中国报告大厅网讯，混凝土作为基建和房地产领域核心建材，是国民经济重要的基础原材料品类，行业整体呈现传统产能出清、高端品类加速渗透的分化格局，不同细分领域的表现差异显著，供给结构调整深度影响市场竞争格局与企业盈利表现。
浙江作为东部沿海基建和房地产开发活跃度较高的省份，预拌混凝土行业的供给结构具备全国样本特征，能够反映行业产能出清过程中的企业分层变化。2025年上半年，浙江全省预拌混凝土行业完成新一轮企业整合与出清，企业数量同比下降11.16%，产量同比下降5.64%，降幅低于企业数量降幅，说明产能逐步向头部企业集中。行业整体产能利用率维持在较低水平，反映传统预拌混凝土领域仍存在过剩产能待出清。
| 产量区间 | 占比（%） |
|---|---|
| 80万m³以上 | 36.11 |
| 50-80万m³ | 20.37 |
| 30-50万m³ | 21.30 |
| 10-30万m³ | 14.81 |
| 10万m³以下 | 7.41 |
表1 2025年上半年浙江省预拌混凝土企业分层产量占比
头部企业产量占比超过三分之一，叠加企业数量同比两位数下降，行业整合过程中，头部企业凭借资金、供应链和资质优势逐步挤占中小厂商市场空间。中小产能出清速度快于产量下滑速度，行业集中度提升趋势明确，但整体46%的产能利用率说明传统领域过剩压力仍未完全化解。传统预拌混凝土属于短保质期产品，销售半径通常不超过50公里，区域市场特征极强，因此区域层面的结构变化能够直接反映全国行业的整体趋势。过去五年，全国房地产开发投资增速下行，基建投资增速维持个位数增长，对预拌混凝土的需求增长逐步放缓，叠加环保政策对中小预拌混凝土企业的排放要求提升，大量不符合环保标准、产能规模较小的企业逐步退出市场，这也是浙江企业数量同比下降超过11%的核心驱动因素。头部企业通过跨区域整合、新增绿色产能等方式，逐步扩大市场份额，部分头部企业还通过布局工业固废综合利用生产线，享受环保政策补贴，进一步降低生产成本。浙江2023-2024年累计综合利用9927万吨工业固体废弃物用于预拌混凝土生产，既解决了固废处理的环保问题，也降低了对天然砂石骨料的依赖，压缩了原材料采购成本，这一模式也逐步在全国其他省份推广。
预拌混凝土的生产成本中，原材料占比超过90%，其中水泥、砂石骨料占原材料成本的80%以上，原材料价格波动直接影响预拌混凝土企业的盈利空间。2025年上半年，煤炭价格维持低位，水泥行业产能利用率也处于较低水平，因此水泥价格维持在相对平稳的低位，砂石骨料方面，随着机制砂产能的逐步释放，机制砂价格低于天然湖砂，成为预拌混凝土企业的主要骨料选择。不同品类核心原材料的价格差异，反映当前骨料市场的供给结构，也为企业成本控制提供了选择空间，区域市场公开的原材料价格数据能够反映全国市场的价格趋势。
| 原材料品类 | 价格（元/吨） |
|---|---|
| 散装42.5普通硅酸盐水泥 | 240 |
| 湖砂 | 110 |
| 干磨机制砂 | 100 |
表2 2025年上半年浙江省预拌混凝土核心原材料价格
干磨机制砂价格较天然湖砂低10元/吨，价格优势明显，随着国内机制砂生产技术的成熟，机制砂的质量逐步达到预拌混凝土的性能要求，替代天然砂石的比例持续提升，这也在一定程度上平抑了骨料价格的上涨压力。水泥价格维持低位，也降低了预拌混凝土企业的生产成本，缓解了行业盈利压力。原材料价格的稳定，是预拌混凝土行业盈利修复的核心前提，过去十年，天然砂石资源由于环保限采，价格一度出现大幅上涨，推高了预拌混凝土企业的生产成本，也倒逼行业加快推广机制砂、工业固废掺加等技术，一方面降低生产成本，另一方面满足环保要求。当前国内水泥行业已经进入存量竞争阶段，新增产能严格受限，市场供给整体宽松，因此水泥价格很难出现大幅上涨，这为预拌混凝土行业维持稳定的成本结构提供了基础。部分区域头部企业还通过与水泥、骨料企业签订长期采购协议，锁定原材料价格，进一步降低价格波动带来的风险。对于中小预拌混凝土企业而言，由于采购规模较小，难以获得优势采购价格，因此成本压力显著高于头部企业，这也进一步加速了中小产能的出清。预拌混凝土行业属于资金密集型行业，需要垫资为下游建筑企业供货，中小企业的融资成本也显著高于头部企业，双重压力下，中小企业的市场份额逐步被头部企业挤压，进一步印证了区域企业分层结构中，头部企业占比提升的趋势。
