尿素期现价格震荡上行 供需博弈主导后市行情

  中国报告大厅网讯，近几个交易日，国内尿素市场呈现多空交织态势。期货方面，尿素主力合约2505在3月19日报收于1792元/吨，较前一交易日上涨0.62%；现货价格窄幅波动，下游采购以逢低补货为主，高价成交遇冷。当前市场正经历从农业需求向工业需求的过渡阶段，供需两端变化成为主导行情的核心变量。

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国尿素行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，一、供需边际改善支撑价格短期企稳

  供应端数据显示，国内尿素日产量近期小幅回落至19.4万~20万吨区间，行业开工率维持在85%高位，较去年同期增加近3个百分点。企业库存延续去库趋势，截至3月13日降至132.55万吨，但绝对量仍处历史同期高点。需求端方面，复合肥行业生产水平攀升至近年来峰值（55.93%），带动尿素采购量节后显著增长；三聚氰胺等工业领域开工率虽略有波动，但刚需支撑作用仍在延续。市场成交情绪回暖，企业预收订单连续两周提升，成为价格底部支撑的重要力量。

  二、高产量与高库存压力持续施压市场

  尽管短期需求有所改善，供应端的宽松格局仍未扭转。行业日产量同比增加1.3万吨，企业库存较去年同期高出约50万吨，淡储释放及期货仓单高位运行进一步放大供给压力。原料端看，北方供暖季结束推动煤炭价格重心下移，尿素生产利润修复至200元/吨以上，刺激企业维持高负荷生产意愿。若后续新增产能投产或检修装置复产，日产或重返20万吨以上水平，甚至可能触及21万吨高位。

  三、农业需求季节性转换带来结构性机会

  当前区域性小麦返青肥采购进入收尾阶段，但未来两个月将迎来新一轮播种高峰：3月下旬西南地区水稻移栽启动，4月中下旬东北春播展开，5月华北玉米播种铺开。据历史规律，春耕旺季将带动农业需求释放约20%的年度总量，届时企业库存去化速度有望加快。不过需警惕政策调控风险——若价格涨幅过快可能触发保供稳价措施，同时下游抵触心理或导致阶段性成交低迷。

  四、出口受阻加剧国内消化压力

  当前国际尿素价格回落至360美元/吨左右，但国内外价差仍维持在180元/吨以上高位。由于出口政策限制未解，这部分利润难以兑现，高成本货源只能依赖内需消化。若后期国际市场回暖叠加国内供应宽松延续，或倒逼企业通过降价抢占市场份额。

  总结与展望

  综合来看，尿素市场短期呈现供需双强格局：工业需求支撑价格底部，但高产量和高库存压制上行空间；中长期视角下，春耕旺季将逐步强化农业端采购动能，推动价格中枢温和抬升。然而政策干预风险、下游承接能力及出口放开预期仍是关键变量。预计35月期现价格将在17001900元/吨区间震荡运行，若供应增长超预期或需求释放不及预期，则存在下探可能。

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