美元虽现涨势，但在美国关税政策前景不明朗背景下仍难实现实质性复苏。对美国可能与其他国家达成贸易协议的乐观情绪略微帮助了美元。月末资金流动引发的投资组合调整也可能产生利好。但Pepperstone策略师Michael Brown在报告中说，美元仍然 “缺乏吸引力”，美国例外论叙事已经失效。他表示，美元是受持续贸易不确定性影响最大的资产。
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思博瑞投资管理(Allspring Global Investments)资深投资组合经理兼多元资产解决方案团队负责人Matthias Scheiber表示，认为美国关税政策带来的不确定性会持续，因各国谈判需时，参考英国脱欧的经验，对经济市场的影响是数以年计。他预期美国会出现滞胀，同时经济增长放缓；而国际其他市场包括欧洲等则相反，因此预期除美国以外，各国央行继会继续减息。另外，Scheiber预计美联储不会在9月前降息，当局仍在等待更明确的通胀数据，以及要视乎经济放缓的程度和关税带来的影响，预期年内美联储不会降息多于两次。资产方面，他指该行目前增持美国以外的国际市场资产，包括欧洲及新兴市场，同时减持美国服票及国债。他提醒投资者，除了要留意贸易数据，亦要留意国际资金流向，因关税政策将令出口贸易分散向不同国家，亦令资金重新定位。
中信证券指出，5月2日美国正式取消跨境小包关税豁免，5月12日中美发布联合声明，90天内美国将自4月2日以来对中国加征的125%关税税率回调至10%（2025年以来总加征税率由145%回调至30%）。关税政策的快速变化推动行业生态演化，中信证券认为小包免税政策的停止或将加速行业生态向半托管/3P模式集中，“对等关税”的暂停则使此前依赖一般进口模式的跨境卖家短期运营压力大大减轻。但中长期看，中美博弈背景下关税政策风险仍存，跨境卖家主要通过提价传导、产能转移、多元布局三种策略进行应对。考虑到本次对等关税的取消力度超预期，对跨境平台及卖家均带来较大利好。
中金研报称，美国超预期关税政策扰动全球市场，但中国市场韧性较强。往前看，国内政策对冲力度加大、全球资金再平衡、以及弱美元环境下，中国资产重估趋势或延续。首先，国内进入政策加速期，未来货币和财政政策仍有发力空间。国内稳增长政策有望进一步发力，提振内需或是未来稳增长政策的主要内容，关注内需改善对顺周期板块的拉动。其次，特朗普“大重置”下，全球资金再平衡有望为中国资产带来海外增量资金。最后，弱美元周期利好新兴市场，特别是国内成长风格。国内正逐步形成较低的利率、稳定的增长预期、以及新技术快速发展等有利于成长风格的宏观环境。
财经网站Forexlive分析师：CPI公布后美元遭遇温和抛售，但基本是在回撤。美国4月住房价格上涨0.3%，占月度涨幅的一半以上，能源价格上涨0.7%，因为天然气和电力价格上涨抵消了汽油价格下跌0.1%的影响。食品价格下跌0.1%。截至4月份的三个月，核心CPI折合成年率为2.1%，六个月折合成年率为3.0%。我认为，如果不是因为关税，美联储现在很容易就会降息。
马来西亚国家新闻社11日刊发题为《马航运业难逃关税冲击 小企业或遭致命打击》的评论文章指出，在美国高筑关税壁垒影响下，包括港口运营在内的马来西亚航运业难以幸免。一旦货运成本大幅上涨，马来西亚小型企业或将面临沉重打击，部分企业可能陷入财务危机、濒临倒闭。（新华社）
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