乳业行内竞争压力大 乳企努力去库存

　　茛超市奶粉促销力度不小

　　据中国报告大厅了解：母婴店淡定超市凶猛，包括美赞臣、惠氏、美素佳儿等在内的不少外资品牌超商价跌破200元。广州日报记者多方了解发现，继“双11”、“双12”电商大力促销实现奶粉业绩放量后，本土超商渠道仍在持续进行大幅让利，而作为婴幼儿配方奶的销售主战场母婴店则表示不会无休止打折。

　　“虽然多个乳业股今年前三季度成绩靓丽，但库存量大，且面临越来越激烈的中外混战局面，所以仍承压不小。”乳业专家宋亮接受广州日报记者采访时预判。

　　外资品牌跌破200元

　　昨日，记者在广州天河区某连锁超市看到，婴幼儿配方奶促销正成为其下阶段促销主体，还为此特别开辟了优惠专区，其中不少外资品牌价格都跌破了200元。

　　其中，美赞臣安儿宝A+900克促销价为180元，惠氏金装幼儿乐罐装900克售价为188元，金装美素佳儿3幼儿成长配方奶粉900克售价188元，诺优能幼儿配方奶粉800克售价180元，除此以外，还有多款惠氏、美素佳儿的产品促销价在两百元出头。

　　“以上售价仅限近期某一天，而且不再参与其他优惠。”该超市一位店员告诉记者。

　　“此前经过‘双11’、‘双12’两轮电商扫荡，不少冬季需要备货的父母已经释放了消费需求。”对此一位行业观察人士表示，但母婴店总体表现却回归淡定，或不再参与无休止价格战。

　　“不好销的奶粉就不进货了，我们店好销的还是外资品牌和部分国产一线品牌。”白云区某母婴专卖店一位店员表示，由于采用会员制且客源稳定，且不时会展开各种买赠或其他会员优惠，所以不可能像电商或超市般选择某个日子进行产品大倾销。

　　记者了解得知，虽然多数乳企的线上销售比重在逐步提高，但总体而言母婴店渠道仍然是奶粉等产品的主要销售渠道，其次为超商。

　　“让利也有价格下限和时间期限，今年算是全年无休了，且基本从外资品牌到国产品牌，从一线到三线，全都参与了价格战。”一位业内人士表示，年底很难再现新一波低价潮。

　　乳企努力去库存

　　在宋亮看来，上市公司今年整体成绩不错，但仍承压。“奶粉是刚性需求，而且产品颇具时效性，这些都使得今年因成本便宜而大举扩产能的企业不得不努力去库存，其中外资品牌销库存速度较快，部分国产品牌目前仍压力不小。”宋亮介绍，与外资品牌竞争加剧、产业结构调整在加快导致明年原奶价或仍走低。

　　花旗近期发表内地乳业研究报告，该行认为乳品行业的销售增长，将于2015年至2016年放缓至约10%，利润率也会因成本降低以及产品组合优化而上升。

　　“所以中短期来看，行业发展有利好有利空，关键还看各家调整和经营状况。”宋亮认为，不少乳业股将完成估值修复，感兴趣的投资者可适当布局相关概念股。常温及低温酸奶未来增速仍会加快，投资者应关注个股细分品类的布局和业绩情况。

　　跟德国乳业行业市场信息查阅中国报告大厅发布的2014-2020年中国乳业行业深度调研及发展趋势分析报告。

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