2026年石油化工行业经营现状分析：全行业营收达16.28万亿元

中国报告大厅网讯，石油化工是中国国民经济的支柱型产业，覆盖从原油加工到基础化工品生产的全链条，支撑轻工、纺织、汽车、电子等多个下游产业发展，当前行业现状呈现供给结构优化、短期盈利承压的特征。

一、上游供给格局

1.1 原油供需配置

1.1.1 国内生产与进口结构

国内原油勘探开发保持稳定投入，新增探明地质储量维持在10亿吨以上量级，产量连续多年保持正增长，国内供给能力稳步提升。国家统计局数据显示，2023年国内原油产量达到20902.6万吨，同比增长2.1%，全年石油新增探明地质储量约13亿吨，国内资源保障能力持续提升。受国内炼化一体化产能持续扩张影响，原油需求保持刚性增长，对外依存度依然维持在较高水平。

进口规模层面，2023年进口总量达到56399万吨，同比实现11.0%的增长，反映国内下游加工需求的复苏态势。进口金额23732.72亿元，同比下降2.6%，量价背离的走势主要受国际油价重心下移带动，体现需求端的实际支撑。近年来原油进口来源多元化布局持续推进，传统中东来源占比逐步下降，俄罗斯、巴西等非中东来源占比持续提升。

2023年中国原油前九大进口来源国进口量

来源国	进口量（万吨）
俄罗斯	10702.45
沙特阿拉伯	8595.91
伊拉克	5929.06
马来西亚	5479.28
阿联酋	4181.69
阿曼	3914.69
巴西	3774.59
安哥拉	3002.81
科威特	2453.32

俄罗斯已连续多年成为中国最大原油进口来源国，进口规模远超第二名沙特，这一变化背后是地缘格局调整下的贸易流向重构，中东传统来源占比逐步下降，美洲、中亚等地区进口份额持续提升。多元化布局一定程度上降低了单一来源供应波动带来的风险，国内原油供应的整体稳定性得到提升。

不同来源的进口占比直接反映国内原油进口的结构分布，当前前九大进口来源合计占比超过85%，市场集中度处于较高水平，行业供应的头部依赖特征依然明显。国内原油进口体系经过多年调整，已经形成多层级的供应网络，核心来源保持稳定供应，新兴来源逐步补充份额。

2023年中国原油前九大进口来源国进口占比

来源国	进口占比（%）
俄罗斯	18.98
沙特阿拉伯	15.24
伊拉克	10.51
马来西亚	9.72
阿联酋	7.41
阿曼	6.94
巴西	6.69
安哥拉	5.32
科威特	4.35

前三大来源合计占比超过44%，头部集中效应明显，其余来源份额均低于11%，结构呈现头重脚轻的特征。不排除未来地缘政治变化仍会对进口结构产生进一步影响，多元化布局仍有推进空间，供应韧性仍有提升空间。

1.2 行业主体规模

1.2.1 规模以上企业变化

双碳目标推进下，国内石化行业持续推进落后产能出清与优质产能扩张，行业新陈代谢速度加快，整体产能结构不断优化。国家统计局数据显示，2024年底石化行业规模以上企业达到3.2183万家，比2023年净增1676家，连续多年保持净增长态势，说明行业新增产能投放速度快于落后产能出清速度，整体规模仍在扩张。净增长的背后，是民营炼化一体化项目的持续投产，大量新市场主体进入规模以上企业序列，环保标准提升淘汰了大量分散的小型炼油、化工产能，低效产能逐步退出市场。

从区域分布来看，当前国内石化产能主要集中在沿海省份，依托港口进口原油的区位优势，长三角、珠三角、环渤海形成三大核心产业集群。浙江省经济和信息化厅数据显示，2024年浙江省规上石化化工行业营业收入达1.8万亿元，规模位居全国第三，印证沿海地区产业集聚的发展特征。规模以上企业数量的净增长，也带动行业平均产能规模提升，单个企业的平均产能较十年前提升超过一倍，行业整体规模效应显现，生产成本逐步下降，国际竞争力持续提升。

进一步拆解，规模以上企业的增长结构中，精细化工、高端化工领域的新增企业数量占比超过六成，传统炼油领域的新增企业占比不足两成，反映行业转型升级的方向，行业逐步从规模扩张向结构升级转变，高端产品产能占比不断提升。这一结构变化也符合政策引导方向，《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》明确提出推动行业高端化、绿色化、智能化转型，新增产能向高端产品倾斜，现有产能加快改造升级。规模以上企业数量的结构变化，就是行业转型的直接体现，后续这一趋势仍将延续。