超高性能混凝土（以下简称UHPC）作为高性能混凝土的核心细分品类，具备强度高、耐久性好、轻量化等优势，过去几年应用场景逐步从桥梁拓展到风电、装配式建筑、维修加固等领域，市场规模持续快速增长，增速显著高于传统混凝土行业。国内UHPC行业发展起步较晚，早期主要用于重大桥梁工程的关键部位，用量规模较小，近年来随着风电大基地建设的推进，风电塔筒、叶片模具等领域对UHPC的需求快速增长，拉动整体用量规模持续提升。从连续两年的增长数据来看，UHPC始终维持高增长态势，2023年较2022年用量增幅达到79%，2024年较2023年增幅达到37%，整体规模扩张速度远高于传统品类。
UHPC的快速增长，一方面得益于下游新兴领域的需求拉动，另一方面得益于国内生产技术的成熟，早期UHPC的生产成本显著高于传统混凝土，每立方米价格达到数千元，是传统预拌混凝土的5-10倍，因此仅能用于重大工程的关键部位，近年来随着原材料配方的优化，工业固废、本地骨料的使用比例提升，生产成本逐步下降，应用场景不断扩大。国内UHPC产业的配套体系也逐步完善，预混料模式的占比逐步提升，2023年国内UHPC有56%使用预混料，约18万吨，其余44%为直接使用原材料制备，预混料模式的推广，使得UHPC的质量稳定性大幅提升，也降低了施工企业的配料难度，进一步推动了UHPC的应用普及。UHPC连续两年保持30%以上的高增速，但整体规模仍然较小，2024年总用量仅为20万立方米，占全国混凝土总用量的比例不足0.01%，未来仍有较大的渗透空间，不排除随着成本的进一步下降，应用场景拓展至更多民用建筑领域，增长速度仍可维持在较高水平。UHPC的增长，符合国内建材行业高端化、绿色化的发展方向，UHPC的耐久性显著优于传统混凝土，工程结构的使用寿命可以从传统的50-100年提升至100年以上，减少了后期维修加固的成本，也降低了全生命周期的碳排放，符合双碳目标下建筑行业的绿色发展要求，因此也得到了政策层面的支持，多个重大工程都明确要求在关键部位使用UHPC，进一步拉动了需求增长。风电领域是近年来UHPC增长最快的下游领域，大兆瓦风电叶片需要更大尺寸的模具，UHPC模具相比于传统钢模具，重量更轻，成本更低，使用寿命更长，因此得到了越来越多风电设备企业的采用，这也是拉动UHPC需求快速增长的核心动力。
UHPC的应用结构经过多年发展，已经从早期单一的桥梁领域，逐步拓展至多个下游领域，风电领域的占比快速提升，成为第二大应用领域，不同领域的需求特征也存在差异，桥梁领域作为传统应用领域，需求相对稳定，风电领域作为新兴领域，需求增长速度快，未来占比有望进一步提升。当前国内UHPC的应用结构呈现传统领域稳增长、新兴领域快速放量的特征，不同领域的占比能够清晰反映当前需求结构的变化，核心应用领域的占比数据符合CCPA-UHPC分会行业调研的结论。
| 应用领域 | 占比（%） |
|---|---|
| 桥梁工程 | 39 |
| 风电结构 | 25 |
| 维修加固 | 1 |
| 其他领域 | 35 |
表3 2023年中国UHPC应用领域占比
桥梁作为传统核心应用领域占比接近四成，仍然是最大的应用市场，风电结构占比达到四分之一，已经成为第二大需求来源，反映新兴领域对UHPC需求的拉动作用明显。维修加固领域占比仍然较低，未来随着大量现有基础设施进入维修期，占比有望逐步提升。桥梁工程对结构强度和耐久性的要求高，UHPC能够满足大跨度桥梁对轻量化、高强度的要求，因此从UHPC进入国内市场开始，就成为桥梁工程的首选材料，国内多个跨江跨海大桥都采用了UHPC作为桥面铺装材料，显著提升了桥面的耐久性，减少了早期损坏的概率。风电结构领域的需求增长，主要来自两个方面，一方面是风电叶片模具用UHPC，另一方面是海上风电基础结构用UHPC，海上风电基础长期处于高盐雾腐蚀环境，UHPC的抗腐蚀性能显著优于传统混凝土，能够大幅提升基础结构的使用寿命，降低后期维护成本，因此越来越多海上风电项目开始采用UHPC制作基础结构部件。维修加固领域当前占比虽然较低，但国内大量存量基础设施建成已经超过20年，部分结构出现了损坏，需要维修加固，UHPC用于维修加固，具有施工速度快、加固效果好、对原有结构影响小等优势，未来存量维修市场的需求逐步释放后，维修加固领域的占比有望持续提升，成为UHPC新的增长极。
混凝土行业整体需求与基建、房地产投资直接相关，2024年国内基建投资维持平稳增长，房地产开发投资同比小幅下降，整体混凝土需求维持窄幅波动，规模以上混凝土与水泥制品企业实现营收1.7万亿元，行业整体规模仍然维持在较高水平。传统预拌混凝土领域需求整体平稳，缺乏大幅增长的动力，主要增量来自高性能混凝土领域的渗透提升，UHPC等高端品类的快速增长，成为行业为数不多的高增长细分赛道。房地产行业调整对传统预拌混凝土需求形成一定压制，商品混凝土需求出现小幅下降，头部预拌混凝土企业也面临一定的盈利压力，从上市企业公布的财报数据来看，2025年多家头部预拌混凝土企业出现亏损，反映行业当前的盈利压力仍然较大。从区域市场的抽检数据来看，江苏省盐城市2025年抽检的10批次预拌混凝土产品全部合格，合格率达到100%，说明头部企业的产品质量控制能力持续提升，行业整体产品质量水平稳步提高，环保和质量管控政策淘汰了大量不合格产能，也推动了行业整体产品质量的提升。
