《国家风险分析报告2007》（上下）

   《国家风险分析报告（2007年版）》的说明

   《国家风险分析报告》立足于中国信保自身业务实践和经验积累，秉承以中国视角服务中国利益的积极态度，依借中国信保内部风险研究力量和技术资源，汇集中国信保对世界各国国家风险长期观察、深入研究和基本判断而成。《国家风险分析报告》是中国信保以市场需求为导向延伸产品链条、拓宽服务范围，深入挖掘内部信息产品的社会化功能，全方位促进我国货物、资本、技术和服务出口，大力支持我国企业开拓海外市场的又一重大知识性产品。中国信保希望，《国家风险分析报告》能够成为中国企业和中国资本在走出国门过程中进行风险识别与揭示的有力工具，进而成为科学判断与决策的重要依据。

　　一、出版意义

　　风险，是一种不确定性。风险不等同于必然损失，风险和收益相伴相生。因此，国家风险研究的目的绝不在于限制或是杜绝对某个国家或地区的经济往来，而是为了客观揭示一个国家或地区的主要风险因素，及其成因、水平和发展趋势，从而为成本收益权衡和科学判断决策提供参考依据。横向来看，对不同的国家进行系统的国家风险分析比较有利于引导贸易和资本的最佳流向，以促进有限资源预期效用的最大化，从而更好地服务于我国外交和外经贸战略。

　　对国家和地区风险的研究可以追溯到1989年我国开办出口信用保险业务伊始。当时，出于业务需求，国家风险研究以服务具体业务为目的而展开。随着我国出口和投资的飞速发展，尤其是加入WTO以后，出口信用保险作为国际通行的政策性金融工具，在贯彻国家外交、外贸、产业、财政和金融政策中的作用被逐步认同和接受，对出口和投资的促进作用也得以凸显。中国信保顺应形势发展，逐步建立起了以国家风险信息库为基础、多元化信息渠道为支持、“中国信保参考评级”为核心、专业化队伍和技术为保障、国家风险分析报告为主要载体之一的国家风险管理体系。

　　《国家风险分析报告》是国家风险分析的工作成果之一。《国家风险分析报告》的上游是理论指导下的定性和定量分析，《国家风险分析报告》的下游是中国信保内部风险管理体系中的国家承保政策和风险控制措施，这些政策和措施直接指导和规范着中国信保在全球的业务实践。

　　　　二、报告特点

　　《国家风险分析报告》（2007年版）与2005年版和2006年版一脉相承，秉承了原报告的主要特色，同时也有所突破和创新。

　　（一）报告结构稳定、报告内容丰富、信息覆盖全面

　　进入报告制作和发布的第三个年度，《国家风险分析报告》的结构已经相对稳定、标准统一，阅读和比较价值日益突出。一方面，全书组稿风格一致、分析期间前后衔接，各年推出的版本具有时间上的纵向可比性；另一方面，各篇行文框架体例规范、数据选择口径一致，不同国家的报告间也具有横向可比性。各篇报告均分为“国家基本情况”、“政治状况”、“经济形势”、“投资状况”、“双边关系”以及“总体风险评估”六个部分，内容翔实，时效性强。

　　“国家基本情况”主要介绍国家的地理位置、国土面积、人口、民族、宗教信仰、语言、首都及简史等基本信息。

　　“政治状况”从政体、政局、国际关系的角度逐一分析国家政治风险，主要关注政治稳定性、国内矛盾、政府更迭、民主和司法制度、种族/民族冲突、宗教信仰、国家安全等。

　　“经济形势”深入国家宏观经济各个层面，既关注点，也分析面，点面结合，全面解析经济运行的历史情况、近期走向并给出短期的趋势预测。主要关注国家宏观经济运行、国际收支、金融货币、外债及财政收支等情况。

