公募基金费率改革再升级：存量指数产品费用由管理人全权承担

  中国报告大厅网讯，近期，国内多家公募基金公司同步宣布自3月21日起，将旗下存量指数产品的指数使用费纳入自身成本体系，不再向投资者收取。这一调整标志着我国公募基金行业在降低投资者负担、优化市场生态方面迈出关键一步。据测算，此次改革预计每年可为投资者节约近10亿元费用，同时推动资本市场长期资金配置效率提升，成为近年费率改革政策的重要落点。

  一、政策驱动下的行业变革

  近年来，监管部门持续推动公募基金行业降本增效。2021年发布的《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》，首次明确新注册指数基金需由管理人承担指数使用费，但存量产品因历史原因未同步调整。随着指数基金规模突破性增长至3.2万亿元（截至2024年末），覆盖全市场六成指数类产品，政策改革窗口逐步成熟。2025年1月《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的出台，进一步要求存量产品与新规接轨，形成统一费用承担机制。

  二、费用调整覆盖全产品线 年省近十亿成本

  本次改革涉及约700只基金产品，涵盖ETF、场外指数基金、指增基金等主流品类。指数使用费通常按资产规模的0.02%0.05%收取，平均为万分之三。以2024年末数据测算，投资者每年将减少9.6亿元支出。其中头部机构因管理大规模宽基ETF受影响显著，如某大型基金公司年均承担费用超1亿元，部分企业成本增幅占净利润的15%，凸显行业让利决心。

  三、管理人承担费用增运营压力 但凸显投资者优先原则

  对基金公司而言，指数使用费转由自身承担直接压缩利润空间。以典型ETF产品为例，若管理费率0.15%叠加渠道费用0.075%，扣除万分之三的指数成本后，实际收益仅剩0.045%。然而这一改革被视为行业践行“投资者利益优先”的重要实践。结合2024年宽基ETF费率下调至管理费0.15%、托管费0.05%（年省近50亿元）的举措，公募基金综合费率累计下降18%，预计每年总让利达450亿元。

  四、费率改革叠加创新 助力资本市场长期发展

  此次调整不仅降低投资者成本，更强化了指数化投资的核心优势。数据显示，超半数个人及7成机构投资者持有指数产品，其低费率、高透明特性成为财富管理与长线资金入市的首选工具。政策同步推动产品多元化，跨市场ETF、主题创新品种（如自由现金流主题）加速落地，进一步丰富资产配置选项。业内人士指出，费用改革与产品创新“双轮驱动”，将吸引更多养老金、社保基金等长期资金入场，助力资本市场稳定发展。

  总结：此次公募基金存量指数产品费用承担主体的调整，是行业深化市场化改革的关键举措。通过政策引导与机构让利相结合，在降低投资者成本的同时推动市场生态优化，为资本市场的高质量发展注入新动能。未来随着费率体系持续完善和产品创新加速，指数化投资有望成为居民资产配置与实体经济发展的重要纽带。

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