2025年电子市场分析：基金调研聚焦电子行业

  2025年5月以来，随着年报和一季报披露完成，基金公司展开密集调研，合计调研上市公司109家。在这些公司中，电子、机械设备、计算机等领域成为基金关注的重点，尤其是电子行业中的半导体板块，成为基金调研的焦点。本文将通过分析基金调研的数据，探讨电子市场的现状与未来趋势。

  一、电子行业成基金调研热点，半导体板块受青睐

  据《2025-2030年中国电子行业市场调查研究及投资前景分析报告》相关统计，5月至今，共计109家上市公司获得基金调研。以申万行业划分，电子、机械设备、计算机排名前三，分别有18家、11家和9家公司获得调研;电力设备、基础化工、纺织服饰、医药生物、汽车板块随后，获调研公司数量均在5家及以上。在电子行业细分板块中，半导体板块最受基金关注，8家公司获得调研。对于半导体板块，基金主要关注数字芯片、模拟芯片设计方面，多家公司在调研活动中就中美关税问题对相关业务的影响进行了说明。东海证券认为，中美关税政策存在变数，整体存在边际好转迹象。短期内，部分依赖从美国进口的半导体相关设备、零部件及高端芯片的成本会上升;长期来看，半导体国产化有望继续加速。国内AI芯片企业2024年及2025年一季度业绩表现较为亮眼，关税摩擦下相关企业或将充分受益于国产替代逻辑。

  二、电子行业公司获基金密集调研，德明利表现突出

  电子市场分析从调研家数来看，20家公司获得10家及以上基金扎堆调研。德明利、祥鑫科技、宏华数科、兴业银锡的调研家数排名前四，均在30家及以上。德明利共计获38家基金公司调研，数量居首。公司今年一季度实现营收12.52亿元，同比增长54.41%，主要系产品矩阵快速拓展和关键业务拓展顺利，带动公司固态硬盘、嵌入式以及内存条销售规模提升，推动公司营收实现同比增长。有投资者提问未来存储价格，德明利回应称，一季度存储价格趋于稳定，3月底逐步回暖，预计全年有望呈现温和复苏态势。下游需求方面，AI、车载电子等新兴需求仍是核心增长动力。随着AI技术发展与应用落地，智能终端将持续向高性能、高容量方向发展，推动存储市场规模增长。

  三、电子行业部分公司一季度业绩优异，新和成表现亮眼

  据数据宝统计，今年一季度净利润超1亿元且同比向好的基金调研公司中，有13家公司净利润同比增长20%或扭亏，其中新和成、ST华通净利润实现翻倍，兴业银锡、燕京啤酒、粤高速A同比增幅超过50%，新强联和盛和资源顺利扭亏。新和成今年一季度实现营业收入54.39亿元，同比增长42.95%;实现归母净利润18.80亿元，同比增长116.18%。公司业务覆盖动物营养、人类营养、原料药、高分子材料等领域，固体蛋氨酸年产能为30万吨，同时成功研发并投产了HDI、ADI、IPDA等产品，其中年产2万吨IPDA、年产4000吨ADI都实现满产满销。兴业银锡在调研中回复，公司银漫二期项目已取得立项批复;宇邦矿业年采选825万吨扩建工程正在国家应急管理部申请开工许可手续;大西洋锡业项目已经取得开工前的所有手续，预计于2027年四季度实现投产，项目达产后，预计年生产锡金属6000吨左右。此外，控股股东兴业集团重整目前正在根据重整计划有序推进中，据了解不存在实质性障碍。

  四、总结

  2025年5月以来，基金公司对电子行业的关注度显著提升，尤其是半导体板块成为调研焦点。电子行业中的多家公司获得基金密集调研，其中德明利等公司在一季度表现突出，营收和净利润均实现大幅增长。同时，部分电子行业公司在一季度业绩优异，如新和成等公司净利润实现翻倍。这些数据表明，电子行业在2025年仍具有较高的投资价值和发展潜力，尤其是在半导体国产化加速和AI技术发展的背景下，相关企业有望继续受益。

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