中国报告大厅网讯，在全球能源转型加速的背景下，环氧树脂凭借其优异的性能和广泛的应用场景，在新能源、高端制造等领域持续发挥关键作用。2025年的最新数据显示，中国企业在环氧树脂产业链中的地位显著提升，尤其在风电叶片材料等细分市场形成技术主导优势。本文聚焦重点企业道生天合（601026.SH）的市场表现及行业数据，解析其在环氧树脂领域的竞争力与挑战。
中国报告大厅发布的《2025-2030年中国环氧树脂产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，作为国家级高新技术企业，道生天合以环氧树脂为核心材料，在风电叶片用材料赛道占据主导地位。根据公开数据，2022年至2024年，公司“风电叶片用环氧树脂系列”销量连续三年位居全球第一；同期其“风电叶片用结构胶”销量位列国内第二、全球第三。凭借技术积累和规模化生产优势，道生天合成为唯一向国际风电巨头维斯塔斯同时供应两种核心材料的中资企业，进一步巩固了在海上风电市场的影响力。
公司以环氧树脂为基础，延伸开发聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成三大系列产品：风电叶片用材料、新型复合材料用树脂及新能源汽车与工业胶粘剂。其客户网络覆盖中材科技、金风科技、明阳智能等国内外知名风电整机厂商，以及比亚迪、广汽集团、宁德时代供应链企业（如亿纬锂能、国轩高科）等新能源车企。这种多元化的市场布局有效分散了单一领域风险，但也面临行业周期性波动的考验。
尽管道生天合在风电领域表现亮眼，其财务数据却呈现一定波动性。2022年至2024年，公司营收分别为34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，同比增速从9.89%降至1.13%，反映行业需求阶段性调整的影响。同期归母净利润虽实现增长（从1.10亿增至1.55亿），但2024年仅微增0.01%，凸显盈利压力。
公司提示风险指出，环氧树脂原材料价格波动、市场竞争加剧以及下游风电装机节奏变化均可能影响未来业绩。例如，若风电叶片需求因政策或技术路线变动而下滑，叠加结构胶等产品的毛利率受压，则可能导致利润空间进一步收窄。此外，储能行业（如远景能源、赣锋集团）的快速扩张虽为环氧树脂应用提供新场景，但也需应对新兴竞争对手的挑战。
道生天合通过持续研发投入构建核心竞争力，截至2025年6月30日已取得专利69项（含发明专利38项），并主导制定国家标准《塑料环氧树脂试验方法》。其CNAS认证实验室为产品性能优化提供支撑，进一步巩固了在高性能环氧树脂领域的技术话语权。
道生天合凭借环氧树脂材料的技术积累与全球供应链优势，在风电、新能源汽车等战略领域占据重要地位。然而，行业竞争加剧及原材料成本压力仍构成潜在风险。未来，公司需通过技术创新和市场拓展平衡短期波动与长期增长，以维持其在环氧树脂产业链中的核心竞争力。2025年9月29日新股申购的启动，既是资本市场对其过往成绩的认可，也对其能否应对行业变局提出新考验。
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