硫酸镍市场出现稳中趋弱走势 供需面或将持续下行

  中国报告大厅网讯，新能源行业的发展离不开三元材料电池，而作为原材料硫酸镍也逐渐被大众所熟悉。硫酸镍市场价格持续下行，今年以来更是经历大涨大跌的趋势，后市供需基本面可能会继续下行。

  受到促进汽车消费政策驱动，2022年二季度新能源汽车产业链终端产销疫后修复表现好于预期，但中游电池材料环节竞争加剧背景下，硫酸镍和精炼镍产业链的需求和价格承压明显。

  从金属镍消费相关的三元正极材料电池方面观察，尽管下游需求边际复苏，但三元材料电池需求持续受到磷酸铁锂电池路线竞争影响，三元材料电池产量和装机量增速持续低于整体动力电池产量和装机量增速，占动力电池产量和装机量的份额分别维持40%和41%。

  硫酸镍市场分析提到尽管终端景气度持续改善以及下半年三元前驱体新增产能亦持续释放，但硫酸镍的原料供应格局变化较大叠加下半年中游需求受到其他技术路线竞争，新能源电动车产业链对金属镍和硫酸镍的需求边际继续超预期概率较低。

  硫酸镍产量方面看，根据硫酸镍市场分析数据，2022年7月硫酸镍产量为3万金属吨，同比增速回升至24%。22年1~7月硫酸镍累计产量为17.72万吨，同比增速回升至22.3%。7月终端电动车产销维持高位对硫酸镍的需求产生支撑，若后期新能源电动车需求持续表现，金属镍和硫酸镍的需求有望保持稳定。但随着硫酸镍的原料供应继续增长和中游材料竞争加剧，硫酸镍和精炼镍供需基本面边际转弱压力不减。

  硫酸镍市场分析数据显示，镍原料供应方面，6月我国镍湿法中间品进口为9.64万实物吨，同比增长221%，1~6月镍湿法中间品累计总进口量36.5万吨，同比增速上升至127%。高冰镍方面，6月我国高冰镍进口量为1.78万实物吨，1~6月累计总进口量5.45万实物吨，累计同比增长300%。随着下半年印尼地区力勤、华友、格林美(002340)的湿法冶炼项目和青山、中伟高冰镍项目增产，预计硫酸镍湿法中间品和高冰镍等新原料进口量将继续增加，供应缺口缩窄和替代趋势加速。

  由于精炼镍替代品进口持续增加，叠加精炼镍价格反弹后硫酸镍冶炼利润亏损再度扩大，精炼镍净进口低迷趋势难变，根据海关数据统计，6月我国精炼镍的净进口量环比增长30%至0.93万吨。

  展望后市，尽管促进消费政策驱动国内整体汽车消费维持高景气度，但新能源汽车产业链中上游竞争压力不减，叠加硫酸镍使用MHP和高冰镍原料替代加速，精炼镍价格或继续承压。

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