2016年中国合成橡胶行业市场分析

　　合成橡胶是由人工合成的高弹性聚合物。是制造飞机、军舰、汽车、拖拉机、收割机、水利排灌机械、医疗器械等所必需的材料。近几年来随着汽车、医疗器械等行业的快速发展，国内对合成橡胶的需求大幅增加。报告大厅《2016-2021年中国合成橡胶行业市场需求与投资咨询报告》显示，2016年我国合成橡胶市场呈现以下几个特点。

　　1、供应集中，合成橡胶成本、利润均扩大

　　我国合成橡胶工业发展迅速，以顺丁、丁苯为例，2006年顺丁和丁苯橡胶的产能还仅分别为48万吨和59.7万吨，2015年产能就双双突破200万吨大关。从行业布局来看，目前合成橡胶行业集中度越来越高，产品生产、加工主要集中在中石油、中石化这些大型央企，海外的布局也与国内类似，所以全球来看，合成橡胶的行业集中度高，供应相对集中。合成橡胶产能的急速扩张是伴随我国下游汽车行业的迅猛发展而形成的，汽车、轮胎工业的发展使我国合成橡胶的需求量大幅增加。

　　报告分析认为：合成橡胶的主要原料成本丁二烯货源有限，受到原油企稳走强影响，2016年下半年仍存上行可能，下半年国内需求特别是汽车轮胎工业发展增速将保持平稳，合成橡胶价格将维持相对高位。基于天然橡胶和合成橡胶的替代关系，当一个品种的价格发生变化时会对另一种商品产生影响，天然橡胶曾在较长一段时间里升水合成橡胶5000-6000元/吨，合成橡胶的价格低廉是下游轮胎企业愿意大量使用它替代天然橡胶的主要原因。近期由于原油拉涨，丁二烯价格骤升拉动合成橡胶出厂价不断走高达到与天然橡胶盘面平水甚至升水的水平。

　　2、合成橡胶与天然橡胶价格倒挂，支撑作用明显

　　国内每年对合成橡胶的需求在650-700万吨，对天然橡胶的需求在490-500万吨，合成橡胶的用量要超过天然橡胶。两者因为有共同的下游：轮胎制造、橡胶制品（胶管、输送带、乳胶制品等）而互相关联、相辅相成，形成一定的替代关系。从轮胎制造中合成橡胶与天然橡胶的使用比例来看，合成橡胶的使用量要略大于天然橡胶，全球范围来看合成橡胶与天然橡胶的使用比例基本上是60%：40%。

　　近年来，合成橡胶与天然橡胶的替代关系一直维持在一个相对均衡的水平，毕竟从技术和性能角度来说，天然橡胶的部分特性是合成橡胶所不能替代的。天然橡胶在常温下具有较高的弹性，稍带塑性，具有非常好的机械强度，滞后损失小，在多次变形时生热低，因此其耐屈挠性也很好，并且因为是非极性橡胶，所以电绝缘性能良好。合成橡胶在20世纪初开始生产，从40年代起得到了迅速的发展，合成橡胶一般在性能上不如天然橡胶全面，所以并不是说合成橡胶价格低产能高，下游制造商就会无限制的使用更多的合成胶。

　　历史上来看，天然橡胶人民币的价格一般比丁苯、顺丁橡胶高5000-6000元/吨，但从目前现货市场的情况来看，属于持平甚至贴水。从这个意义上来说，天然橡胶的价格是被低估的，在天然橡胶的应用领域，轮胎制造占到70%，但是考虑到轮胎的品质和出品的均衡性、稳定性和一惯性，轮胎工厂特别是大型知名的轮胎加工厂不会轻易去调整合成橡胶和天然橡胶的使用比例，涉及配方的修改对于轮胎厂来说是非常关键和慎重的；除轮胎制造的70%，另外30%橡胶制品使用比例的调整对于总的替代量来说，不会太大，所以即使合成橡胶的价格高，企业也不会立即更改配方或大规模使用天然橡胶来代替合成橡胶，一方面是技术原因，另一方面是为了保证成品质量的连贯性。但有一点可以肯定的是，目前来看，合成橡胶的价格对于天然橡胶价格不会是一种拖累，反而是一种强有力的支撑，根据市场规律，价差也会在后期逐渐修复。

　　3、原料走高、库存降低，天胶基本面转好

　　除了替代品走强这一有力支撑外，天然橡胶自身的基本面也在发生好转，据天然橡胶生产国协会（ANRPC）最新报告显示，8月泰国和越南的橡胶产量分别为41万吨和10.5万吨，较去年同期分别下滑5.2和4.5个百分点。金九银十是轮胎、汽车产业的开工旺季，对原物料的采购通常会提前，虽然目前正值割胶旺季，但产胶量反而下滑。每年三季度是泰国、越南等主产区的年度开割旺季，但由于一季度的干旱和三季度的降雨影响了出胶（泰国8月以来降雨量高于历史同期），导致加工厂原料胶收购困难，造成新胶产出量的不足也是支持本轮反弹的动因之一。在天气异常，东南亚原料价格上行，保税区库存持续下降，供应偏紧等多重利好支撑下，沪胶四季度有望突破前期高点14830元/吨。

　　4、合成橡胶行业继续提升自主创新能力

　　报告指出，我国合成橡胶产量在快速发展的同时，也有一些问题值得注意。

　　例如，中国合成橡胶领域整体规模太小，自主创新能力弱等。

　　以丁基橡胶为例，中国规模化生产与欧美发达国家相比，从时间上比发达国家晚了半个世纪；从技术上来讲，中国企业在技术方面基本上没有储备，且技术开发重视不够。

　　虽然国内企业通过引进技术，建设了一大批生产装置，但整体技术水平处于世界一般水平。受生产技术和科研开发的制约，中国所生产丁基橡胶的整体性能，只能居于世界中低端水平。

　　报告建议：

　　一是合理控制合成橡胶的产能增长，加快淘汰落后产能，改进生产工艺，提高产品质量；

　　二是加大科研技术投入力度，促进国内橡胶企业生产工艺提高，提高合成橡胶的自给能力；

　　三是大力倡导废旧轮胎等物品的环保利用，节约现有资源，实现绿色循环利用。

　　橡胶市场有句“俗话”说，丁苯顺丁橡胶价格再涨也涨不过“天花板”—天胶，价格再跌也跌不过“地板”—丁二烯，涨高过天胶的几率微乎其微，跌破成本也较为罕见。因此对于中国合成橡胶行业来说，并不用过于担心。

更多合成橡胶行业研究分析，详见中国报告大厅《合成橡胶行业报告汇总》。这里汇聚海量专业资料，深度剖析各行业发展态势与趋势，为您的决策提供坚实依据。

更多详细的行业数据尽在【数据库】，涵盖了宏观数据、产量数据、进出口数据、价格数据及上市公司财务数据等各类型数据内容。