2024年中国企业并购市场回顾：交易额下降但海外投资活跃

  2024年中国企业并购市场呈现出复杂多变的态势。尽管全年交易总额较上年有所下滑，但在风险投资的推动下，总交易量实现了显著增长。与此同时，中国企业在全球范围内的并购活动也展现出新的特点和趋势。本文将从多个维度解析这一年的市场动态，并展望未来的发展前景。

  一、2024年中国企业并购市场整体概况

  2024年，中国企业的并购交易总额为2770亿美元，较2023年下降16%，创下近年来的新低。然而，由于风险投资交易量的大幅回升，全年总交易量同比增长了24%。

  在超大型并购交易方面，单宗交易额超过10亿美元的案例仅有39宗，为近十年来最少。其中，18宗与国有企业相关。工业、高科技和电力能源等行业成为大额资金关注的重点领域，分别有9宗、8宗和6宗大型交易。

  二、行业动向：重点领域的投资热点

  工业和高科技依然是最受企业青睐的投资领域。新能源汽车、产业升级以及生成式人工智能等热门行业板块持续推动并购活动的开展。与此同时，金融行业的活跃度也显著提升，即便是规模较小的金融机构也在进行重组。

  在海外投资方面，尽管中国内地企业的海外并购交易额自2016年达到峰值后逐年下滑，但近期关于海外并购机会的咨询量有所增加。从交易量来看，高科技、工业和大健康行业是2024年中国企业海外投资的主要方向。

  三、境内外战略投资者的表现

  境内战略投资者在2024年的并购活动中表现相对保守。与上年相比，境内战略投资者的交易金额下降了10%，交易数量也减少了4%。与此同时，境外战略投资者的活动则更加活跃，尤其是在高科技和工业领域。

  四、未来展望：挑战与机遇并存

  展望2025年，中国并购市场将面临一系列挑战。例如，外资在中国的投资渠道似乎有所收窄，估值处于较低水平等。然而，众多积极因素也将为市场带来正面影响。首先，中国经济的改善已显现一些积极迹象；其次，积压已久的并购需求有望得到释放；此外，全球范围内利率的持续降低也为市场注入了新的活力。

  五、潜在驱动力：国企改革与海外投资

  国有企业改革带来的大规模交易、跨国公司优化投资组合的需求、中国资本对海外投资特别是东南亚地区的兴趣增长，以及大量私募股权项目退出需求的增加，预计将推动2025年并购交易量实现两位数的增长。

  总结

  2024年中国企业并购市场在整体交易额下降的同时，交易量实现了显著增长。尽管超大型并购交易数量减少，但工业、高科技和电力能源等领域依然吸引了大量资金的关注。此外，海外投资的活跃度有所提升，尤其是高科技、工业和大健康行业的表现值得关注。展望未来，虽然仍面临诸多挑战，但经济改善、积压需求释放以及全球利率下降等因素将为市场带来新的增长机遇。