2013年第一季度一二级债市人气俱佳

　　涨势如虹的股市行情并未浇灭债市的投资热情。据了解，不少基金公司债券基金产品不断获得净申购，能够受益股债市双重利好的二级债基申购情况尤其明显。 分析人士表示，债基之所以受资金青睐，一方面因为一季度是传统的债市旺季，资金配置需求旺盛；另一方面，经过一波上涨之后，市场对股市行情也有所分歧，致使部分资金借道债券基金获取“更为确定的”收益。

　　针对债市近期的“略超预期”的市场表现，业内人士认为，一方面因为一季度是传统的债市旺季，资金配置需求旺盛。此外，经过一波上涨之后，市场对股市行情也有所分歧，致使部分资金借道债券基金获取“更为确定的”收益。

　　“银行要放贷一般尽可能在一季度安排，所以流动性一般不成问题；另一方面，一季度也是债券发行淡季，供给压力不大，所以往往对债市行情比较有利。”

　　除了传统的季节性因素外，上述人士还表示，央行上周推出的公开市场短期流动性调节工具（SLO），也使得市场对流动性预期更为乐观，短端资金利率不断下降。

　　数据显示，市场短期资金价格在元旦过后持续走低。隔夜回购利率连续数日稳定在2.1%以下，7日回购利率则稳定在3%以内。

　　除二级市场短端债券收益率大幅下降外，一级市场近期表现也可圈可点。日前国开行发行310亿1-5年期“福娃债”，发行利率大幅低于市场预期，带动银行间市场金融债收益纷纷下行。

　　招标结果显示，一年期固息债中标利率为3.1952%，大幅低于此前3.28%的市场预测值。同时招标增发的三年、五年期固息债中标利率分别为3.8050%和4.1053%，此前市场预测均值各为3.87%、4.15%。