山西省煤炭行业2008年第一季度研究报告

〖 目 录 〗

第一章  一季度山西省煤炭行业总体运行情况 9
一、一季度全国煤炭行业发展情况综述 9
（一）1-2月煤炭行业利润增幅居工业首位 9
（二）2008年初雪灾未对全国煤炭生产带来实质影响 9
（三）煤炭产量增长主要来自国有重点煤矿 10
二、一季度山西省煤炭行业发展情况综述 10
三、一季度山西省煤炭行业在全国的地位分析 12
（一）市场布局 12
（二）盈利水平 13

第二章  一季度山西省煤炭行业宏观经济环境分析 15
一、国际环境分析 15
（一）各国煤炭市场供需情况 15
（二）亚洲煤炭供求紧张，煤市成“最吃紧市场” 17
（三）越南煤炭出口将削减32%，最大进口国中国将受影响 18
（四）国际煤炭价格创历史新高 18
二、国内环境分析 19
（一）一季度宏观经济运行分析 19
（二）煤企随意涨价或被吊销执照 21
（三）国土部：煤炭开采权申请暂不放开 21
（四）春节两会期间暂停煤炭出口 22
（五）中国焦炭再遇欧盟反倾销制裁，焦炭企业受影响不大 22
三、区域环境分析 24
（一）山西省一季度宏观经济运行分析 24
（二）山西省81.4亿元省级煤炭基金将投向三大领域 25
（三）山西省四千余万元采矿权价款退还关闭煤矿 26
（四）山西省拟出270亿打通中南部煤炭出海通道 27
四、产业政策分析 28
（一）发改委发布《关于做好当前煤炭和电力生产供应工作的紧急通知》 28
（二）大型煤炭采掘设备等原材料进口税先征后退 29
（三）《关于公布2008年煤炭可持续发展基金征收标准的通知》出台 30

第三章  一季度山西省煤炭行业产销数据分析 31
一、山西省煤炭行业生产情况分析 31
（一）原煤 31
（二）焦炭 32
二、山西省煤炭行业销售情况分析 33
三、煤炭行业运输与库存情况分析 34
（一）铁路、港口煤炭发运快速增长 34
（二）库存达到合理水平 35
四、煤炭行业进出口情况分析 36
（一）煤炭、焦炭出口大幅萎缩 36
（二）煤炭进口有所减少 37
五、主要产品价格分析 37
（一）煤炭价格整体大幅上涨 37
（二）动力煤：冲高后理性回调 38
（三）炼焦煤：普遍大幅上涨 39
（四）无烟煤：稳步上涨 40
（五）焦炭：创历史新高 40

第四章  一季度山西省煤炭行业下游需求情况分析 42
一、电力行业 42
（一）发电量情况分析 42
（二）1-2月份全国发用电量增速明显回落 43
（三）重点行业用电增长贡献率明显下降 44
（四）电煤紧张将制约今年电力供应 44
（五）发改委详解当前煤炭和电力供应形势 45
（六）山西省电力公司：电网建设再增20亿元 45
（七）煤电矛盾加剧，大型发电公司寻求煤电联营 46
二、钢铁行业 47
（一）钢铁产量分析 47
（二）钢铁价格走势分析 48
（三）钢铁需求将继续保持快速增长 49
（四）山西对钢铁等6行业淘汰落后产能目标确定 50
三、水泥行业 51
（一）水泥产量分析 51
（二）水泥价格走势分析 53
（三）水泥供需矛盾不断改善 55
四、化肥行业 57
（一）化肥产量分析 57
（二）化肥价格走势分析 58
（三）化肥面临更大政策压力 59
（四）化肥限价：政策杠杆在市场博弈中力不从心 60

第五章  一季度山西省煤炭行业经营水平分析 62
一、经营情况分析 62
（一）行业成长能力分析 62
（二）行业营运能力分析 63
（三）行业盈利能力分析 64
（四）行业偿债能力分析 66
二、区域对比分析 67
（一）营运能力对比分析 67
（二）盈利能力对比分析 68
（三）偿债能力对比分析 69
三、龙头企业经营情况分析 70
（一）大同煤业：一季度原煤产量1765.45万吨 70
（二）西山煤电：焦煤提价推动08年业绩增长 71
（三）兰花科创：业绩符合预期，快速成长还待09年之后 71
（四）山西焦化：业绩大幅提升，走势稳健 72

第六章  二季度山西省煤炭行业发展预测分析 74
一、国际煤炭市场预测 74
（一）世界煤炭供需持续紧张 74
（二）国际煤炭价格维持高位向上 74
二、国内煤炭市场预测 75
（一）二季度煤炭供给紧张将趋于缓解 75
（二）多角度促使煤炭需求稳步增加 76
（三）煤炭供求存在小幅缺口 78
（四）各煤种价格走势将有所分化 79
（五）煤炭行业拥有价格上涨的长期利好 80
三、山西省煤炭市场预测 80
（一）山西省重点煤炭出矿价格涨幅有望超预期 80
（二）2010年山西省煤炭收入要破3000亿元 81

第七章  山西省煤炭行业风险因素分析 82
一、运力制约煤炭均衡 82
（一）煤炭产销格局分布错位 82
（二）铁路成为煤炭主要运输通道 83
（三）运力制约煤炭产能释放 84
二、国家加大调控力度 85
（一）煤炭产能扩张有所抑制 85
（二）继续推进煤炭行业发展方式转变 86
三、动力煤面临价格回调压力 87
（一）诸多成因促成煤价攀升 87
（二）动力煤价格短期面临压力 88

第八章  山西省煤炭行业营销机会分析 90
一、炼焦煤：2008年最活跃的煤种 90
（一）供给相对稀缺 90
（二）下游冶金行业需求强劲 91
（三）发展前景良好，银行可重点关注 92
二、煤炭产业链延伸提高盈利能力 92
（一）煤-电一体化成为行业发展趋势 92
（二）煤化工成为企业新盈利增长点 92
（三）项目资金需求旺盛 93
三、政策支持繁荣，行业整合为主，产业集中度不断提高 94
四、山西省煤炭行业拟在建项目分析 95
（一）新建煤矿项目 95
（二）新建选煤厂项目 96
（三）选煤厂技改项目 98