2025年7月4日更新：私募密集调研揭示资金风向：医药与电子成焦点

  中国报告大厅网讯，行业聚焦与市场趋势综述

  随着A股市场持续回暖，私募基金在6月份的密集调研行动为投资者提供了重要参考。数据显示，当月共有751家私募证券管理人参与对387家上市公司的一线调研，合计开展超过1700次实地考察。电子和医药生物行业成为资金关注的核心领域，分别获得275次与266次的高频调研，印证了机构对未来产业布局的战略考量。

  一、私募调研热度攀升：医药生物成核心战场

  在6月的密集调研中，医药生物行业以266次的总调研频次位居前列。其中，迈威生物凭借51次的扎堆调研成为当季明星标的，其与Calico公司的国际合作进展引发市场高度关注。该合作涉及抗衰老领域创新药研发，直接呼应了当前全球生物医药领域的技术突破趋势。

  值得注意的是，私募机构对医药行业的兴趣不仅停留在个股层面，更延伸至行业政策环境。例如“反内卷”政策的深化被普遍视为产能周期见底的关键信号——当上市公司无序扩张接近尾声时，盈利下行压力将逐步缓解，为板块估值修复创造空间。

  二、电子产业需求回暖：私募押注技术迭代

  紧随医药生物的是电子行业，56家相关企业共吸引275次调研。这一数据反映了机构对半导体国产化替代、AI芯片商业化落地等领域的持续看好。例如海光信息与中科曙光的高频率被访，凸显了私募对算力基础设施投资价值的认可。

  从细分赛道来看，消费电子需求复苏预期叠加技术升级趋势成为核心逻辑。有分析指出，随着5G普及率提升和折叠屏等创新产品渗透率提高，头部企业有望率先实现产能利用率与利润率的双重改善。

  三、市场结构转换信号：增量资金支撑长期价值

  尽管小微盘股在6月表现亮眼，但私募机构对当前结构性行情的可持续性存在分歧。部分观点认为，当前红利策略集中于银行板块、微盘股过度聚焦边际创新，可能难以持续吸引增量资金。

  星石投资等机构提出，“反内卷”政策带来的产能周期尾声与需求回暖共振，将推动上市公司盈利触底反弹。数据显示，股市总市值/居民存款比例处于历史低位，暗示潜在入市资金规模可观，或为A股长期重估提供支撑。

  四、下半年策略聚焦：产业机会与防御逻辑并行

  展望后市，私募建议投资者关注两大方向：一是政策扶持明确的新兴领域如人工智能、无人驾驶；二是具备稳定现金流的低估值板块，例如部分互联网企业及金属行业。这类资产既能捕捉技术革命红利，又能抵御宏观经济波动风险。

  总结

  综合6月调研数据与机构研判，医药生物和电子行业的高景气度已获资金充分验证，而政策环境改善带来的盈利周期拐点则为市场注入长期信心。在增量资金持续入场预期下，A股结构性机会或向更广领域扩散，但需警惕过度集中的投资热点可能出现的波动风险。私募机构通过密集调研提前布局产业趋势的动作，将持续为投资者提供关键参考信号。

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