2025年尿素产业布局面临挑战 期货价格承压下行至1722元/吨

  中国报告大厅网讯，国内现货报价下探至1800-1850元/吨 国际市场维持坚挺

  当前尿素市场处于供需矛盾凸显阶段。截至6月6日，尿素期货主力合约2509报收1722元/吨，单日跌幅达2.88%；国内现货价格同步走弱，山东、河南等地出厂价下调10-20元/吨至1800-1850元/吨区间。国际方面，中东地区报价持稳，美洲市场受印度招标及澳大利亚需求提振出现上行趋势。

  一、供应端高位运行加剧库存压力

  国内尿素日产量持续维持在20万吨以上水平，同比呈现增长态势。新增产能释放进一步推高供给量，甘肃、江苏及新疆等地新装置投产后，行业整体开工率升至80%以上。截至最新统计，企业库存在100万吨以上累积，较月初增加约15%，创年内新高。原料端煤炭价格下行支撑生产成本降低，但供应过剩现状对市场价格形成显著压制。

  二、需求端旺季不旺拖累市场信心

  农业用肥进度滞后导致夏季备货不及预期，玉米底肥及水稻耕种需求释放缓慢。工业领域复合肥企业开工率出现下滑，部分区域日均出货量环比减少30%以上。尽管6-7月为传统需求旺季，但终端采购节奏放缓削弱了市场对价格的支撑作用。

  三、出口政策约束限制增量空间

  2025年尿素出口窗口期设定在5月至9月，总量上限不超过424.73万吨且禁止向印度出口。当前港口库存维持在20万吨左右，6月上旬未见明显集港放量。尽管国际市场存在澳大利亚等区域性需求增长点，但政策约束下国内尿素出口规模难以突破预期阈值。

  四、成本与检修周期影响价格底部

  煤炭价格波动成为关键变量，若煤价进一步下跌可能打开尿素下行空间。7-8月传统检修季将至，若实际减产幅度不及预期或新增产能持续释放，则供应压力将进一步加剧。当前期货深度贴水现货约80元/吨，需关注需求回暖与出口增量能否扭转供需失衡局面。

  总结：

  2025年尿素产业在高供给、弱需求的双重压力下呈现结构性矛盾，企业库存突破百万吨级凸显市场承压态势。尽管存在农业旺季潜力及国际市场的局部支撑，但政策限制和成本变化仍为价格走势带来不确定性。短期需密切关注检修计划执行情况与出口放量节奏，长期看产业格局调整或将在下半年逐步显现。

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