2016年我国马口铁行业发展分析及市场预测

　　2016年上半年，国内大宗商品市场“风起云涌”，以接近20%的涨幅，创下自2011年大宗商品价格开启下行通道之后的最大半年涨幅。马口铁也不甘示弱，截至8月31日，宝钢镀锡板卷MR0.25*800C市场售价6150元/吨，比年初上涨了12.4%，今年最高时上涨了17%。

　　一、马口铁的价格走势分析

　　全球经济增速放缓，马口铁市场价格震荡向下运行。在全球经济衰退、国内马口铁产能快速扩张、马口铁生产成本持续偏高等因素综合作用下，2012-2015年国内马口铁市场整体运行疲软。自2012年以来，GDP增速持续回落，由2007年的14.2%回落到2015年的6.9%。受此影响，马口铁需求增速放缓，市场价格总体呈现下跌走势。2015年底，宝钢镀锡板卷MR0.25*800C市场售价5470元/吨，比年初下跌了18.4%。

　　今年以来，马口铁市场价格呈现反弹态势。进入2016年，由于宏观经济数据较为乐观，原材料价格出现大幅反弹，镀锡板卷获得成本支撑，也呈现反弹的态势，但比原材料价格延迟20天左右。截至2016年7月18日，冷轧1.0、热轧3.0分别较年初反弹了32.3%、40%，同期镀锡板卷比年初上涨了12.4%。

　　图1 镀锡板卷的价格走势图 单位：元/吨

　　二、中国马口铁的供需分析

　　中国马口铁的需求分析

　　国内经济增速回落，导致马口铁需求持续疲软。马口铁主要用于食品、油脂等产品的包装，是国际上通用的可再生环保性包装材料。从上世纪90年代开始，随着我国人民生活水平的提高和出口贸易的不断增长，国内食品工业发展很快，这带动了食品、饮料包装等行业的迅速发展，国内镀锡板需求量也随之大幅上升，镀锡板的表观消费量已由1990年的24万吨增加到2015年的880万吨。但由于最近几年我国经济增速的放缓，国内马口铁表观消费量增速也出现放缓。

　　1、市场需求形势

　　金属包装对马口铁的需求增速放缓。金属包装是中国包装工业的重要组成部分，在金属包装中，以马口铁包装为主。但是随着我国经济增速的放缓，金属包装对马口铁的需求也出现增速放缓。

　　食品罐方面，我国罐头产量呈现不断上升的趋势，但增幅放缓。2013年国内罐头产量1164万吨，同比增长11.6%。2014年罐头产量为1256万吨，同比增长8.0%。虽然我国罐头产量呈现不断上升的趋势，但是同比增幅却在不断降低。由此预测，包装用马口铁数量增速也将出现放缓。

　　图2 国内罐头产量及其同比增速

　　饮料罐方面，国内饮料市场需求增速回落。尤其是在王老吉使用铝罐替代锡罐之后，国内三片饮料罐需求增速回落势头尤为明显。

　　2、产品需求形势

　　目前，国际上镀锡板变薄已成为趋势，如日本对0.28毫米以下镀锡板的需求量约占市场总量的85-90%，国际上优质桶罐所需镀锡板的厚度一般为0.14-0.19毫米。而我国镀锡板偏厚，平均厚度在0.23毫米左右，这既增加了成本，也造成了浪费，并且厚的镀锡板在国内市场己基本饱和。今后，市场对镀锡板质量要求将会越来越高，对高档镀锡板的需求也会越来越大，因而国内镀锡板企业必须尽快提高产品质量，并生产出高质量的高端镀锡板。

　　中国马口铁的产能分析

　　随着国家需求量快速增加，国内镀锡板产能快速提升。2008年之后，民营企业开始探索马口铁产品开发之路，产能于2012-2013年快速释放。2012年全国马口铁10万吨以上厂家设计年产能合计突破600万吨，2013年突破900万吨，2014年突破1000万吨，2015年突破1200万吨。

　　马口铁的产能利用率处于低位。2008年经济危机期间，镀锡板的产能利用率剧降，表观消费量出现负增长。2010年至今，镀锡板的产能利用率持续下滑，表观消费量增速告别8%时代。

　　图3 2012—2015年国内马口铁产能

　　三、中国马口铁的进出口分析

　　中国马口铁进口分析

　　中国进口马口铁的数量和均价逐年降低。随着国内镀锡板生产的发展，镀锡板自给率逐步提升，马口铁进口量逐年降低。2016年1-7月，中国累计进口马口铁（镀锡铁、镀铬铁）2.8万吨，同比减少33.2%。中国进口马口铁均价为644美元/吨，同比降低19.4%。虽然中国马口铁进口量逐年下降，但是2013年国内进口马口铁12.6万吨，同比却大幅增长50.7%。其中进口镀铬铁4.04万吨，同比大幅增长662.6%，进口均价为761.5美元/吨，同比大幅下跌28%，进口均价大跌是带动2013年国内镀铬铁进口量上升的主要原因，反映出国外马口铁市场的疲软势态。

