硫酸铵行情趋稳反弹可期

　　4月份以来，国内硫酸铵行情持续大幅下滑，截至5月28日，国内各地主流成交价格已跌至700元（吨价，下同；主指焦化类和氨法脱硫硫酸铵）左右。持续限产降低了市场流通量，企业压库挺价心态增强，出口方面也显现好转迹象，此轮硫酸铵行情大幅下滑局面或将改善，6月份后还有可能迎来反弹行情。

　　近期虽然有少数焦化企业开工率回升，但大部分企业限产依旧，短期内产量不可能大幅提升。同时，近段时间内蒙古乌海、宁夏等地铁路运输受限，以及企业降库存销售后开始有压库待发迹象，导致向内地流通量也持续降低。此外，港口诸多出口商反馈的信息表明，6月份有望迎来硫酸铵出口增长，目前正在低价吸纳库存。

　　持续限产形成支撑

　　今年以来钢材市场一直处于低位，近期再次震荡探底。钢企在焦炭采购方面更加谨慎，对焦炭需求无法形成强烈支撑。加之目前焦炭成交价格明显偏低，焦化企业限产保价心态强烈。因此，国内大部分焦炭厂家坚持限产，造成焦化级硫酸铵产量无法提升。而原本计划提高开工率的氨法脱硫硫酸铵企业也因高成本低售价局势持续，并未达到预期增量，这也是造成近期生产企业库存开始下降的原因之一。生产企业库存压力减轻，但生产成本却仍然高企，因此压库挺价心态开始增强，部分地区出现缩量整理局面，低端成交价格陆续减少。市场基础支撑逐渐形成，不排除行情探底后会出现拐点。

　　流通量降低促行情企稳

　　据了解，由于硫酸铵属于低附加值产品，价格降至目前低位，运输成本已到占出厂价格的35%以上，部分企业甚至占到50%以上。因此，物流运输的畅通与否对硫酸铵市场影响较大，特别是铁路运输。近期受内蒙古乌海、宁夏等地区铁路运输量下降影响，运往山东、河北以及东北各省份的货源明显减少，引起内地贸易商或复合肥等下游企业库存降低。另受生产企业库存降低减少发货量影响，下游贸易商及复合肥企业对后市看空心态出现逆转，询货力度开始加大，也将对行情企稳起到积极作用。目前，贸易商询货积极性提高、采购订单加大，补库行情有望陆续启动。

　　出口向好引行情反弹

　　据5月23日硫酸铵出口市场价格显示，中国离岸价在161美元左右，此价格较周边国际市场保持平稳。东南亚到岸价在190美元左右，虽较前期仍有小幅下滑，但幅度明显收窄，并且折合人民币后出口价格仍然高于国内同类市场价格10%以上，这成为支撑国内市场的重要力量。据国内主要经销商反映，作为占据国内硫酸铵消费1/3以上的出口市场萎缩也是此轮国内价格连续下滑的主要推手之一。而最新从东北地区出口商了解到的信息显示，因地区局势以及气候影响，朝鲜推迟了今年的硫酸铵进口计划。近期，港口许多到港硫酸铵有相当部分已接到出口朝鲜的计划订单，如能顺利完成，则后期出口量将陆续加大，进而带动宁夏、内蒙古等地区的价格回升。在国内各地企业产量不大的背景下，出口一旦好转或将引发国内行情反弹。

　　另据了解，国内尿素市场也已探底收稳，出口订单有增多迹象；国内稀土行业的限产已基本触及底线，对硫酸铵的需求再度萎缩已无空间。这些均是硫酸铵后市企稳转暖的利好因素。业内人士预计，从国内供需面、出口增长、成交心态等几方面综合分析，国内硫酸铵下滑探底整理已基本到位，再次下滑空间有限，后市转暖向好可期。

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