PCE数据公布前，美联储11月降息25BP的概率为50.1%(20240927/20:22)

非农数据表现惊艳 美联储11月降息50个基点的情景几乎完全被市场排除(20241004/21:28)

美国9月非农就业数据超预期，暗示招聘趋势强劲，交易员下调了对美联储未来降息幅度的押注。11月份降息50个基点的情景基本已被市场排除，合约显示，市场目前预计降息幅度为25个基点。与美联储会期对应的互换合约目前预计11月和12月总计降息幅度约为56个基点，在数据公布后减少了10个基点。对政策敏感的2年期美债收益率最初一度攀升17个基点，至3.87%，10年期上涨12个基点，至3.96%。“总体而言，这是一份非常强劲的报告，”AmeriVet Securities的美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。他表示，本周在数据改善的背景下，美国的收益率走高，而就业报告则进一步起到助推作用。

分析师：非农数据强劲有利于市场整体情绪(20241004/21:25)

Sarmaya Partners首席投资官Wasif Latif表示：9月非农数据绝对比预期强得多，这令很多人大吃一惊。这意味着我们已经得到的50个基点降息对心理和整体情绪都有好处，下一次降息幅度可能不需要那么大了。市场最初的反应是收益率跳涨，市场正在削减一些降息幅度或次数，或者将它们推迟到更远的将来。在股市方面，股市仍然强劲，看起来他们喜欢这个结果。所以，这可能是“好消息就是好消息”的情况。

小摩预测9月非农增加15万，数据若疲软恐再降息50基点(20241004/08:50)

摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly表示：“虽然我们预计9月非农增加15万，但如果增加5万或者25万，我也不会感到惊讶。我认为人们不应该对这样的数字感到太害怕。”Kelly表示：“强劲的非农数据并不会真正改变他们的立场。疲弱的数据可能会诱使他们再降息50个基点。”

摩根斯坦利：ADP数据表明美国劳动力市场并未崩溃(20241003/08:17)

10月2日，ADP公布美国9月就业数据。摩根士丹利的克里斯·拉金表示：“今天的ADP就业数据意外上扬，表明劳动力市场正在弯曲但并未崩溃。周五的非农就业报告将对当前的就业状况以及近期市场情绪做出最终判断。”

PCE数据公布后，美联储11月降息25BP的概率略微下降(20240927/20:48)

据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为45.9%，降息50个基点的概率为54.1%（PCE数据公布前分别为50.1%和49.9%）。到12月累计降息50个基点的概率为24.0%，累计降息75个基点的概率为50.2%；累计降息100个基点的概率为25.8%（PCE数据公布前分别为26.0%、50.0%和24.0%）。

摩根大通：PCE数据可能为11月降息50个基点留有余地(20240927/20:19)

许多预测者相信，美国8月核心PCE物价指数月率将低于0.2%。0.1%的温和读数可能会使12个月核心PCE年率高于美联储2%的目标，即为2.3%左右。但摩根大通经济学家表示，过去三个月的年化通胀率将在1.8%-1.9%左右，这可能会让美联储在11月再次降息50个基点。摩根大通写道，如果今天PCE数据没有意外，一周后的9月份非农就业报告将提供一个更清晰的信号。

荷兰国际：今晚PCE数据的重要程度有限(20240927/15:51)

在周四公布乐观的美国经济数据后，美元走强，美国联邦储备理事会稍后将公布通胀指标。美国上周初请失业金人数和耐用品订单数据好于预期，美国第二季度GDP终值确认增长3.0%。注意力现在转向美国核心个人消费支出物价指数。荷兰国际集团分析师弗朗西斯科•佩索莱在一份报告中说，这些数据对美元的影响应该有限。即使在与共识略有偏离的情况下，美联储最近将重点转向其职责的就业方面，意味着市场对通胀消息的敏感度降低了。

中信证券：中国数据产业有望蓬勃发展，软件板块有望迎来估值修复的机会(20240926/08:49)

中信证券研报称，根据IDC，2022年公司在全球数据湖市场份额达10%，仅次于微软和亚马逊。公司预计2024年年化收入（ARR）达24亿美元（+60% YoY）。中信证券认为，公司估值提升背后的驱动力在于出AI时代数据产业战略地位的提升。中信证券观察到北美数据产业在向复合AI系统基石进发，湖仓一体化与AI推理驱动数据分析的产业趋势愈发清晰。中信证券认为，目前中国绝大多数企业处于信息化、数字化、智能化的“三化并举”阶段，在“三化并举”的趋势下，中国数据产业有望蓬勃发展，软件板块有望迎来估值修复的机会。目前OpenAI、谷歌等公司正在积极探索复合AI系统的设计、优化和运营，其中基石性质的AI系统运营需要数据软件跟踪AI应用的所有运行步骤和中间输出，包括数据管道和模型输出等。在此趋势下， 中信证券预计AI时代企业对半结构化数据和非结构化数据的管理、分析与应用需求将推动全球数据湖管理系统和AI软件平台与分析搜索工具市场规模高速增长。IDC预计2022~2027年这两个市场的复合增速将分别达到21%和36%。 中信证券认为，在AI应用的实时数据分析需求和RAG（检索增强生成）的驱动下，数据湖管理系统将向湖仓一体化不断迭代。此外，预计AI推理驱动的数据分析也将因数据类型与分析方法的拓展成为主流之一。

A股大涨，数据告诉你后市怎么走(20240925/06:33)

据统计，2000年以来，上证指数合计有56个交易日单日涨幅超4%，最近的一次出现在2020年7月6日，当日涨幅达到5.71%，此后A股市场维持了半年以上的震荡攀升走势；再往前看则是2019年2月25日，当日涨幅达到5.6%，此后上证指数在一个多月时间大涨逾10%。整体来看，2000年之后，上证指数单日涨逾4%后，中短期内均实现上涨，次日和后5个交易日平均涨幅分别为0.44%和0.9%，一年内平均涨幅更是超过6%。从胜率来看，上证指数涨超4%后，次日上涨概率达到57.41％，后5个交易日上涨概率达到61.11%，一年内上涨概率也有50%。从2005年以来的四次历史底部来看，也多次出现过单日指数大阳线，从而奠定大底的走势。比如2005年6月8日上证指数大涨逾8%；2008年11月10日大涨逾7%；2013年则出现大跌近6%后翻红的单针探底走势；2019年2月25日大涨近6%。（证券时报）