中美关税缓和下的钢铁市场展望

  中国报告大厅网讯，中美经贸协议发布后，全球贸易摩擦出现阶段性缓和信号。该声明对钢铁行业间接出口形成短期利好支撑，但国内产能过剩与需求疲软的矛盾仍未根本解决，钢价反弹空间受限，中长期下行压力仍存。

  一、中美经贸协议核心内容及时间节点

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国钢铁行业发展趋势及竞争策略研究报告》指出，两国达成共识，将于2025年5月14日前实施关税调整：美国暂停对华24%从价关税中的90天部分，保留10%基础税率；同时取消其他两项行政令加征的关税。中国同步采取对等措施，暂停同等比例反制关税，并撤销非关税壁垒。此次协议覆盖机电产品、工业品等多个领域，涉及双向贸易规模超千亿美元。

  二、关税缓和对钢铁间接出口的短期修复效应

  美国是中国机电产品第二大出口市场，2023年相关出口额达约2400亿美元（占总出口量48%）。关税阶段性减免将直接利好广东、江苏等沿海制造基地，带动汽车零部件、家电等用钢需求回暖。以钢材间接消费测算，每1美元机电产品出口平均消耗约0.5公斤钢铁原材料，短期订单修复可拉动工业用钢月均增量约3%5%。

  三、国内钢铁供应压力难解：关税影响有限与区域贸易调整

  直接出口方面，美国对中国钢铁年进口量不足20万吨，10%保留税率对产能外流无实质性改善。转口贸易渠道中，越南、墨西哥等地的贸易壁垒暂未解除，需关注后续协议谈判进展。当前国内粗钢日产量维持在305万吨高位，而建材表观消费量已连续4周环比下降，供需失衡格局未改。

  四、价格走势分析：短期反弹与中长期下行趋势并存

  期货市场可能因政策预期出现200300元/吨的阶段性修复，但高库存（社库+厂库合计超1800万吨）和弱需求将抑制涨幅。从中长期看，90天后剩余关税是否取消存在不确定性，叠加全球制造业PMI连续7个月低于荣枯线，全年钢铁间接出口量或同比下降8%12%，进一步加剧供大于求矛盾。

  总结：中美关税缓和为钢铁行业提供了短暂喘息窗口，但国内产能过剩与海外需求萎缩的双重压力仍悬而未决。短期价格波动更多反映预期修复，中长期钢价仍将随基本面走弱承压，市场需警惕供需失衡加剧带来的下行风险。

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