中国煤炭资源丰富,储量居世界首位。2007 年,中国煤炭产销量增幅约为9-10%,煤企利润增速约为35%左右,景气度进一步提升。
近几年,煤炭行业固定资产投资增长迅速,2001年至2005年增长率保持在40%以上。未来几年,随着国家政策的调控,煤炭行业固定投资增速将降低。大量投资带动煤炭产能的增加,07年、08年每年约有4亿吨以上的产能投产,到2008年产能将达到29.3亿吨。
2008年,由于价格大幅上涨,煤炭行业业绩大幅增加。煤炭总体供需偏紧,价格屡创新高,其中,冶金煤价格涨幅要大于动力煤和无烟煤。截止到2008年6月初,秦皇岛优混动力煤同比上涨60%以上。太原、唐山等地炼焦煤价格上涨幅度已超过100%。根据1-2月份数据显示,煤炭行业主营业务收入及利润增长呈现快速增长,分别增长40.8%,66.8%。2008年煤炭行业业绩大增已成定局。 从上半年来看,煤炭下游行业需求增长依然强劲,运输的瓶颈依然制约着产能的有效释放。
在未来一段时间里,煤炭企业的资产并购和整合将是投资关注的亮点。《2000-2008年中国煤炭行业投资方向研究报告》分析的是煤炭行业的27家上市公司2000-2008年的所有投资项目,总结该行业的投资趋势,以及各企业的投资特点和投资趋势。
我们统计了自2000年1月1日以来, 中国1500多家上市公司公开发布的35000多条募集资金和非募集资金的投资项目信息。我们对所有这些投资项目,分别按时间、按地区、按投资目的、按投资行业分类,经过软件处理和分析师加工,最后形成了各行业的投资方向分析报告。
本报告总结分析了27家煤炭行业的上市公司的项目投资情况,譬如神火股份。
神火股份的投资特点
•公司主营业务是煤炭和铝产品生产、加工、销售。多元化方向:涉足铁路专用线营运,经营自产产品及相关技术的进出口业务。
•公司在05、06年投资急剧增加07年开始有所回落。
•2007年9月公司增资控股了神华铝业,通过对铝电产业的整合,实现了煤电铝一体化经营的发展战略。公司煤炭业务在08-10年期间处于产能快速扩张期,同时飙升的油价也推动看煤价走高;拥有煤电保障的电解铝随着氧化铝价格下滑收入也迎来利好,两大引擎奠定公司业绩快速增长。
•公司在2004年以前以募集资金投资为主,2004年以后以非募集资金为主的方式投资项目。