预拌混凝土行业由于下游建筑企业普遍存在垫资要求，应收账款规模较大，财务费用较高，叠加近年来需求疲软，市场竞争激烈，产品价格上涨幅度难以覆盖成本，因此头部企业也普遍面临盈利压力，不同规模的头部企业由于区域布局不同，亏损幅度也存在差异，全国性布局企业亏损幅度高于区域布局企业，主要因为全国性企业在房地产投资调整幅度较大的区域布局更多，需求下滑更明显。
全国性布局的中建西部建设亏损幅度显著高于区域型企业，反映不同区域市场需求差异对企业盈利的影响。中建西部建设公布的2025年前三季度财报显示，前三季度实现营业收入138.81亿元，同比下降7.57%，归属于上市公司股东的净利润为-1.98亿元，其中第三季度单季度归母净利润亏损1.02亿元，单季度同比降幅达到2601.4%，三季度亏损幅度扩大，主要因为三季度房地产项目开工率较低，需求不足，产品价格竞争加剧，叠加坏账计提增加，导致盈利进一步下滑。究其本质，预拌混凝土行业的盈利压力，核心来自需求端的下行，传统房地产行业进入存量时代，新增开工面积持续下降，对预拌混凝土的需求随之下降，而基建投资的增长不足以完全弥补房地产需求下降的缺口，因此行业整体需求维持弱平衡，市场竞争激烈，产品价格难以提升，企业盈利空间被持续压缩。另一方面，下游建筑企业资金压力较大，应收账款回款周期拉长，坏账风险提升，企业需要计提更多坏账准备，进一步侵蚀了利润，这也是多家头部企业出现亏损的核心原因之一。头部企业虽然出现阶段性亏损，但仍然在整合市场份额，通过收购中小退出企业的产能，进一步提升市场占有率，短期盈利压力不改变行业集中度提升的长期趋势，这意味着后续行业盈利修复后，头部企业的盈利能力将显著提升。
混凝土机械是混凝土行业核心生产设备，其需求变化直接反映混凝土行业的投资活跃度，行业整合过程中，落后的旧设备淘汰，头部企业新增绿色智能设备，带动混凝土机械需求的更新，三一重工作为国内最大的混凝土机械生产企业，其营收变化能够反映行业设备投资的整体趋势。2024年以来，国内混凝土行业整合加速，头部企业新增产能投资带动设备需求增长，三一重工营收维持正增长，2025一季度增速进一步提升，反映设备投资需求逐步回暖，混凝土机械业务作为公司核心业务，营收占比维持稳定，能够反映行业需求变化。
| 统计周期 | 总营收（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2024全年 | 783.83 | 5.9 |
| 2025一季度 | 211.77 | 18.77 |
表4 三一重工核心营收指标
2024年混凝土机械为三一重工第二大收入来源，占总营收的比重达到18.33%，业务占比稳定，对公司整体营收增长贡献明显。一季度营收增速显著高于上年全年，反映设备需求在年初出现明显回暖，开工前置带动投资需求释放。混凝土机械需求分为新增需求和更新需求，当前新增需求主要来自头部企业新增产能投放，更新需求来自超期服役的落后设备淘汰，环保政策要求淘汰高排放的老旧混凝土搅拌设备，因此大量老旧设备提前退出市场，带动更新需求增长。过去十年，国内混凝土机械的保有量已经达到较高水平，每年更新需求占总需求的比例超过六成，成为拉动需求的核心力量，混凝土行业整合加速，也推动更新需求的释放，中小产能退出后，头部企业新增产能配备新设备，进一步带动需求增长。三一重工2025一季度营收增速接近19%，显著高于2024全年的增速，反映设备需求在2025年一季度出现明显回暖，这也跟一季度基建项目开工提前，头部企业加快产能布局有关。反过来看，混凝土机械需求回暖，也印证了混凝土行业整合加速的判断，头部企业投资意愿提升，带动设备需求增长，行业供给结构优化的进程正在加快。当前国内混凝土机械行业的集中度已经很高，头部企业占据绝大多数市场份额，三一重工的营收变化能够准确反映行业的整体需求变化，2024年以来公司混凝土机械营收维持正增长，说明行业需求并没有因为传统混凝土需求下滑而出现大幅下降，反而因为结构调整带动更新需求增长，维持平稳增长，这也符合行业发展的规律，存量时代的结构调整会带动大量设备更新需求，抵消新增需求下滑的影响。
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