸厂非法排污屡查屡犯 62
（二）地区间防污治理互相推诿，效率低下 62

第八章  银行对河南省造纸行业营销机会分析 64
一、人民币加速升值利好造纸行业 64
（一）人民币升值加速 64
（二）人民币升值降低造纸行业成本 64
（三）人民币升值提升造纸企业盈利能力 65
（四）部分纸种成本转嫁能力增强，银行可重点关注 66
二、产业规模壁垒加大，资金需求旺盛 67
（一）产业新政设置规模壁垒 67
（二）企业资金需求旺盛 67
三、国际原料供给不再成为造纸行业的桎梏 68
（一）我国造纸原材料现状 68
（二）供求关系不断好转 68
四、河南省造纸行业拟在建项目分析 69
五、银鸽投资：文化纸守护发展之路 70
 
图表目录
图表 1：河南省造纸行业2008年1-2月细分行业销售收入结构图 9
图表 2：河南省造纸行业2008年1-2月细分行业利润总额结构图 10
图表 3：我国纸浆进口量走势图 26
图表 4：国际市场纸浆价格走势图 27
图表 5：美国废纸价格走势图 28
图表 6：全国原煤产量走势图 29
图表 7：2008年1季度秦皇岛煤炭价格走势图 31
图表 8：2007年-2008年各月河南省造纸行业累计销售收入走势图 35
图表 9：我国纸及纸板进出口走势图 36
图表 10：纸品价格走势图 37
图表 11：白卡纸价格走势图 38
图表 12：国内铜板纸价格走势图 38
图表 13：国内箱板纸价格走势图 39
图表 14：国内新闻纸价格走势图 39
图表 15：国内书写印刷纸价格走势图 40
图表 16：河南省造纸行业企业数量、销售收入、净利润增长率变动趋势图 42
图表 17：河南省造纸行业资产增长率变动趋势图 42
图表 18：河南省造纸行业资产周转率变动趋势图 43
图表 19：河南省造纸行业盈利能力趋势图 44
图表 20：河南省造纸行业盈利能力趋势图 45
图表 21：河南省造纸行业资产负债率变动趋势图 46
图表 22：河南省造纸行业盈利能力对比分析 47
图表 23：河南省造纸行业营运能力对比分析 48
图表 24：河南省造纸行业偿债能力对比分析 49
图表 25：我国纸及纸板消费量走势图 52
图表 26：我国造纸及纸制品行业固定资产投资增速走势图 53
图表 27：我国白卡纸产量及消费量走势图 54
图表 28：我国铜版纸产量及消费量走势图 55
图表 29：我国箱板纸产量及消费量走势图 56
图表 30：我国新闻纸产量及消费量走势图 57
图表 31：我国文化纸产量及消费量走势图 58
图表 32：美元兑人民币汇率走势图 64
图表 33：我国造纸行业原料构成图 65
 
表格目录
表格 1：2008年02月末河南省造纸行业主要财务指标统计表 8
表格 2：2008年1-2月河南省造纸各细分行业的规模指标情况 9
表格 3：2008年1-2月河南省造纸各细分行业的经营水平指标情况 10
表格 4：2008年1-2月全国分地区纸浆产量统计表 25
表格 5：2008年2月份全国分地区原煤产量统计表 29
表格 6：2008年2月全国分地区发电量统计表 31
表格 7：2008年1-2月全国分地区纸品产量统计表 34
表格 8：2007年-2008年河南省造纸行业累计销售收入统计表 35
表格 9：主要纸种价格上涨幅度统计表 37
表格 10：2007年-2008年河南省造纸行业成长性指标统计表 41
表格 11：2007年-2008年河南省造纸营运能力指标统计表 43
表格 12：2007年-2008年河南省造纸盈利能力指标统计表（1） 44
表格 13：2007年-2008年河南省造纸盈利能力指标统计表（2） 45
表格 14：2007年-2008年河南省造纸偿债能力指标统计表 46
表格 15：2008年1-2月河南省造纸行业盈利能力对比分析 47
表格 16：2008年1-2月河南省造纸行业营运能力对比分析 47
表格 17：2008年1-2月河南省造纸行业偿债能力对比分析 48
表格 18：铜版纸毛利率敏感性分析 55
表格 19：新闻纸毛利率敏感性分析 57
表格 20：2007年我国造纸行业应淘汰落后产能统计表 59
表格 21：人民币升值对铜版纸子行业毛利率的影响 66
表格 22：2008年主要纸种成本转嫁能力情况 66
表格 23：“十一五”造纸行业发展对项目起始规模的要求 67
表格 24：近年我国纸浆消耗情况 68