2025年钛白粉产业布局分析：钛白粉企业完善新能源材料产业布局

  中国报告大厅网讯，在当前钛白粉行业整体盈利水平下滑的大背景下，中核钛白面临业绩短期承压的局面，为打造第二增长曲线、实现高质量可持续发展，公司积极展开一系列产业布局动作，不仅高溢价收购相关矿产企业以完善新能源材料产业布局，还与下游企业深度合作，同时推进自身产能扩建，多举措并行以应对行业挑战。以下是2025年钛白粉产业布局分析。 

  一、钛白粉企业中核钛白拟高溢价收购矿产企业，完善新能源材料产业布局

  继今年3月以战略投资者身份参与齐峰新材的定增、6月增资收购肇庆合林立业科技有限公司 75.385% 股权之后，近日，中核钛白公告称，拟以自筹资金不超过 9.36 亿元收购贵州开阳双阳磷矿有限公司(简称 “双阳磷矿”)及贵州新天鑫化工有限公司(简称 “新天鑫化工”)100% 的股权，此举对公司完善新能源材料产业布局具有重要意义，也将进一步助力钛白粉企业在新能源领域的拓展。

  公告显示，中核钛白拟分别以 47811.66 万元、44129.77 万元收购双阳磷矿及新天鑫化工 100% 的股权，最终股权转让价格将根据股权转让协议约定事项及补充审计结果进行调整。从本次交易标的来看，双阳磷矿主营业务为磷矿石的开采、销售，下辖双阳磷矿区与新业铅锌磷矿区，其中双阳磷矿区目前矿山保有储量约 1350 万吨，已具备 50 万吨 / 年的磷精矿生产能力，矿石最高品位为 35.08%，平均品位为 30.56%;新天鑫化工主营业务为磷化工及衍生产品的生产与销售，配套 “磷碳” 产业的综合利用，已有及在建黄磷产能合计 13 万吨。

  财务数据方面，双阳磷矿 2022 年、2023 年 1 月至 5 月分别实现营业收入 2.11 亿元、7167.55 万元，净利润分别为 9434.23 万元、1092.13 万元;同期新天鑫化工分别实现营业收入 5.72 亿元、1 亿元，净利润分别为 8771.12 万元、-1.04 亿元。

  根据资产评估报告，在评估基准日 2023 年 5 月 31 日，采用资产基础法的双阳磷矿股东全部权益评估值为 60550.52 万元，增值率 312.12%。增值原因主要为：双阳磷矿采矿权采用折现现金流量法测算，历史年度取得成本较低，且账面值为摊余成本，同时，近年来磷矿市场处于较强势地位，故有较大增值。采用资产基础法的新天鑫化工股东全部权益评估值为 44129.77 万元，增值率 25.91%。

  中核钛白表示，在收购双阳磷矿、新天鑫化工后，公司将基本完成在新能源电池正极材料(磷酸铁锂)、负极材料、电解液等关键领域的布局，可有效保障公司新能源电池上游原料的自给率，提升公司新能源储能电池产品的市场竞争力，这也将为钛白粉业务与新能源业务的协同发展奠定基础。

  二、钛白粉企业中核钛白战略投资下游企业齐峰新材，深化产业合作

  《2025-2030年全球及中国钛白粉行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，除在新能源材料产业布局外，作为钛白粉生产企业的中核钛白还与下游企业齐峰新材展开深度合作。齐峰新材主营业务为特种纸的研发、生产和销售，钛白粉在造纸行业中主要用于生产装饰原纸，中核钛白与齐峰新材之间构成直接上下游关系，此次合作将进一步加强钛白粉产业链的协同效应。

  今年 3 月，中核钛白公告称，拟以战略投资者身份以自有资金不低于 2 亿元且不超过 3.1 亿元认购齐峰新材 2023 年度向特定对象发行的股票，认购股票数量为不低于 4444.4445 万股(含本数)且不超过 6836.9539 万股(含本数)。齐峰新材的发行完成后，中核钛白将持有齐峰新材 5% 以上股份。双方还签署了战略合作协议，拟在钛白粉的研发、应用领域展开深度合作，推动钛白粉产品在特种纸领域的更好应用。

