2026年中国油田服务行业头部企业发展分析：中海油服净利润增速达22.5%海油工程海外承揽占比达63.1%

中国报告大厅网讯，油服是为石油天然气勘探开发提供技术装备与工程服务的行业，处于油气产业链上游开发与中游炼化之间的支撑环节，当前国内油服行业现状保持平稳运行，受国内油气增储上产政策推动，市场需求维持稳定，头部企业经营整体向好，海外拓展步伐加快。

一、国内油服行业运行现状

1.1 头部企业财务表现

1.1.1 核心财务指标对比

国内油服行业以央企控股头部企业和民营细分龙头为主要参与主体，不同企业的业务布局差异带来盈利增长的分化，核心头部企业都披露了经审计的净利润数据，增速指标反映不同企业的盈利增长能力，侧面体现行业内部的结构变化。国内油气开发资本开支近年维持稳定，整体行业增速不高，头部企业的增长差异更多来自业务结构调整和市场布局的不同，一体化巨头依托资源优势保持平稳增长，细分领域龙头依托出口和高毛利业务实现更快增长。不同企业的统计区间虽然略有差异，但指标属性统一，可清晰反映盈利增长的分化趋势。

企业名称	净利润增速（%）
中海油服（2025）	22.5
杰瑞股份（2024前三）	13.11
海油发展（2024前三）	6.11
石化油服（2025）	4.3
海油工程（2025扣非）	2.0

民营油服龙头杰瑞股份的净利润增速高于多数央企头部企业，中海油服受益于海上钻井需求增长，增速远高于其他央企，反映出海上油气开发驱动的增长红利更多向钻井服务龙头集中，国内油服行业盈利增长分化明显，细分领域需求拉动的企业增长表现更优。

从营收规模来看，头部企业营收基本维持平稳，石化油服2025年全年营业收入807.12亿元，同比下降0.5%，中海油服2025年营业收入502.82亿元，同比增长4.1%，海油工程2025年营业收入271.63亿元，同比下降9.32%。营收的变化与企业的业务周期有关，海油工程部分大型项目在2024年交付，2025年进入新项目储备期，营收出现阶段性下滑，中海油服钻井业务需求持续增长，带动营收平稳上升。国内头部油服营收波动幅度都在10%以内，行业整体处于稳定运行阶段，没有出现大的需求波动，盈利的变化更多来自成本控制和业务结构调整。中海油服2025年利息费用同比下降16.25%，财务费用的降低也对净利润增长形成了支撑，企业债务结构优化带来了盈利水平的提升。

1.2 核心业务运营情况

1.2.1 钻井业务运行态势

钻井业务是油服行业的核心入口环节，作业量和利用率直接反映油气勘探开发的活跃度，国内海上油气开发是近年来油服需求增长的主要动力，中海油服作为国内最大的海上钻井服务提供商，其运营数据能够代表国内海上钻井市场的整体情况。2025年中海油服不同类型钻井平台的运营数据反映国内海上油气开发的需求结构变化，浅水和深水领域的需求增长存在明显差异，这种差异将影响未来不同类型钻井服务的价格和盈利表现。

指标类型	同比变化率（%）
总作业天数	10.6
自升式平台作业天数	6.7
半潜式平台作业天数	27.2
平台平均日费	9.1
半潜式平台日费	22.4
自升式平台日费	-1.3

半潜式平台主要服务深水油气开发，作业天数和日费的增速都远高于自升式平台，国内深水油气勘探开发的力度持续提升，需求增长明显快于浅水领域，钻井平台整体日历天使用率达到91%，同比提升7.6个百分点，当前国内海上钻井平台供需处于偏紧状态，支撑服务价格整体上行。

自升式平台主要服务于近海浅水油气开发，国内浅水开发已经进入成熟阶段，新增产能投放速度放缓，作业需求增长较慢，价格出现小幅下滑，符合行业发展的一般规律。半潜式平台日费增速达到22.4%，反映需求增长，也反映出国内深水钻井服务能力仍然存在一定缺口，供给偏紧推动价格上涨。国内能源安全战略推动下，中海油持续加大深水油气勘探开发投资，多个深水油气田陆续启动开发，带动深水钻井需求持续释放，未来一段时期，深水钻井服务仍将保持较快增长，相关企业的盈利也将持续受益，产能扩张速度是否能跟上需求增长，价格上涨趋势仍有待观察。

