股票投资市场分析：参与股票投资需保持警慎理性

　　股票投资是投资理财的重要手段。股票具有很强的政策性、规范性和技术性，是一项高收益、高风险的投资活动。要取得预期回报，必须掌握一定的投资分析方法（包括技术分析、基本分析、演化分析等），避开风险与陷阱。

　　股票投资风险具有明显的两重性，即它的存在是客观的、绝对的，又是主观的、相对的；它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投资者对股票风险的控制就是针对风险的这两重性，运用一系列投资策略和技术手段把承受风险的成本降到最低限度。

　　“广大投资者特别是个人投资者，要正确认识股指期货的风险特征，在吃透规则、认清风险的基础上，客观评估自身的投资能力和风险承受程度，理性参与市场交易，切实做好自身交易管理和风险控制。”中国证监会主席肖钢4月16日在“上证50和中证500股指期货上市仪式”上表示。与此同时，他特别提醒广大投资者，特别是新入市的投资者，参与股票投资要保持理性、冷静。

　　股票投资具有高风险、高收益的特点。理性的股票投资过程，应该包括确定投资政策→股票投资分析→投资组合→评估业绩→修正投资策略五个步骤。股票投资分析作为其中一环，是成功进行股票投资的重要基础。

　　肖钢表示，作为我国首个场内金融衍生产品，沪深300股指期货上市5年来，对于改善我国股市运行机制、完善产品工具体系和促进资本市场改革发展发挥着日益重要的作用：

　　一是显著提高了股市内在稳定性；

　　二是增强了投资者稳定持股的信心；

　　三是提升了金融机构产品创新和市场服务能力，四是催熟先进投资理念。

　　值得关注的是，肖钢特别指出，去年下半年以来，我国股票市场呈现持续上涨走势，许多新投资者纷纷开户进场。新入市投资者中的相当一部分人对股市涨跌缺乏经验和感受，对股市投资风险缺少足够的认识和警惕。

　　“下一步，我们要坚持服务实体经济的目标不动摇，加快改革创新，守住风险底线，稳步推进金融衍生品市场发展。”肖钢表示，当前要重点把握好以下几个关系：

　　一是把握好金融衍生品市场与实体经济发展的关系。

　　金融衍生品不能为创新而创新，更不能“自娱自乐”、“脱实向虚”。据金融行业分析及市场研究报告了解，要主动适应和服务实体经济需求，顺应资本市场改革创新以及利率市场化和汇率形成机制改革的需要，加快开发权益类、利率类、汇率类等金融期货期权产品和工具，进一步完善场内金融衍生品市场服务体系。同时，积极支持银行、保险、证券、期货等各类金融机构充分发挥贴近实体经济的优势，开展场外金融衍生品创新并到场内市场对冲风险。

　　二是把握好市场运行效率和风险控制之间的关系。

　　金融衍生品具有“双刃剑”的特性，要始终坚持把防范风险放在首要位置，将监管规则嵌入产品设计，强化以“看得见、说得清、管得住”为核心的市场风险监测监控能力建设。加大监管转型力度，完善事中事后监管手段，提升监管效能，使监管能力与创新步伐相匹配。适应基础金融市场发展变化需要，及时调整完善金融衍生品市场的规则体系，提升市场效率，为投资者提供更好服务。

　　三是把握好对内改革与对外开放的关系。

　　我国期货衍生品市场的对外开放与合作大有可为。要立足于国内市场自身建设，平衡好“引进来”和“走出去”的关系，充分利用国内、国际两个市场、两种资源，逐步扩大对外开放。同时，通过开放倒逼国内市场改革创新，完善市场基础设施和市场运行制度，提升市场运行质量，夯实金融衍生品市场长远发展的基础。

　　四是把握好金融衍生品市场专业化与服务领域多元化的关系。

　　以机构投资者为主的投资者结构是实现市场专业发展、功能发挥的重要前提。要继续推动清理取消各种不必要的限制，积极引导有风险管理需求的机构入市交易。加大市场宣传、培训力度，提高不同领域产业企业的认知度、理解度和参与度。坚持“将适当的产品销售给适当的投资者”，积极主动对各类产品进行风险提示，切实维护投资者合法权益。

　　4月16日，证监会主席肖钢表示，在沪深300股指期货上市五周年的今天，我们迎来了上证50和中证500股指期货的挂牌上市。这是我国金融期货衍生品市场体系建设迈出的重要一步，必将为我国资本市场的稳健运行和改革创新注入新的动力。

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