养殖业景气度变化 豆粕产销率上涨迅速

　　豆粕是大豆提取豆油后得到的一种副产品。又称“大豆粕”。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广的一种。作为一种高蛋白质，豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品，健康食品以及化妆品和抗菌素原料。

　　大约85%的豆粕被用于家禽的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽对营养的需求。在不需额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽的营养，从而促进牲畜的营养吸收。事实上，豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。

　　2018年我国大豆播种面积为8412.8千公顷，同比增长2.04%;2019年我国大豆种植面积较2018年有所增长，达到9330.0千公顷，同比增长10.90%。

　　2019年我国大豆产量约为1710万吨，而大豆进口量为8851.1万吨，进口依存度达到83.8%，而其中78%的大豆用于榨油和生产豆粕。影响国内的豆粕价格的主要供给方面因素就是美国等主要大豆出口国的产量情况以及中美贸易航运情况等。

　　从豆粕的下游消费结构方面来看，目前国内豆粕消费中，约85%左右的豆粕用于饲料消费，其中生猪和家禽养殖在豆粕饲料消费中所占比重最大，因此豆粕下游消费受养殖业景气度影响较大。

　　从豆粕的总体消费量来看，消费量总体呈现增长态势。2018年，我国豆粕消费量为6810万吨，同比增长3.5%。2019年我国豆粕消费量6914万吨，同比增长1.5%，随着中国蛋白需求从猪瘟疫情当中恢复，蛋白需求对豆粕的依赖度也在上升。

　　2020年我国大豆进口在疫情影响之下不降反升，至2020年11月底我国已经进口大豆数量达到9280万吨，超过2019年的同期水平。而近年来由于中美贸易摩擦加剧，我国主要以进口巴西、阿根廷等南美国家大豆为主其中2020年上半年由于疫情导致国内豆粕库存低迷，特别是巴西大豆的压榨利润较高使得巴西豆的进口量大增。

　　截止2020年12月25日，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量为553.02万吨，较去年同期406.92万吨增加35.9%。因中国采购量加大，2020年12年-2021年4月大豆到港量预计同期高位。

　　大豆进口量大且油厂压榨高位而国内豆粕提货下滑致库存回升，令豆粕价格呈现出震荡上升的局面。而进入四季度生猪存栏量增加叠加美洲天气影响大豆生长，据预测2021年南美洲将面临降水偏多的情况，国内的豆粕价格在年末呈现逐步攀升的趋势。

　　预计随着非洲猪瘟疫情基本结束以及国内肉类消费需求恢复强势，叠加年底的肉类高消费时段，对于整个养殖业而言都是利好。2020年12月以来由于养殖户惜售情绪不断增加，国内生猪市场供应持续减少，屠宰场为保障市场供应，持续上调收购价格，带动猪价触底大幅回升。

　　养殖户补栏意愿较强，国内的能繁母猪数量比去年同期有明显增长，2020年12月国内能繁母猪数量已经达到3950万只，远超2019年同期水平。生猪养殖业规模的扩大将使得生猪饲料需求持续向好，从而提振国内豆粕价格上涨。

　　国家粮油信息中心于12月4日发布《油脂油料市场供需状况月报》显示。预测2021/22年度我国豆粕新增供给量7781万吨、同比增加501万吨，其中豆粕产量7778万吨;年度饲用豆粕消费量7520万吨，同比增加540万吨，年度国内总消费量7685万吨，同比增加545万吨;年度豆粕出口量100万吨，国内豆粕供需缺口4万吨。

　　尽管目前我国生猪养殖行业受到非洲猪瘟的影响，生猪存栏量和明显下降。随着我国对非洲猪瘟疫情的控制，未来养殖端的风险将有所降低。同时在猪肉价格疯涨的大背景下，未来几年我国生猪养殖规模将有所扩大，届时豆粕饲料需求将重新提振。

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