中国乳业巡礼启动 乳业政策红利接踵而至

　　由国家食药监总局新闻宣传司指导、央广网主办的“中国乳业巡礼”活动启动仪式，昨天在黑龙江飞鹤乳业生产基地举行。这次巡礼活动将深入走访飞鹤、蒙牛、光明、贝因美、三元等乳品企业，集中反映我国乳业的产业面貌，重塑公众对国产乳制品的消费信心。

　　2008年以来，国产乳制品遭遇到了前所未有的信任危机。这次启动的“中国乳业巡礼”将从飞鹤乳业起步，后续深入走访蒙牛、光明等行业龙头企业。试图为消费者勾勒出国产乳企的全景画像。在活动的启动仪式上，国家食药监总局新闻宣传司司长颜江瑛表示，国内龙头乳企其实已经达到世界领先水平。

　　整体行业增速放缓 盈利能力表现强劲

　　目前，全球经济持续趋缓，全球乳业产能过剩，原料奶供应价格同比下滑，国际乳品市场需求增长低迷。在中国市场上，随着中国经济呈现新常态，城乡居民的食品消费结构不断升级，创新型乳品和中高端乳品消费继续保持较快增速，而其他乳品消费同比出现下滑，受其影响，国内整体乳品市场有所放缓。

　　聚焦中国乳业市场四大乳企伊利、蒙牛、光明、三元发布的2016年中期业绩报告。其中，伊利报告期内公司实现营业收入299.25亿元，同比增长0.23%；归属上市公司股东的净利润32.11亿元，同比增长20.63%，业绩持续领跑乳业。

　　作为伊利最大的竞争对手，蒙牛乳业上半年数据为272.6亿元，同比增长6.6%，但净利润仅为10.77亿元，较去年同期下滑19.5%，至于下滑的原因，蒙牛表示主要因“联营公司现代牧业亏损以及雅士利利润减少”。

　　光明乳业上半年公司实现营业收入102.7亿元，同比增长0.42%，归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，同比增长20.25%。光明乳业虽然排名第三，但是从整体规模上说，无论是营收还是净利润，与伊利和蒙牛相比都差距甚远。

　　而三元股份，上半年实现营收22.90亿元，同比增长2.33%，实现净利润1.53亿元，同比增长202.42%，其中1.18亿元还是由非经常性损益贡献，这其中包含了1亿元政府补助。

　　以上可见，尽管行业整体增长放缓，四大主要乳品企业的营收基本都处在微增状态，但除蒙牛外，其他三家净利增长却表现不俗，尤其是三元，从去年同期的大幅下滑72%，到今年净利增长近2倍，表明今年行业内以价换量的激烈竞争态势已然有所缓解，行业的健康发展有望持续。

　　加快产品结构升级，强化内功推动净利强劲增长

　　今年来，中国经济持续承压，不仅乳业，实际上整个快消行业均不同程度受到冲击。据公开消息显示，包括宝洁、可口可乐在内的多个全球快消品巨头，今年上半年在中国业务均出现下滑。

　　但风险中往往也有着巨大的机遇，值得欣慰的是，尽管中国居民消费支出增速略有下滑，但消费对经济增长的贡献率持续提升。尤其是一些高附加值、高技术含量的产品出现快速增长，“双高产品”成为企业抵抗经济周期的有效屏障。

　　从各乳企的中报来看，净利实现强劲增长的很大原因之一，也恰是加大“双高”创新产品的占比，持续优化产品结构。

　　以伊利为例，2016年上半年，推动公司业绩增长的主要源动力就是安慕希、金典、畅轻等“双高”产品的持续放量。伊利中报显示，上半年“安慕希”常温酸奶零售额同比增长131.4%；“金典”液体乳零售额同比增长10.4%，“畅轻”低温酸奶零售额则同比增长21.7%。

　　而在光明在中报里也明确表示，通过把握新品上市节奏，加强新品推广力度，不断优化产品结构，是促进业绩增长的主要因素之一。三元亦然，其中报称，通过产品结构调整，提升公司盈利能力，报告期内，公司高毛利产品、新品市场表现突出。

　　当然，通过“双高产品”实现开源只是其一，通过优化运营管理模式进行节流也是推升乳企净利水平的重要原因。

　　如伊利采取合理控制库存水平、提高供应链响应速度和营销策略精度等措施，加快了供应链运营效率和投入产出效益，在行业整体增速放缓的前提下，实现了企业盈利水平的提升。

　　光明则通过加强内控建设，有效财务管理，盘活资产，提高资金使用效率等方式，有效改善了净利水平。

　　畅享行业政策红利 开启中国乳业春天

　　虽然在中国经济进入新常态的大背景下，中国乳业面临着一定的挑战，但整体来讲，通过持续创新推动产业升级等方式，以国内目前的人均乳品消费量尚不足世界平均水平1/3的现状来看，中国乳业仍有很大的发展空间。

　　尤其是近期一系列新政对乳业的利好带动下，中国乳业甚至还有望开启一个全新的春天。

　　随着全面放开二胎政策的效应逐渐显现，预计0-3岁婴幼儿的消费市场将扩容近1000亿元。乳品作为婴幼儿的主要消费品，将极大推动乳业的扩容。

　　此外，近日国家食品药品监督管理总局发布信息，将于今年10月1日起实施的《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》及相关配套文件正在征求意见，乳业分析师宋亮初步预计，受新政影响，全国现有的百余家乳企或将“关门”1/3。同样，进口乳粉企业不能通过配方登记，也将致使部分品牌从市场上“消失”。业内人士普遍认为，“史上最严奶粉新政”实施后，或将对海淘洋奶粉带来冲击，更多不符合中国标准的洋奶粉将面临入不了境的问题，国内市场上的奶粉配方将会大幅减少，行业整合和洗牌将加速，好产品也将成为企业持续盈利的关键。

　　随着政策的推进及人口的不断增长、城镇化加剧、人民生活水平提高，《2016-2021年乳业行业深度分析及“十三五”发展规划指导报告》数据显示，2015年我国奶类总产量达到3870万吨，居世界第三位，仅次于印度和美国；人均奶类消费量36.1公斤，比2008年增加5.9公斤，但仅为世界平均水平的1/3，这意味着中国乳业仍有很大的发展空间。

　　在“中国乳业巡礼”的启动仪式上，来自行业主管部门、行业协会、乳业企业的代表共同签署了倡议书，呼吁共同关注乳业安全。黑龙江飞鹤乳业董事长冷友斌表示，安全只是行业底线，国产乳企还要追求更高的目标。

更多乳业行业研究分析，详见中国报告大厅《乳业行业报告汇总》。这里汇聚海量专业资料，深度剖析各行业发展态势与趋势，为您的决策提供坚实依据。

更多详细的行业数据尽在【数据库】，涵盖了宏观数据、产量数据、进出口数据、价格数据及上市公司财务数据等各类型数据内容。