　　“投资状况”主要立足于考察该国的外国直接投资水平，从投资政策、金融体系以及税收体系三个方面分析国家投资环境，重点关注金融市场稳定性及发展水平、行政机构的官僚腐败程度、外汇及金融管制情况、投资优惠和限制措施等。

　　“双边关系”主要分析该国与我国的政治关系、贸易往来和经济合作情况，揭示双边经贸关系中特殊的风险因素。

　　“总体风险评估”在以上各部分基础上做出对国家风险的整体评价和风险评级。中国信保的国家风险参考评级共分9个级别，分别标识为1、2、3、4、5、6、7、8、9，风险水平依次增高。

　　（二）成熟的周期性滚动发布模式

　　截至目前，全球共有192个经联合国承认，具有正式会员资格的主权国家。《国家风险分析报告》以两年为一轮出版周期。在一轮出版周期内，报告内容将全面覆盖除中国以外的全球191个主权国家，形成一幅系统、完整、直观、横向可比的全球风险地图，并最大化满足我国各类企业和机构在对外经贸往来中对海外市场国家情况和商业环境的信息需求。此后，《国家风险分析报告》将按照这一固定频率定期滚动更新，在不断更迭的周期中将不同时期全球各国国家风险的静态展示连贯成持续的动态表现，从而保证全球风险地图不仅在任何一个年度时间截点上具有时效性、而且能够随着时间的推移而日益增加纵向分析比较的价值。

　　2005至2006年，我们完成了第一轮出版周期，全球除中国以外的190个国家（2005年报告中的“塞尔维亚和黑山”在2006年6月成为了“塞尔维亚”和“黑山”两个国家，故第一轮出版周期中的国家总数为190个）已在国家风险分析报告集中悉数登场。《国家风险分析报告》（2007年版）中收录了《国家风险分析报告》（2005年版）中全部60个国家（现已成为61个国家，原因如上）以及《国家风险分析报告》（2006年版）中30个国家的风险分析报告，全书报告共计91份。

　　（三）更趋完善和更具时效的中国信保参考评级体系

　　经过全面审慎评估，2007版的“中国信保参考评级”对全球191个国家的国家风险水平进行了重新认定，对79个国家的参考评级进行了实时调整。其中，56个国家评级调升，23个国家评级调降，全球整体风险水平呈现下降趋势。从参考评级的分布来看，处于最高（9级）和最低（1级）风险等级的国家比重均有所下降，处于中等风险等级的国家比重上升，反映出全球风险分布出现向中趋势，国别分布的偏度和峰度均有所降低。从参考评级的调整幅度来看，在所有参考评级发生变动的国家中，89%的国家调整幅度为1级，仅有9个国家出现2级或2级以上跳动，风险等级变动比较柔和，评级体系基本保持稳定。从不同区域的参考评级结果来看，非洲53个国家中，有22个国家参考评级调升，占比41.5%，4个国家参考评级调降，占比7.5%，地区安全局势改善、政治稳定性加强以及经济发展强劲导致该地区区域性国家风险水平整体向好趋势表现得最为明显；欧洲48个国家中，有18个国家参考评级调升，占比37.5%，5个国家参考评级调降，占比10.4%，地区风险水平的改善突出表现在中东欧及俄罗斯国家风险水平的下降上；拉丁美洲33个国家中，8个国家参考评级调升，占比24.2%，4个国家参考评级调降，占比12.1%，经济实力增强是地区风险下降的主要因素，但政策集体左倾倾向带来的政治风险值得关注；亚洲41个国家中，5个国家参考评级调升，占比12.2%，9个国家参考评级调降，占比22.0%，亚洲成为唯一一个参考评级调降国家数目大于调升国家数目的地区，这主要是由于“伊斯兰弧”的主体部分都在亚洲，近来紧张的政治、宗教、民族矛盾加大了地区局势的动荡；此外，大洋洲14个国家中，4个国家出现了评级变化，3个国家调升，1个国家调降；北美洲2个国家评级结果与前版保持一致。