  不过，对于中核钛白作为战投的必要性，相关交易所曾在齐峰新材关于定增事项的审核问询函中给予了重点关注，并要求齐峰新材说明中核钛白作为战略投资者的适格性，以及在成为公司战略投资者前后与公司的合作内容是否具有明显区别。

  齐峰新材回复称，中核钛白在成为公司战略投资者前，双方主要在原材料购销领域开展业务合作，公司以市场价向中核钛白采购钛白粉;双方签署战略合作协议后，公司与中核钛白在核心技术引入、产品研发、钛白粉定制、技术交流、原材料购销和市场拓展等领域开展合作，在原材料购销方面，在战略合作协议签署后公司以中核钛白提供的同等条件下最优惠价格向中核钛白采购钛白粉，中核钛白在成为公司战略投资者前后与公司的具体合作内容存在明显区别，这一合作模式的升级将更有利于钛白粉业务的稳定发展。

  三、钛白粉行业盈利下滑，中核钛白业绩短期承压并推进产能扩建

  分析人士指出，中核钛白之所以频频对外投资，或许与公司业绩压力有关，而这一压力也与当前钛白粉行业整体发展态势密切相关。

  相关数据显示，2019 年至 2022 年，中核钛白加权净资产收益率分别为 12.97%、11.73%、19.05%、9.33%，盈利能力整体呈下降趋势。在成本压力和供应偏紧影响下，头部钛白粉企业已多次上调价格，但行业整体盈利能力表现不佳。某钛白粉企业 8 月 10 日发布的半年报显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润为 - 7840.98 万元，同比减少 286.98%。中核钛白、另一钛白粉企业等也预计上半年净利润下滑。其中，中核钛白预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润 20300 万元至 24500 万元，同比下降 62.20% 至 54.38%。

  谈及业绩下降的主要原因，中核钛白表示，自 2022 年三季度起，公司现有主营产品金红石型钛白粉市场受主要原材料价格波动较大、新增产能逐步释放、部分下游行业需求疲软等因素的影响，呈现 “整体供需偏弱、价格阶段下滑” 的业态并延续至今，行业整体盈利水平下降，这也直接影响了公司的业绩表现。

  中核钛白还表示，2023 年三季度以来，公司存量产能满负荷运行，扩建产能(“年产 20 万吨钛白粉粗品项目”、“年产 50 万吨磷酸铁项目” 之一期 10 万吨磷酸铁 / 年)均已启动生产并力争在本年度实现满产。面对当下行业多重超预期因素的冲击，公司将坚持 “以产定销、提质提量、降本增效” 的经营方针，在保证存量产能正常运行的基础上，聚焦 “资源、化工、新材料、新能源” 四大业务板块，通过落地前述扩建产能等项目建设，打造第二增长曲线，完成转型升级以实现高质量可持续发展，助力钛白粉业务在行业困境中实现突破。

  综上所述，在钛白粉行业整体盈利下滑的背景下，中核钛白业绩短期承压，但公司并未停滞不前，而是通过高溢价收购矿产企业完善新能源材料产业布局、战略投资下游企业深化钛白粉产业链合作、推进产能扩建提升竞争力等一系列举措，积极打造第二增长曲线，以应对行业挑战，为实现高质量可持续发展不断努力，这些动作也将对其未来在钛白粉及新能源材料领域的发展产生重要影响。

更多钛白粉行业研究分析，详见中国报告大厅《钛白粉行业报告汇总》。这里汇聚海量专业资料，深度剖析各行业发展态势与趋势，为您的决策提供坚实依据。

更多详细的行业数据尽在【数据库】，涵盖了宏观数据、产量数据、进出口数据、价格数据及上市公司财务数据等各类型数据内容。