白酒行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)白酒行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内白酒行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)白酒行业进出口分析。是指统计分析同上时期内白酒行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)白酒行业库存及自用量等分析。
4)白酒行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)白酒行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对白酒行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)白酒行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)白酒行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
白酒行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。白酒行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;白酒行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
中信证券指出,白酒行业正在快速筑底,考虑到当前库存、价格、政策影响、消费场景恢复、上市公司报表等众多因素,中信证券判断本轮行业基本面底有望出现在2025三季度,预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段,预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段,再考虑到后续逐步复苏趋势明确,看好白酒行业底部配置机会。啤酒下半年基数较低,但考虑到限酒令影响,预计三季度报表表现维持稳定态势。
华泰证券研报认为,白酒板块估值和情绪均处于低位,当前基本面整体企稳,行业中秋旺季将至;同时政府对提振内需关注度持续提升,促消费政策持续落地,为板块起到托底作用。而绝对收益角度,酒企更加重视投资者利益维护,多家公司落地长期分红规划和中期分红规划公告,当下利率环境下长期配置价值高。展望来看,此轮调整中头部酒企均以长期健康发展为主,基本面筑底企稳,叠加促销费政策托底,行业正逐步进入良性修复阶段,建议底部布局强基本面龙头。