二、油服行业竞争与海外拓展

2.1 国内市场竞争格局

2.1.1 头部企业分层特征

国内油服行业经过多年发展，已经形成了清晰的分层竞争格局，第一层级是央企背景的一体化油服龙头，包括石化油服、中海油服等，这类企业规模大，业务覆盖物探、钻井、测录井、工程建设全产业链，依托母公司中石油、中海油的资源优势，占据国内多数市场份额，业务稳定性强，盈利波动小。第二层级是细分领域的专业龙头，比如海油工程专注于海上油田工程建设，中油工程专注于油气田地面工程建设，这类企业在细分领域拥有技术优势，市场份额集中，近年来海外业务拓展速度较快。第三层级是民营油服企业，多聚焦于装备制造和细分技术服务，比如杰瑞股份专注于压裂装备制造，博迈科专注于海洋油气模块建造，这类企业机制灵活，技术创新速度快，在细分领域竞争力强，近年来出口增长快速。

不同层级的企业之间竞争关系较弱，更多是互补合作，一体化龙头承接大型项目后，会将部分细分业务分包给民营油服企业，形成了稳定的产业生态。这种分层竞争格局既保障了国内油气开发的稳定供应，也给民营企业留下了足够的发展空间，近年来民营龙头的盈利增速持续高于央企，民营油服企业的竞争力在持续提升，依托技术创新和成本优势，逐步在高端细分领域打破国际巨头的垄断。这种分层格局短期内不会发生大的改变，各层级企业都能依托自身优势获得稳定增长。

2.2 海外市场拓展态势

2.2.1 海外订单增长情况

近年来国内油服企业技术实力不断提升，全球油气开发投资向中东等地区转移，国内油服企业海外拓展速度加快，海外订单占比持续提升，已经成为部分企业的核心增长动力。不同类型的企业海外拓展路径不同，工程类企业更多承接大型EPC总包项目，装备类企业更多出口装备和技术服务，项目金额差异较大，整理国内头部油服企业披露的海外项目合同金额，清晰反映当前海外拓展的整体进展，不同项目的分布也体现国内油服企业的市场布局方向。

项目主体	合同金额（亿元）
海油工程2025年海外承揽额	308.43
石化油服2024年前三季度海外新签	262.80
中油工程阿联酋项目	36.88
杰瑞股份美国项目	约7.42

国内油服企业海外项目主要集中在中东地区，大型项目占比高，中东地区油气资源丰富，开发投资活跃，对油服工程和装备的需求较大，是国内企业海外拓展的核心市场，北美等成熟市场的突破也说明国内油服装备的竞争力已经得到国际市场认可。

石化油服2024年前三季度整体新签合同额同比增长9.5%，海外新签合同额同比增长62%，海外增速远高于国内，海外已经成为拉动订单增长的核心动力。海油工程2025年整体市场承揽额同比增长61.51%，其中海外承揽额占比达到63.1%，超过国内市场，海外业务已经成为海油工程的核心支柱。一方面是国内油服企业的工程成本低于国际巨头，在国际竞标中拥有价格优势，另一方面是国内企业在海上工程建设领域的技术已经达到国际先进水平，能够满足复杂地质条件下的项目要求，国内油服企业的海外拓展空间仍在持续打开，未来海外业务占比还会进一步提升，部分企业会继续加大海外市场的布局力度，提升海外业务对整体营收和盈利的贡献，地缘政治和合规风险仍然存在，长期发展仍有待观察。

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核心洞察总结

1. 半潜式钻井作业增速超27%，油服需求结构明显升级
2. 头部油服盈利分化，民营龙头增速优于央企
3. 海油工程海外承揽占比达63.1%，海外成核心增长极

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