制冷剂价格持续攀升 行业供需格局支撑长期高景气

  中国报告大厅网讯，主要制冷剂产品价格同比显著上涨

  截至2024年3月30日，R32、R22、R410a等主流制冷剂市场均价较去年同期分别增长67.86%、60%和30.99%，其中R32以4.7万元/吨的价格位居高位。这一显著涨幅反映了行业供需关系的持续紧张，叠加政策驱动与新兴市场需求爆发，制冷剂产业链正迎来结构性机遇。

  一、二代三代制冷剂价格齐涨 核心产品供需矛盾凸显

  受生产配额约束及需求端增长推动，二代制冷剂R22当前均价达3.6万元/吨，同比涨幅超六成；三代制冷剂代表品种R32和R410a价格分别突破4.7万、4.65万元/吨。其中，R32作为变频空调核心原料，在家电以旧换新政策延续与海外需求拉动下，供需偏紧态势未改。尽管其配额较年初增加4.08万吨，但库存消耗殆尽叠加排产提升，行业仍面临供应压力。

  二、配额削减加速 行业集中度强化价格支撑

  根据国际公约要求，2025年二代制冷剂生产配额将加速削减，其中R22产能需减少18%。尽管其空调售后市场短期需求稳定，但供给端收缩已推动价格持续上行。与此同时，三代制冷剂中R32虽然获增发配额，但全球家电排产规模扩大及东南亚新兴市场需求爆发，使得该产品供需处于紧平衡状态。行业数据显示，头部企业凭借技术优势和完整产业链，在配额分配中占据主导地位，进一步巩固了市场话语权。

  三、政策与需求双轮驱动 行业景气周期延续可期

  国内补贴政策刺激叠加欧美补库周期启动，全球空调产销量持续增长，带动制冷剂需求攀升。预计2025年R22因供给收缩将出现明显缺口，而R32在库存低位和新兴市场增量拉动下，价格有望维持高位运行。长期看，配额约束收紧是不可逆趋势，二代与三代制冷剂的高景气周期或将持续。具备完整产业链布局、技术工艺领先及资源配套齐全的企业，将在新一轮行业洗牌中占据先发优势。

  总结：

  当前制冷剂市场呈现供需双轮驱动特征，价格高位运行已成必然。随着全球环保政策趋严与新兴市场需求释放，R22、R32等关键品种的稀缺性将进一步凸显。头部企业凭借配额储备和技术壁垒，有望在行业集中度提升过程中获得持续盈利空间。未来三年内，制冷剂产业链将迎来结构性红利期，其高景气态势或将贯穿整个配额履约周期。

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