欧元区经济缓步复苏有迹可寻

　　欧洲央行1月10日决定维持主导利率0．75%不变。欧洲央行行长德拉吉当天对媒体表示，欧洲央行货币政策会议一致同意维持这一主导利率，目前没有理由作出改变。对于欧元区经济，他表示可能于今年晚些时候逐渐复苏。虽然还没有看到强劲的复苏迹象，但欧元区经济缓慢稳步复苏，已有迹可寻。

　　去年12月，欧洲央行预期欧元区经济今年萎缩0．3%，但近期的调查数据显示，欧元区商业信心正在缓慢恢复。1月10日，德拉吉在货币政策会议后的新闻发布会上说，“目前欧元区金融市场的整体情况获得显著改善，经济指标全面稳定。”德拉吉表示，会议一致同意维持主导利率0．75%不变，也是基于欧元区市场近期的上好表现。

　　欧元区市场出现稳定迹象，具体表现为欧元区国家国债收益率下降、欧元区流入资金出现上升、一些欧元区外围国家银行存款开始增长等。

　　欧元区国家股市也出现上涨势头，近期欧元区金融市场出现明显改善，似乎有迹象显示市场对欧元区经济的信心不断增强。去年11月，欧元集团决定向希腊发放新一笔贷款，对希腊实施新的救助，纾缓了市场对于希腊债务违约的疑虑，助股市进一步上涨。在连跌3年后，法国巴黎CAC40股指去年大涨15．23%，并在2013年迎来开门红。欧元区一些国家去年股市大涨为今年资本市场行情发出积极信号，这也预示着全年欧洲股市将随全球经济的改善，有可能缓步复苏。

　　国际金融机构看好欧洲经济前景，在奥新银行（ANZ）研究团队看来，新年伊始市场并未出现对欧元崩溃的预期，这很令人鼓舞。奥新银行对欧元区的乐观估计，主要源于欧元区国家在过去两年所采取的改革措施和取得的进步。欧元区国家在财政改革、结构调整、一体化进程等方面均取得了积极进展。澳新银行预计，欧元区状况将持续改善。

　　中国银行最新发布的全球金融展望季报预计，2013年欧洲经济将有所企稳，欧盟GDP增长率在0到0．5%之间，较2012年略有改善。预计欧元区将继续推进财政整顿举措，财政赤字比例将继续下降，将从3．3%降至3%以内。

　　清华大学中国与世界经济研究中心1月6日发布的2013年第一季度报告认为，尽管2012年欧元区整体经济仍然难免小幅衰退，但欧洲央行及成员国采取的一系列改革举措为长期健康发展创造了有利环境，并对未来欧元区的改革和经济展望抱有信心。

　　数据显示，欧元区2012年第二季度国内生产总值环比下降0．2%，第三季度环比下降0．1%。统计数据和调查指标显示，欧元区经济活动还有继续减弱趋势，随着欧洲央行灵活的货币政策，以及金融市场信心回升等因素逐步发挥作用，欧元区国家私人消费将上升，此外，外部需求回升也会拉动欧元区出口，欧元区经济有望在今年晚些时候开始复苏。

　　虽然欧债危机近期有所缓和，但目前还不能“自满”。德拉吉对欧元区经济乐观中仍存隐忧，他表示，欧元实体经济依然疲软，已经出现的这些稳定迹象并未对实体经济产生影响。“宣告胜利或考虑退出针对银行业的低息贷款计划以及其他现行政策为时尚早。”在财政方面，现在可以说是恢复到正常状态，但还没有看到早期的经济强劲复苏的迹象。此外，欧盟仍面临经济增长疲弱、失业率高企等严峻挑战。

　　德拉吉表示，2012年12月份欧元区通胀率为2．2%，预计2013年将降至2%以下，中期通胀预期得到很好控制，他呼吁欧元区各国继续积极推进结构性改革，从而使欧元区成为灵活且具有活力和竞争力的经济体。

　　欧元区国家领导人也纷纷支招。法国总统奥朗德1月11日在巴黎表示，欧盟需要一个足够水平的预算，需要实施“增长契约”，以及一个有实效的银行联盟。他希望欧元区国家增强经济政策的协调一致。“当前，欧盟国家必须战胜失业和低增长，甚至是经济衰退。在欧盟内部，法国将继续发挥首创精神和纽带作用。”奥朗德说。

　　分析德拉吉1月10日的讲话，欧洲央行目前并没有考虑退出策略，欧洲央行利率决议是一致作出的，这意味着没有委员要求降息，因此短期降息的可能性为零。更重要的一点，欧元区的破碎状况正在逐渐修复，过去6个月的金融市场有显著改善，有强劲资本流入欧元区。德拉吉此次对经济的预判也较以往更为乐观，但目前还不能保证欧元区问题将迅速得到解决，欧元区经济虽有好转，但尚未走出困境，金融系统的修复，路途漫漫。

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