二、行业经营态势

2.1 效益指标变动

2.1.1 中长期与近期盈利表现

2020年以来，国内石化行业经历疫情冲击、需求复苏、地缘冲突带动油价波动、产能集中投放等多个阶段，整体效益呈现中长期增长、短期调整的特征。中国石油和化学工业联合会数据显示，2024年全行业营业收入和利润总额较2020年都实现了较快增长，行业规模持续扩大，盈利能力稳步提升。进入2025年，受全球终端需求疲软、国内化工品价格整体下移影响，行业运行压力有所加大，上半年核心经营指标出现同比下滑，行业进入阶段性调整周期。

中国石化行业核心效益指标同比变化率

指标	同比变化率（%）
营业收入（2024对比2020）	46.9
利润总额（2024对比2020）	53.2
进出口总额（2024对比2020）	53
营业收入（2025上半年对比2024上半年）	-2.6
利润总额（2025上半年对比2024上半年）	-10.3
进出口总额（2025上半年对比2024上半年）	-6.9

中长期来看，2020到2024年石化行业利润增长速度快于营业收入增长速度，说明行业盈利能力在中长期有所提升，成本控制能力持续改善，产品结构升级带动附加值提升。2025年上半年的下滑反映短期需求压力，全球经济增速放缓拖累下游终端需求，化工品库存处于高位，价格竞争加剧，压缩行业盈利空间。这一调整预计将推动行业进一步出清低效产能，优化市场供需结构。

头部企业层面，中国石化披露数据显示，2025年上半年净利润为214.83亿元，同比下降39.8%，下滑幅度大于全行业平均水平。中国石化炼油板块占比较高，国际原油价格下跌带来库存减值压力，对盈利水平影响较大。与之形成对照的是，布局高端化工品、一体化产能的头部企业盈利韧性更强，下滑幅度远低于行业平均水平，反映产品结构对盈利稳定性的影响。政策层面，《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》明确要求2025-2026年，行业增加值年均增长5%以上，从稳投资、促消费、降成本等多个维度出台支持政策，缓解短期调整压力，为行业平稳运行提供支撑。宏观层面，2025年8月中国制造业PMI小幅回升至49.4%，行业景气度出现边际改善，后续需求复苏的信号逐步显现。

2.2 对外贸易走势

2.2.1 总量与结构变化

石油化工是中国对外贸易的重要组成部分，进出口总额占全国对外贸易总额的比重稳定在10%以上，对整体外贸走势影响较大。2020年以来，全球能源化工贸易格局重构，中国石化产品的生产能力和国际竞争力逐步提升，进出口规模实现较快增长，中长期增长态势明确。中国石油和化学工业联合会数据显示，2024年全行业进出口总额9488.1亿美元，较2020年增长53%，增长速度快于全国外贸平均水平，体现行业在国际市场的份额提升。

进入2025年上半年，全球化工品价格整体下跌，海外终端需求疲软，带动石化行业进出口总额出现同比下滑，上半年全行业进出口总额4414.3亿美元，同比下降6.9%，但出口额依然保持微增0.4%，韧性超出市场预期。出口的正增长体现中国石化产品的性价比优势，即使海外需求疲软，依然保持了市场份额。进口端的下滑主要来自两方面因素，一方面，国内炼化一体化产能持续扩张，成品化工品的自给率提升，减少了对海外成品的进口需求；另一方面，原油进口经过前几年的快速增长后，随着国内新增炼化产能投放进入尾声，进口增速逐步放缓，进入平稳增长阶段。

从贸易结构来看，当前中国石化出口依然以中低端基础化工品为主，占出口总额的比重超过七成，高端特种化工品、高端合成材料占比不足两成，进口端则正好相反，高端产品进口依存度依然较高，部分特种产品进口依存度超过80%。这意味着行业转型升级仍有较大空间，进口替代依然是国内企业的重要发展方向，高端产品领域的投资机会依然较多。2025年上半年进出口呈现量增价减的态势，说明出口数量依然保持增长，但价格端承压，企业盈利空间被压缩，倒逼国内企业加快产品结构升级，提升产品附加值，摆脱价格竞争的困境。

政策层面，当前国内持续推动石化行业高水平对外开放，提升跨境贸易便利化水平，降低进出口环节的合规成本，有助于国内企业进一步开拓国际市场，提升出口规模。随着RCEP等区域贸易协定的落地生效，区域内石化产品贸易壁垒逐步降低，国内企业的出口市场空间进一步扩大，新兴市场的出口占比逐步提升，对欧美传统市场的依赖有所下降，贸易结构更加多元化，抗风险能力提升。短期需求压力仍存，但行业中长期升级的逻辑没有变化，头部企业凭借规模、技术、成本优势，将进一步提升市场份额，推动行业整体竞争力提升。

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核心洞察

1. 原油进口多元化布局成型，前两大来源占比超34%，供应稳定性显著提升
2. 行业年均净增规模以上企业超千家，新陈代谢加快，产能结构持续优化
3. 短期利润承压下滑，中长期仍保持增长空间，高端进口替代仍有较大潜力

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