　　图4 马口铁进口量及其均价变化

　　荷兰、韩国、日本是中国马口铁的主要进口国。2015年，中国从荷兰进口马口铁10378吨，占进口总量的38.5%；从韩国进口马口铁6543万吨，占进口总量的24.3%；从日本进口马口铁4207吨，占进口总量的15.6%。

　　图5 2015年马口铁进口国占比

　　中国马口铁出口分析

　　中国马口铁出口均价逐步下降，出口量逐步上升（2015年除外）。1997年之前，由于国内镀锡板生产发展缓慢，镀锡板消费主要依靠进口来解决，镀锡板自给率一直很低，1996年仅为31.2%。1997年以后，随着大量镀锡板生产设备的相继建成投产，国内产量开始快速增长，且出口量开始逐步增加，使国内镀锡板自给率有很大的提升，到2001年达到86.7%。2016年1-7月份，国内共出口马口铁（镀锡铁、镀铬铁）85.8万吨，同比增长18.4%。2015年国内出口马口铁122.4万吨，同比下降8.5%。

　　2015年，国内钢材出口量大幅增加，但是马口铁出口量同比却有所下降，一方面是因为2015年下半年马口铁价格一直下降，出口价格比国内价格低，外销转内销较多；另一方面钢厂普遍亏损，有小部分马口铁钢厂停产。今年马口铁出口量的上升，一方面受上年同期基数较低影响，另一方面也是由于国内外价差缩小所致。

　　图6 马口铁出口量及其均价变化

　　意大利、泰国是中国马口铁的主要出口国。2015年，中国马口铁出口至意大利17.9万吨，占出口总量的14.6%；中国出口至泰国12.4万吨，占出口总量的10.1%。

　　图7 2015年马口铁出口国占比

　　中国近几年马口铁净出口量逐年增加。随着全球经济企稳回升，马口铁的国外市场需求上升，尤其是东南亚国家。中国近几年马口铁净出口量逐年增加，2016年1-7月净出口量同比增加了19.6%。价格方面，除了2014年，其他年份中国出口均价均大于进口均价，说明国内镀锡板在世界范围的竞争力日渐上升。

　　四、中国马口铁行业供需及下半年市场预测

　　2016年下半年中国马口铁供求关系预判

　　马口铁新增产能集中释放，市场供大于求难以缓解。2014年，首钢曹妃甸、武钢新日铁生产设备已经开轧，沙钢、天津新宇镀锡设备也已上线，且广州太平洋产能有所扩张。国内镀锡板新增产能集中释放导致市场供大于求的现状难以缓解。下半年预计新增产能17万吨。福建中日达预计今年第4季度投产，该项目总投资2.6亿元人民币，包括新增1条马口铁生产线、1条剪切线、新建污水处理设施及相关配套设施。新的生产线投入后，产能将增加17万吨。

　　国内马口铁的下游需求持续疲软。国内经济整体下行压力较大，加上铝制罐、塑料等材料对马口铁的替代，使包装材料市场竞争日趋激烈，马口铁需求持续疲软。

　　出口市场好转有利于部分产能向国外市场转移。随着全球经济企稳回升，镀锡板的国外市场需求上升，尤其是东南亚国家。2015年，意大利、泰国、美国、马来西亚分别从中国进口18万吨、12万吨、7万吨、6万吨。

　　整体而言，马口铁市场依然处于供过于求的状态，这也成为制约价格上涨的重要因素。

　　马口铁价格预测分析

　　目前，全球尤其是中国仍处于美国2008年次贷危机后量化宽松带来的“超级循环周期”的尾声，钢铁、铁矿石、原油等大宗商品的产能仍在持续释放。在中国进入供给侧结构性改革的背景下，大宗商品市场短期仍难言已走出低谷。

　　我们认为在供需变化不大的情况下，马口铁价格以“成本定价模式”为主，故马口铁的原材料对其价格有着较大的影响。2016年上半年出现的暴涨态势在下半年将难以延续，年内高点已在上半年出现，下半年主要看热卷、冷卷等价格。预计下半年整体仍将以区间震荡行情为主，期间可能出现1-2波反弹，但高点或难以超过上半年，从历史规律来看下半年纵使下跌，跌幅和去年相比应该会减小。更多相关行业分析请查阅《2016-2021年中国马口铁行业发展分析及投资潜力研究报告》。

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