2025年金价行业分析：避险情绪降温与市场展望

  2025年，金价市场在避险情绪降温的背景下，呈现出复杂的走势。5月14日，伦敦现货黄金价格一度回落至3230美元/盎司下方，COMEX黄金期货价格同步下跌，国内首饰金价跌破千元大关。尽管如此，市场对金价的中长期走势仍持乐观态度。本文将从金价走势、市场交易、短期压力及长期展望等方面，深入分析2025年金价市场的现状与未来趋势。

  一、金价走势：震荡调整与关键位承压

  《2023-2028年中国金价行业项目调研分析及市场前景预测评估报告》5月14日，国际金价延续震荡走势，3250美元/盎司的关键位持续承压。伦敦现货黄金价格日内一度回落至3230美元/盎司下方，最低触及3221.45美元/盎司;COMEX黄金期货盘中同步跌破3230美元/盎司。受国际金价大幅回调的影响，国内首饰金价跌破千元大关，周六福的足金饰品价格降至992元/克，菜百首饰黄金价格降至980元/克。市场分析认为，避险情绪的降温是金价调整的主要原因。

  二、市场交易：ETF资金流入与交易量飙升

  金价行业分析提到尽管金价出现回调，但黄金ETF的交易依然火热。截至5月13日，华安黄金易ETF近一周净流入超17亿元，国泰黄金ETF净流入7.81亿元，博时黄金ETF净流入3.88亿元。世界黄金协会的数据显示，4月全球实物黄金ETF获110亿美元增持，实现连续五个月流入。亚洲区域占全球流入总额的65%，其中主要需求来自中国市场，4月单月的资金流入量已超过2025年第一季度。4月平均每日交易量达4410亿美元，环比增长48%，所有市场的交易活动均环比大幅增长。

  三、短期压力：市场观点谨慎与下行风险

  近期，金价走势剧烈震荡，推动全球各市场黄金交易量飙升。截至4月底，COMEX黄金期货净多头仓位环比下降30%至566吨。基金经理持有的净多头仓位几乎每周都在下降，至4月底已降至360吨，较2024年的平均水平下降35%;与此同时空头仓位小幅上升。市场分析认为，这可能是由于金价刷新历史新高后获利回吐所致。展望金价短期走势，市场观点普遍较为谨慎。随着关税缓和利好的兑现，金银冲高回落。当前市场正处于期待关税冲突降温的阶段，而短期美国央行难有降息举措，黄金或步入回调整理。

  四、长期展望：机构看好与支撑因素

  尽管短期面临下行压力，但机构仍看好金价的长期走势。高盛维持年底3700美元/盎司的目标价，而一些市场分析师预测金价有望再涨20%至4000美元/盎司。申银万国期货认为，在美元资产信心下降和对美国经济衰退担忧的背景下，黄金或将整体维持偏强表现。5月利率会议上美联储继续按兵不动，鲍威尔多次提及未来失业率和通胀的上升风险。5月开始公布的经济数据将逐渐反馈关税冲击带来的影响，预计数据将呈现更明显的滞胀态势。此外，地缘冲突和央行购金需求继续为金价提供支撑。

  总结

  2025年，金价市场在避险情绪降温的背景下，呈现出震荡调整的走势。尽管短期面临下行压力，但市场对金价的中长期走势仍持乐观态度。全球实物黄金ETF的资金流入和交易量的飙升，显示出市场对黄金的持续需求。短期来看，市场观点普遍较为谨慎，但长期来看，机构仍看好金价的上涨趋势。美元资产信心下降、美国经济衰退担忧、地缘冲突和央行购金需求等因素，将继续为金价提供支撑。

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