苯酐成交水平偏低

　　新年伊始，国内苯酐市场继续走弱，下游需求萎缩，市场成交水平偏低，而春节前下游采购意向迟迟未有实质性好转，中间商操作情绪消极，低空仓观望较多，实际成交重心继续走弱。

　　目前市场邻法苯酐主流商谈价格走低至10300～10350元（吨价，下同）；邻法苯酐主流商谈价格在10300元左右，萘法苯酐主流商谈价格在9600～9800元。

　　目前下游DOP、不饱和树脂等行业伴随销售形势进入传统淡季，利润萎缩甚至出货亏损，生产积极性下降，对苯酐采购量下滑。且年底部分厂家及中间商资金收紧压力上升，春节前对苯酐整体备货意向偏弱，短期内市场整体供需格局仍将过剩。

　　供应方面，苯酐行业整体出货阻力继续上升，厂家库存普遍反弹，出货意向转强，且业内偏低价位萘法苯酐货源增加，对行情形成压力。但厂家出货价格逐渐逼近盈亏线附近，限产保价操作将增多。

　　综上所述，需求面利空传导作用继续显现，但下游刚性需求及成本因素制约行情下行空间，预计近期市场仍将维持偏弱调整，局部重心仍存走软可能。

　　解析：

　　（一）影响苯酐市场主要因素

　　图表 2：国内苯酐价格连续走低

　　来源：宇博化工咨询

　　目前下游DOP、不饱和树脂等行业伴随销售形势进入传统淡季，利润萎缩甚至出货亏损，生产积极性下降，对苯酐采购量下滑。且年底部分厂家及中间商资金收紧压力上升，春节前对苯酐整体备货意向偏弱，短期内市场整体供需格局仍将过剩。

　　（二）苯酐国内市场后市预测

　　进入2014年以来，布伦特原油期货价格一直于106.3至107.8美元/桶之间徘徊，WTI期货价格也随之小幅震荡，但涨少跌多。受此影响，国内油价调整所参考的国际原油变化率也是一路负向发展。大宗商品走势多看空，邻苯市场走势低迷，实盘成交零星，外盘价格连续大跌，打压国内市场，苯酐厂家面临成本压力，实盘价格难以坚挺，主要因下游需求疲弱拖累，年前厂家备货意向不强，目前多选择停车放假，苯酐厂家无奈增加库存，节后，市场开工率将慢慢提升，预计二月初苯酐成交价格维持弱势为主。

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